新 FTSE ST 全股指数的纳入及近期机构资金流入的亮点
扬子江海事发展公司加入了富时新加坡中小型股指数，为富时新加坡全股指数贡献了 2.4% 的权重。该股票从其 0.60 新元的发行价上涨了 12%。CSE 环球在 2025 年下半年引领了机构资金流入，回报率达到 70%，并与亚马逊达成了认股权证交易。Addvalue Technologies 的股价上涨了 207%，主要受卫星解决方案的推动。科技和工业类股票在新加坡上市公司中占据了机构资金流入的主导地位
- 扬子江海事发展在 11 月 21 日收盘时上涨 12%，达到每股 S$0.67，较其 S$0.60 的发行价上涨。它占 FTSE ST 中小型股指数的 1.6%，三家扬子江公司的总权重在 FTSE ST 全股指数中贡献了 2.4%。
- 在新加坡上市的市值至少为 1 亿新元的股票中，科技和工业类股票共同占据了在 2025 年下半年录得最高市值加权净机构流入的 10 只股票中的 8 只。
- CSE 环球在 2025 年下半年市值加权净机构流入中名列前茅，同时实现了 70% 的总回报。在 11 月，其股价首次突破 S$1.00，自 2013 年以来首次达到这一水平，此前它宣布与亚马逊子公司达成一项与 15 亿美元订单相关的拟议认股权证交易。
- 在 2025 年下半年市值加权净机构流入中，所有 10 只股票的交易量均有所增加，其中 Addvalue Technologies 的增长幅度最大，2025 年下半年的平均日交易量为 883,000 股，比 2025 年上半年的 31,000 股增长了 28 倍。这与该先进卫星和数字连接解决方案提供商在 2025 年下半年实现 207% 的价格涨幅相吻合。
扬子江海事发展加入 FTSE ST 中小型股指数
扬子江海事发展在 11 月 21 日以每股 S$0.67 收盘，较其为扬子江金融控股公司分拆所筹集的 S$5.2 百万的 S$0.60 发行价上涨 12%。该股票可能被指定为金融服务行业，因为该集团的主要业务包括（a）海事业务，（b）现金管理和（c）其他非海事投资，具体见 介绍文件。它已加入 FTSE ST 中小型股指数，权重为 1.6%。
这意味着自 2019 年以来，不仅仅是三家银行增加了它们在 FTSE ST 全股指数中的总权重。扬子江造船、扬子江金融和扬子江海事发展的总权重现在在 FTSE ST 全股指数中达到了 2.36%，比 2019 年底扬子江造船单独的 0.65% 权重增长了三倍多。
在分拆的背景下，扬子江海事发展现在占 Avantis 国际小型价值 ETF 投资组合的 0.34%（截至 11 月 20 日）。反过来，Avantis 国际小型价值 ETF 持有的 88,584,200 单位占扬子江海事发展的 2.5%。正如 这里讨论的，Avantis 国际小型价值 ETF 的目标是低估值和强盈利能力的非美国发达市场的小型股票。
2025 年下半年净机构流入亮点
在新加坡上市的市值前半部分股票中（市值至少为 1 亿新元），科技和工业类股票共同占据了 2025 年下半年（截至 11 月 21 日）市值加权净机构流入最高的 10 只股票中的 8 只。
CSE 环球在下表中名列前茅。CSE 环球的市值为 7.43 亿新元，2025 年下半年录得净机构流入 4750 万新元，相当于其当前市值的 6.4%。该公司是一家全球系统集成商，专注于电气化、通信和自动化解决方案。
| 市值超过 1 亿新元的股票中 2025 年下半年净机构流入/市值最高的股票 | 代码 | 市值（百万新元） | CYTD 平均日交易量（百万新元） | 2025 年净机构流入（百万新元） | 2025 年上半年平均日交易量（百万新元） | 2025 年上半年净机构流入（百万新元） | 2025 年上半年交易回报率（%） | 2025 年下半年平均日交易量（百万新元）* | 2025 年下半年净机构流入（百万新元）* | 2025 年下半年交易回报率（%）* | 2025 年下半年净机构流入/市值 | 行业 |
| CSE 环球 | 544 | 743 | 3.44 | 58.24 | 1.42 | 10.76 | 40 | 5.82 | 47.48 | 70 | 6.4% | 科技 |
| IFAST | AIY | 2,708 | 11.54 | 91.84 | 7.52 | -16.87 | -10 | 16.31 | 108.71 | 36 | 4.0% | 科技 |
| MarcoPolo Marine | 5LY | 406 | 1.21 | 8.78 | 0.47 | -6.65 | -13 | 2.08 | 15.43 | 135 | 3.8% | 工业 |
| CityDev | C09 | 6,429 | 12.42 | 211.63 | 9.14 | -30.71 | 3 | 16.32 | 242.34 | 37 | 3.8% | 房地产（不包括 REITs） |
| Envictus | BQD | 123 | 0.06 | 2.03 | 0.04 | -2.57 | 0 | 0.09 | 4.60 | 23 | 3.7% | 消费品周期性 |
| Addvalue Tech | A31 | 145 | 0.42 | 4.97 | 0.03 | -0.24 | 27 | 0.88 | 5.21 | 207 | 3.6% | 科技 |
| Frencken | E28 | 606 | 4.79 | 17.22 | 2.86 | -2.74 | 13 | 7.07 | 19.96 | 15 | 3.3% | 科技 |
| Venture | V03 | 4,216 | 9.00 | 24.49 | 8.24 | -109.95 | -9 | 9.91 | 134.44 | 31 | 3.2% | 科技 |
| 中国航空 | G92 | 1,280 | 1.29 | 34.16 | 0.47 | -1.91 | 4 | 2.25 | 36.07 | 63 | 2.8% | 工业 |
| OKP | 5CF | 308 | 0.40 | 10.44 | 0.27 | 1.82 | 174 | 0.56 | 8.63 | 17 | 2.8% | 工业 |
注 * 截至 11 月 21 日收盘。ADT 指平均日交易量，NIF 指净机构流入，TR 指总回报。数据截至 2025 年 11 月 21 日。
在 11 月 19 日，CSE 环球 报告 其 2025 财年第三季度收入同比增长 20.5%，达到 2.577 亿新元，主要受益于其在美洲的电气化业务增长。在报告之前，分析师在宣布与亚马逊公司达成商业协议后对该股票进行了升级。CSE 环球 宣布 发行最多 62968580 份认股权证，如果认股权证完全转换，亚马逊将获得 8% 的隐含股份。根据 UOB 凯基的说法，这些认股权证的归属取决于在五年内支付最多 15 亿美元，这相当于每年 3 亿美元的合同，显著高于截至 11 月 11 日与亚马逊达成的约 5000 万美元的 2025 年订单。
值得注意的是，iFAST Corporation 和 Venture Corporation，均属于科技行业，分别录得净机构流入 1.087 亿新元和 1.344 亿新元。代表房地产（不包括房地产投资信托）的城市发展公司是表中仅有的两只非科技或工业类股票之一，在 2025 年下半年录得净机构流入 2.423 亿新元，扭转了 2025 年上半年净机构流出 3070 万新元的局面。Addvalue Technologies 是在 2025 年下半年净机构流入最高的 10 只股票中市值最低的股票。
Addvalue Technologies 发布 2025 年下半年 520 万新元净流入，股价飙升 207%
Addvalue Technologies 提供先进的卫星和数字连接解决方案，适用于海洋、陆地、空中和太空。其产品能够在常规网络无法覆盖的地方实现可靠通信，服务于商业和政府客户。Addvalue Technologies 在 2025 年下半年录得 520 万新元的净机构流入，占其截至 11 月 21 日 1.45 亿新元市值的 3.6%。这一净流入显著扭转了 2025 年上半年净机构流出 235,702 新元的局面，并伴随着 2025 年下半年 207% 的股价上涨。此外，该股票在 2025 年下半年的平均日成交额（ADT）超过 88 万新元，比 2025 年上半年略超过 3 万新元的成交额增长了 28 倍。这意味着该股票已跃升至今年交易量前 120 名的股票，从 2024 年的前 240 名中上升。
Addvalue Technologies 是全球公认的端到端卫星和数字连接解决方案提供商，提供先进的硬件、软件和服务平台，实现海洋、陆地、天空和太空之间的无缝通信。在其 2026 财年上半年（截至 9 月 30 日），Addvalue Technologies 报告收入为 875 万美元，而 2025 财年上半年为 570 万美元，先进数字无线电和空间连接相关业务持续保持增长势头。这一增长是在 2025 财年收入从 2024 财年的 1553 万美元增长 22% 之后实现的。Addvalue Technologies 还在 8 月份表示，通过将人工智能整合到运营中以提高效率，推动人工智能的采用。截至 11 月 17 日，其订单总额为 1750 万美元。
下表详细列出了在 2025 年下半年（截至 11 月 21 日）录得最高市值加权净机构流入的 50 只新加坡上市股票，市值均超过 1 亿新元。
| 股票 | 代码 | 市值 (百万新元) | 年初至今日均交易额 (百万新元) | 2025 年净收入 (百万新元) | 2025 年上半年日均交易额 (百万新元) | 2025 年上半年净收入 (百万新元) | 2025 年上半年总回报率 (%) | 2025 年下半年日均交易额 (百万新元)* | 2025 年下半年净收入 (百万新元)* | 2025 年下半年总回报率 (%)* | 2025 年下半年净收入/市值 | 下一个 50 指数权重 (%) | 富时新加坡中小型指数权重 (%) | 行业 |
| CSE 环球 | 544 | 743 | 3.4 | 58 | 1.42 | 10.8 | 40 | 5.82 | 47.5 | 70 | 6.4% | 1.1 | 科技 | |
| IFAST | AIY | 2,708 | 11.5 | 92 | 7.52 | -16.9 | -10 | 16.31 | 108.7 | 36 | 4.0% | 3.6 | 1.5 | 科技 |
| MarcoPolo Marine | 5LY | 406 | 1.2 | 9 | 0.47 | -6.6 | -13 | 2.08 | 15.4 | 135 | 3.8% | 工业 | ||
| CityDev | C09 | 6,429 | 12.4 | 212 | 9.14 | -30.7 | 3 | 16.32 | 242.3 | 37 | 3.8% | 3.0 | 房地产（不包括房地产投资信托） | |
| Envictus | BQD | 123 | 0.1 | 2 | 0.04 | -2.6 | 0 | 0.09 | 4.6 | 23 | 3.7% | 消费品 | ||
| Addvalue Tech | A31 | 145 | 0.4 | 5 | 0.03 | -0.2 | 27 | 0.88 | 5.2 | 207 | 3.6% | 科技 | ||
| Frencken | E28 | 606 | 4.8 | 17 | 2.86 | -2.7 | 13 | 7.07 | 20.0 | 15 | 3.3% | 1.0 | 0.4 | 科技 |
| Venture | V03 | 4,216 | 9.0 | 24 | 8.24 | -110.0 | -9 | 9.91 | 134.4 | 31 | 3.2% | 4.1 | 科技 | |
| 中国航空 | G92 | 1,280 | 1.3 | 34 | 0.47 | -1.9 | 4 | 2.25 | 36.1 | 63 | 2.8% | 0.8 | 0.4 | 工业 |
| OKP | 5CF | 308 | 0.4 | 10 | 0.27 | 1.8 | 174 | 0.56 | 8.6 | 17 | 2.8% | 工业 | ||
| Q&M Dental | QC7 | 483 | 0.5 | 24 | 0.29 | 10.7 | 63 | 0.75 | 13.3 | 13 | 2.8% | 医疗 | ||
| Valuetronics | BN2 | 372 | 0.7 | 19 | 0.50 | 9.5 | 18 | 0.92 | 9.4 | 22 | 2.5% | 0.2 | 科技 | |
| Geo Energy Res | RE4 | 609 | 3.1 | 25 | 2.28 | 11.2 | 16 | 4.07 | 13.8 | 28 | 2.3% | 0.7 | 0.3 | 能源/石油与天然气 |
| CNMC Goldmine | 5TP | 415 | 3.7 | 15 | 1.07 | 6.3 | 76 | 6.82 | 9.0 | 149 | 2.2% | 材料与资源 | ||
| Wee Hur | E3B | 659 | 3.8 | 28 | 3.13 | 13.7 | 33 | 4.53 | 14.0 | 49 | 2.1% | 0.6 | 0.2 | 工业 |
| RH Petrogas | T13 | 134 | 1.3 | 3 | 1.60 | 0.1 | 6 | 0.88 | 2.8 | -5 | 2.1% | 能源/石油与天然气 | ||
| Pacific Radiance | RXS | 140 | 0.3 | 3 | 0.05 | -0.3 | -16 | 0.60 | 2.9 | 143 | 2.1% | 能源/石油与天然气 | ||
| Pan United | P52 | 729 | 0.5 | 15 | 0.26 | 1.2 | 59 | 0.74 | 14.2 | 23 | 1.9% | 0.5 | 材料与资源 | |
| UOL | U14 | 7,172 | 11.5 | 163 | 8.14 | 24.7 | 23 | 15.40 | 138.0 | 37 | 1.9% | 4.2 | 房地产（不包括房地产投资信托） | |
| Soilbuild Construction | V5Q | 523 | 0.4 | 10 | 0.03 | 0.1 | 17 | 0.83 | 9.9 | 268 | 1.9% | 工业 | ||
| Nam Cheong | 1MZ | 346 | 1.8 | 8 | 1.23 | 1.3 | 14 | 2.45 | 6.3 | 83 | 1.8% | 工业 | ||
| Lendlease Reit | JYEU | 1,774 | 4.3 | 7 | 2.53 | -24.3 | -2 | 6.29 | 31.7 | 22 | 1.8% | 2.5 | 1.1 | 房地产投资信托 |
| Aspial Lifestyle | 5UF | 365 | 0.3 | 7 | 0.03 | 0.2 | 12 | 0.54 | 6.3 | 57 | 1.7% | 消费品 | ||
| UOB Kay Hian | U10 | 2,379 | 1.5 | 33 | 0.90 | -7.3 | 33 | 2.30 | 40.3 | 16 | 1.7% | 1.4 | 金融服务 | |
| Chuan Hup | C33 | 214 | 0.1 | 4 | 0.01 | 0.3 | 6 | 0.10 | 3.5 | 47 | 1.6% | 房地产（不包括房地产投资信托） | ||
| Hong Leong Asia | H22 | 1,644 | 2.4 | 46 | 1.10 | 21.2 | 81 | 4.02 | 25.0 | 39 | 1.5% | 0.8 | 0.4 | 消费品 |
| Heeton | 5DP | 127 | 0.0 | 2 | 0.02 | 0.2 | 4 | 0.03 | 1.9 | -2 | 1.5% | 房地产（不包括房地产投资信托） | ||
| ManulifeReit USD | BTOU | 165 | 0.5 | -1 | 0.44 | -2.9 | -29 | 0.48 | 2.3 | 7 | 1.4% | 0.2 | 房地产投资信托 | |
| Aztech Gbl | 8AZ | 489 | 0.7 | -8 | 0.86 | -14.9 | -5 | 0.53 | 6.7 | 14 | 1.4% | 0.3 | 0.1 | 科技 |
| Riverstone | AP4 | 1,238 | 3.3 | -19 | 2.91 | -35.6 | -35 | 3.78 | 16.8 | 27 | 1.4% | 1.1 | 0.5 | 医疗 |
| APAC Realty | CLN | 267 | 0.4 | 5 | 0.1 | 1.5 | 26 | 0.7 | 3.5 | 64 | 1.3% | 房地产（不包括房地产投资信托） | ||
| SIA Engineering | S59 | 4,053 | 2.9 | 72 | 1.9 | 20.6 | 33 | 3.9 | 51.2 | 18 | 1.3% | 2.1 | 0.9 | 工业 |
| Thakral | AWI | 213 | 0.2 | 5 | 0.1 | 2.7 | 110 | 0.2 | 2.6 | 23 | 1.2% | 房地产（不包括房地产投资信托） | ||
| InnoTek | M14 | 174 | 0.4 | 1 | 0.1 | -1.6 | -2 | 0.7 | 2.1 | 72 | 1.2% | 科技 | ||
| PropNex | OYY | 1,589 | 2.1 | 18 | 0.7 | -0.8 | 20 | 3.7 | 18.9 | 104 | 1.2% | 0.8 | 0.3 | 房地产（不包括房地产投资信托） |
| Tuan Sing | T24 | 397 | 0.3 | 6 | 0.2 | 1.0 | 3 | 0.4 | 4.7 | 17 | 1.2% | 房地产（不包括房地产投资信托） | ||
| Far East Orchard | O10 | 588 | 0.1 | 6 | 0.1 | -1.0 | 3 | 0.2 | 6.9 | 18 | 1.2% | 消费品 | ||
| SamuderaShipping | S56 | 495 | 1.0 | 8 | 0.9 | 1.9 | 12 | 1.1 | 5.8 | 12 | 1.2% | 0.4 | 0.2 | 工业 |
| Suntec Reit | T82U | 4,030 | 7.7 | 75 | 6.8 | 31.9 | -1 | 8.8 | 43.1 | 25 | 1.1% | 5.0 | 3.0 | 房地产投资信托 |
| SATS | S58 | 4,987 | 14.9 | -142 | 15.4 | -194.3 | -16 | 14.2 | 52.3 | 12 | 1.0% | 3.2 | 工业 | |
| 17LIVE GROUP | LVR | 215 | 0.1 | 3 | 0.0 | 0.5 | 12 | 0.1 | 2.1 | 16 | 1.0% | 科技 | ||
| Powermatic Data | BCY | 108 | 0.0 | 1 | 0.0 | -0.1 | -5 | 0.0 | 1.0 | 22 | 1.0% | 科技 | ||
| PC Partner | PCT | 370 | 0.1 | 3 | 0.1 | -0.8 | 37 | 0.2 | 3.5 | -13 | 1.0% | 科技 | ||
| Keppel Reit | K71U | 4,169 | 7.7 | 6 | 7.0 | -32.8 | 5 | 8.5 | 39.1 | 23 | 0.9% | 5.2 | 2.6 | 房地产投资信托 |
| Yanlord Land | Z25 | 1,362 | 2.6 | 0 | 2.0 | -11.8 | -24 | 3.2 | 12.3 | 40 | 0.9% | 0.9 | 房地产（不包括房地产投资信托） | |
| Seatrium Ltd | 5E2 | 7,087 | 33.9 | 80 | 40.1 | 16.8 | -2 | 26.5 | 62.7 | 3 | 0.9% | 4.6 | 工业 | |
| ISDN | I07 | 179 | 0.4 | 4 | 0.3 | 2.3 | 2 | 0.5 | 1.6 | 27 | 0.9% | 科技 | ||
| Genting Sing | G13 | 8,878 | 27.3 | 38 | 22.0 | -39.8 | -4 | 33.5 | 77.9 | 6 | 0.9% | 4.4 | 消费品 | |
| ValueMax | T6I | 836 | 0.2 | 8 | 0.1 | 0.8 | 45 | 0.3 | 7.2 | 49 | 0.9% | 消费品 | ||
| CapLand China T | AU8U | 1,373 | 1.7 | 1 | 1.6 | -10.9 | 2 | 1.9 | 11.7 | 16 | 0.9% | 2.2 | 1.0 | 房地产投资信托 |
| Kingsmen Creative | 5MZ | 102 | 0.0 | 1 | 0.0 | 0.3 | 53 | 0.1 | 0.9 | 31 | 0.9% | 工业 | ||
| Bumitama Agri | P8Z | 2,721 | 1.7 | 16 | 0.5 | -6.4 | -6 | 3.1 | 22.4 | 110 | 0.8% | 0.4 | 消费非周期性 | |
| SBS Transit | S61 | 977 | 0.3 | 4 | 0.3 | -3.9 | 24 | 0.4 | 7.9 | 15 | 0.8% | 0.6 | 工业 | |
| Hyphens Pharma | 1J5 | 103 | 0.0 | 1 | 0.0 | 0.1 | 20 | 0.1 | 0.8 | 3 | 0.8% | 医疗 | ||
| Tiong Woon | BQM | 176 | 0.1 | 1 | 0.1 | 0.2 | 2 | 0.2 | 1.3 | 24 | 0.7% | 工业 | ||
| HPH Trust USD | NS8U | 2,389 | 1.4 | 29 | 1.4 | 11.1 | 5 | 1.4 | 17.8 | 28 | 0.7% | 1.4 | 工业 | |
| Union Gas | 1F2 | 117 | 0.1 | 1 | 0.0 | 0.3 | 2 | 0.1 | 0.9 | 15 | 0.7% | 公用事业 | ||
| Sing Inv & Fin | S35 | 378 | 0.1 | 2 | 0.0 | -0.1 | 13 | 0.2 | 2.6 | 42 | 0.7% | 金融服务 | ||
| Kimly | 1D0 | 481 | 0.2 | 4 | 0.1 | 0.7 | 6 | 0.2 | 3.3 | 18 | 0.7% | 消费品 | ||
| CapLand India T | CY6U | 1,600 | 2.8 | -21 | 2.7 | -32.0 | 1 | 2.9 | 10.7 | 16 | 0.7% | 3.6 | 1.3 | 房地产投资信托 |
注：截至 11 月 21 日收盘。ADT 指的是平均每日交易额，NIF 指的是净机构流入，TR 指的是总回报。数据截至 2025 年 11 月 21 日。
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