《大行》野村升药明康德目标价至 132.8 元 重申「买入」评级

野村发表报告指，药明康德 (02359.HK) 强劲研发实力助其把握市场机遇，重申对其「买入」评级，目标价由 130.63 元上调至 132.8 元。

野村将药明康德 2025 及 2026 财年营收预测微调 0% 与 1.5%，同时将盈利预测各下调 5.5% 及上调 0.7%，以反映其於 2025 年 10 月出售临床 CRO 业务及减持药明合联 (02268.HK) 股份，以及 2026 财年 TIDES 业务营收预测上调。

截至 2025 财年 9 月底，公司累计承接 3,430 个项目 (其中临床前/I 期/II 期/III 期/商业化阶段分别为 2,889/374/87/80 个，为 2021 年的约 3 倍)；公司总订单积压达 598.8 亿元人民币，2025 年第三季新签订单年增 32% 至 153 亿元人民币。