黄金、白银价格持续反弹！即将再创新高？分析师这样说

投资慧眼 Insights - 市场普遍看好黄金 2026 年走势，但短期内，仍需小心联准会鹰派意外和地缘政治风险消退带来的影响。

11 月 28 日，黄金价格涨至 4193 美元/盎司，创两周新高。白银价格涨至 54 美元/盎司，逼近历史高点。

基本面来看，随著联准会官员接连放鸽，市场降息预期不断升温。根据芝商所 FedWatch 工具显示，目前市场预期联准会 12 月降息 25 基点的机率为 84.7%，2026 年降息 3 次。

【图源：CME FedWatch Tool】

黄金价格 12 月会创新高吗？

尽管联准会有望在 12 月会议上通过降息决定，但分析师普遍认为，可能会出现多张反对票，其降息决定或伴随著联准会主席鲍尔的鹰派措辞。

此外，若俄乌冲突解决，地缘政治溢价的消退也可能带来暂时性的负面影响。

BCA Research 首席大宗商品策略师 Roukaya Ibrahim 表示，在这种多变的环境下，预计黄金将维持区间震荡。

但她补充称，长期来看，随著明年继续降息，预计 2026 年金价将继续走高。

德银看涨 2026 年黄金、白银和铂金

德意志银行也看好黄金 2026 年走势。在最新报告中，其将 2026 年黄金平均价格上调至 4450 美元/盎司，年度价格区间预计为 3950-4950 美元/盎司。

德银指出，在供需结构性失衡、央行买盘与 ETF 共振下，黄金的上涨周期远未结束。不过其也提醒，若联准会 2026 年宽松力度不如市场预期，可能会对金价造成短期冲击。

至于白银，德银认为，明年白银和铂金的供需将持续处于赤字状态，2026 年白银均价预计为 55 美元/盎司。

【图源：TradingView；2025 年黄金价格走势】