--- title: "仅有 23% 的 HYPE 被抛售：评估 Hyperliquid 在 95 亿美元代币解锁后的未来发展" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/267968857.md" description: "Hyperliquid 的 95 亿美元代币解锁仅售出 23% 的 HYPE 代币，与预期的卖压相悖。分析师 Kirby Crypto 指出，持币和重新质押的情况有所增加，超过 40% 的代币被重新质押。尽管像 Arthur Hayes 这样的专家表示担忧，但卖压比预期低了 96%。鲸鱼的 renewed interest 暗示如果市场情绪改善，HYPE 可能会迎来复苏" datetime: "2025-11-30T10:02:34.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/267968857.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/267968857.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/267968857.md) --- # 仅有 23% 的 HYPE 被抛售：评估 Hyperliquid 在 95 亿美元代币解锁后的未来发展 Hyperliquid 在 11 月 29 日解锁的 95 亿美元代币，并未如之前预期那样施加卖压。 根据链上分析师 Kirby Crypto 的说法，跟踪解锁后的分配，只有 23%（609K 代币）的 175 万 HYPE 代币通过场外交易（OTC）出售。他补充道， > “总体而言，持有和重新质押的比例远高于出售。如果未来的解锁情况相同，解锁压力将远低于预期。” 来源：X 大约四个钱包重新质押了 234.6K HYPE（占解锁供应的 9%），团队还通过 Hyperlabs 重新质押了 854K HYPE（占解锁的 33%）。 总体而言，超过 40% 的解锁代币被重新质押，其余 35% 由其他团队成员持有。 ## **映射早期 HYPE 卖压的恐惧** Hyperliquid 在 2023 年第一季度首次亮相后迅速成功，因为它是第一款感觉像中心化交易所（CEX）的去中心化交易所（DEX），同时保持完全链上和透明。 该项目没有风险投资（VC）支持，因此在代币生成事件（TGE）期间没有臭名昭著的 VC 抛售。因此，HYPE 代币在 2024 年第四季度首次亮相时，从约 4 美元飙升至 2025 年的 59 美元峰值。 然而，Aster、Lighter 和其他竞争 DEX 的出现，威胁到其持续的市场份额。 此外，其每月的代币解锁，从上周的事件开始，被 BitMEX 创始人 Arthur Hayes 等顶尖声音视为看跌。 事实上，Hayes 估计，解锁带来的卖压，尤其是与团队相关的，将在未来 24 个月内达到约 120 亿美元，基于当时 HYPE 的价格。 根据 Hayes 的说法，这相当于每月 5 亿美元的卖压，无法通过回购计划来抵消。 以每月 8500 万美元的回购，最多只能吸收 17% 的抛售，迫使 Hayes 卖掉大部分 HYPE 持有的代币，进一步恶化了市场情绪。 实际上，每月的回购几乎保持在他预测的水平（11 月为 8200 万美元）。 来源：Tokenomist ## HYPE 引发鲸鱼兴趣 然而，最近解锁的 609K HYPE（约 2000 万美元）的卖压比 Hayes 预测的 5 亿美元低了 96%。实际上，每月的回购是解锁压力的 4 倍。 值得注意的是，HYPE 在 11 月 29 日解锁期间略微下滑 1.7%。截至发稿时，交易价格为 33.80 美元，表明解锁事件并未造成影响。 来源：CryptoQuant 此外，近期低点出现了大量鲸鱼活动，暗示在当前水平上可能出现上升的积累。 * * * ## **最终思考** - _HYPE 的解锁相关卖压比 Hayes 预测的低 96%._ - _在当前水平上，鲸鱼兴趣重新出现，如果整体市场情绪改善，可能会促进 HYPE 的复苏。_ ## 相关资讯与研究 - [老虎证券：子公司因开展无证跨境证券业务等非法活动 被北京监管局处 3.081 亿元罚金](https://longbridge.com/zh-CN/news/287378959.md) - [近千亿美元抛压在即！美股史上最大 IPO 要来，Mag7 却危险了](https://longbridge.com/zh-CN/news/287312043.md) - [理解市场 | 群核科技涨超 8% 公司逐步成为空间智能基础设施 国泰海通给予目标价 24.9 港元](https://longbridge.com/zh-CN/news/287326810.md) - [富途 (FUTU.US) 回应跨境监管指引：将严格按照监管要求推进相关合规工作](https://longbridge.com/zh-CN/news/287346884.md) - [又一场 “特斯拉式” 狂潮！SpaceX 还没上市 太空股就已集体 “升空”](https://longbridge.com/zh-CN/news/287370517.md)