--- title: "摩根士丹利预计中国大陆房地产市场的低迷将持续到 2026 年" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/268206323.md" description: "摩根士丹利预测，中国房地产市场的低迷将持续到 2026 年，销售疲软且政策支持有限。11 月份，主要开发商的销售额下降了 36%，市场仍然承压。该银行预计，如果价格下跌蔓延，2026 年晚些时候可能会出现潜在的政策支持，例如抵押贷款利息补贴。这一低迷对更广泛的经济产生影响，11 月份二手房价格下降了 8%。尽管一些地方出台了支持措施，但全国范围内的重大政策变化短期内不太可能出现" datetime: "2025-12-02T08:25:39.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/268206323.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/268206323.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/268206323.md) --- # 摩根士丹利预计中国大陆房地产市场的低迷将持续到 2026 年 摩根士丹利表示，考虑到疲软的月度销售数据几乎没有出现好转迹象，中国大陆的房地产市场将在明年第一季度继续承压。\\n 根据摩根士丹利使用中国房地产信息公司（CRIC）编制的数据，11 月份全国前 100 家开发商的销售额同比下降 36%，降至 1840 亿元人民币（约合 260 亿美元）。在前 11 个月，开发商的销售额为 2.71 万亿元人民币，同比下降 19%。\\n 增加不确定性的是，私人数据机构 CRIC 未发布前 100 家开发商的定期月度销售更新。该数据每月末发布，分析师密切关注以寻找市场变化的迹象。\\n 摩根士丹利的股票分析师 Stephen Cheung 在周二的一份报告中表示：“我们认为，由于买家情绪疲软、政策反应滞后以及高基数，疲软的销售可能会延续到 2026 年第一季度。”\\n\\n 这家美国投资银行重申了其谨慎的观点，认为在未来几个月内不太可能出现重大住房政策变化，尽管对加强措施以稳定该行业的呼声日益高涨。该行补充说，放缓将受到买家情绪低迷、政策支持有限和更广泛经济不确定性的驱动。\\n 展望未来，摩根士丹利表示，针对性的支持可能在明年晚些时候出现。它预计，如果一线城市的价格下跌进一步蔓延到二线市场，抵押贷款利息补贴或类似激励措施将在 2026 年第二季度末或第三季度推出。\\n 这一衰退继续拖累整体经济，并影响消费者信心。\\n 二手市场也在恶化。中国指数研究院的一项指数显示，追踪 100 个城市的二手房销售情况，11 月份平均二手房价格同比下降 8%，降至每平方米 13143 元。各类城市的价格普遍下降，一线城市价格下降 5.6%，主要省会城市下降 8.2%，而小城市和农村地区下降 7.4%。\\n 自 2020 年底以来，中国房地产市场一直在走弱，此前推出的 “三条红线” 政策旨在降低开发商的杠杆率。\\n 尽管北京此后已放软立场，地方政府也推出了数百项支持措施，但摩根士丹利表示，政策制定者仍然保持谨慎，短期内不太可能推出激进的全国性宽松政策。\\n 瑞士银行 UBS 对此观点表示赞同。该银行在上个月的一份报告中表示，预计北京将采取适度措施，例如进一步降低抵押贷款利率、更快清理库存以及继续进行结构性改革。\\n 该银行预测，中国的房地产销售、新开工和投资将在 2026 年下降 5% 至 10%，在 2027 年下降 0% 至 5%，并将在 2026 年对整体国内生产总值造成 0.5 至 1 个百分点的拖累。 ### 相关股票 - [MS.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MS.US.md) ## 相关资讯与研究 - [重新定义中国资产！AI+ 科技筑牢根基，外资加码主动配置](https://longbridge.com/zh-CN/news/288361759.md) - [SpaceX 在 IPO 中为部分员工及亲友预留高达 5% 的股份](https://longbridge.com/zh-CN/news/288312523.md) - [博洛雷 57 亿欧元资产交易被指涉洗钱 摩根士丹利等机构遭起诉](https://longbridge.com/zh-CN/news/288396435.md) - [越涨越看好？美光突破 1000 美元大关，华尔街看到 “存储需求越来越多，但没有任何竞争”](https://longbridge.com/zh-CN/news/288340237.md) - [Bloom Energy 股价两个月翻倍！CEO 淡定表态：六个月收回工厂成本 暂无卖股融资计划](https://longbridge.com/zh-CN/news/288351158.md)