--- title: "白银是否会重演 1980 年和 2011 年的崩盘？" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/268661193.md" description: "分析师们正在讨论白银是否会像 1980 年和 2011 年那样崩溃。Craig Hemke 认为，目前的经济状况与那几年不同，暗示白银的价格模式类似于黄金最近的走势。Hemke 预测白银将在 2026 年初前进行整合，可能在 2027 年达到每盎司 100 美元。供需动态依然看涨，支持 Hemke 的分析" datetime: "2025-12-04T20:25:45.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/268661193.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/268661193.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/268661193.md) --- # 白银是否会重演 1980 年和 2011 年的崩盘？ _图片来源：Pixabay_ 银价今年经历了剧烈波动，几乎翻了一番。然而，一些分析师担心银价将带我们走向失望的道路。他们的看跌情绪基于历史。毕竟，银价在 1980 年和 2011 年都曾让我们期待双重纪录，但随后迅速回落。 因此，市场上存在很多不安情绪，这反映在银价当前的波动性上。一些交易者担心，银价会像 1980 年和 2011 年突破每盎司 48 美元后那样迅速抛售。 历史会重演吗？ Sprott Money 的分析师 Craig Hemke 认为不会。他表示这次 **有所不同**。 > “经济、货币和实物的情况与 1980 年和 2011 年完全不同。” Hemke 不认为银价会跟随 1980 年的祖父或 2011 年的父亲的轨迹。他认为当前的走势更像是近几年黄金的轨迹。 ## 银的历史教训 那么，1980 年和 2011 年发生了什么？ 在这两次情况下，银价迅速突破 48 美元，然后更快地回落。 在 1980 年，银价在短短四个月内从每盎司 10 美元飙升至 48 美元。两个月后，又回到了 10 美元。 _(点击图片放大)_ 自 2010 年底以来，银价再次上涨，在八个月内达到 48 美元。但同样，它迅速失去了这些涨幅，仅在几个月内跌至 26 美元。 _(点击图片放大)_ 这次看起来确实不同。银价在 10 月 3 日达到了 48 美元，并在接下来的一周首次收于 50 美元以上。它在 48 美元附近短暂整合，几次测试该水平后，最近几周再次上涨。 _(点击图片放大)_ 银价能够在这么长时间内保持在 48 美元之上，使得这次上涨与 1980 年和 2011 年的上涨有所不同。 一些人宣称银价今年形成了双顶，这是一个看跌信号。但 Hemke 指出，要确认双顶，银价需要跌破 46 美元。 > “在那之前，两个相同水平的峰值表示的是一个交易区间和整合——仅此而已。” ## 看黄金 Hemke 认为当前的价格模式与 2023 年和 2024 年黄金的突破更为相似，而不是 1980 年和 2011 年的银牛市。 正如你可能记得的，黄金在 2023 年 12 月终于突破了每盎司 2000 美元的强阻力，并飙升至 2100 美元。然后我们看到了一次急剧的回调。仅仅 17 天后，黄金再次突破 2100 美元，然后再次回落。在接下来的几个月里，黄金在每盎司 2000 美元的区间内震荡，直到 2024 年 3 月再次突破并上涨。 _(点击图片放大)_ 当黄金在几周内两次反弹至 2100 美元时，许多专家宣称这是双顶和虚假突破。正如 Hemke 指出的，这些专家被证明是错误的。这仅仅是一个整合和震荡交易的时期。 > “黄金价格并没有达到顶峰，而是仅仅在一个整合区间内盘整。真正的突破发生在 2024 年 3 月初的 90 天后。” Hemke 认为银价也有类似的技术形态。他在九月底写道。 > “我预计银价在接下来的几周内的走势将与 2023 年 12 月底到 2024 年初的黄金价格走势有些相似。将上涨至 48-50 美元的历史高点，随后急剧回调，并在最终和正式突破之前再进行几次失败的突破尝试。让我们将 2023 年底的黄金图表视为我们的银价类比。” 展望未来，我们可能会看到进一步的整合和横盘交易。但 Hemke 认为银价的真正突破仍在未来。 > “这不是 1980 年，也不是 2011 年。银价不会崩溃，也没有刚刚形成双顶。相反，就像两年前的黄金一样，银价正在整合并在其旧的历史高点附近及其上方盘整，真正的突破将在 2026 年初到来。” Hemke 表示，明年的突破可能会将银价推向新的历史高点。 > “自 2024 年 3 月突破以来，黄金价格已经翻倍，而银价的类似走势将使价格在 2027 年中后期达到每盎司 100 美元。” ## 银不够！ 基本面支持 Hemke 的技术分析。供需动态对银价依然极为看涨。 许多分析师声称，去年春天由于关税担忧，银从伦敦转移到纽约，为 10 月份银价的创纪录上涨奠定了基础。随着需求的增加，特别是在印度，交易者争相寻找可用的金属。银从纽约迅速转移到伦敦缓解了紧张局势，但并没有解决根本问题。 并不是说伦敦没有足够的金属。问题在于根本没有足够的金属。 这不是一个可以通过将金属从一个仓库转移到另一个仓库来解决的问题。问题在于需求多年来超过了供应。 根据 Metals Focus 的数据，银市场正面临第五个连续的结构性市场赤字。 Metals Focus 预计今年需求将超过供应 9500 万盎司。这将使五年累计市场赤字达到 8.2 亿盎司，相当于一整年的平均矿产产量。 自 2010 年以来，银市场累计供应赤字超过 5.8 亿盎司。 为了弥补供应赤字，银的使用者将不得不从现有的地面库存中提取。这可能需要更高的价格。 美联储转向宽松货币政策和降低利率也可能在未来一年支持银价。 当你将技术面和基本面结合在一起时，没有理由对银价转为看空，尽管 1980 年和 2011 年有过这样的情况。 * * * _更多来自此作者：_ 印度将允许银作为贷款抵押品 中央银行在十月份再次增加了黄金购买 随着全球供应紧缩，银价创下新高 ## 相关资讯与研究 - [“终于等到你”！白银结束多月横盘强势反弹，专家：下半年走势或强于黄金](https://longbridge.com/zh-CN/news/286213445.md) - [白银或达 300-500 美元？曾准确预言股灾的人：真正的行情还在后面](https://longbridge.com/zh-CN/news/286050840.md) - [《富爸爸穷爸爸》作者警告:“全球经济将在 2026 年崩溃”！清崎透露其最佳投资](https://longbridge.com/zh-CN/news/286039082.md) - [期权疯狂看涨 + 技术面破位！被 AI 行情遗忘的白银杀回来了？](https://longbridge.com/zh-CN/news/286028355.md) - [供需 “完美风暴” 酝酿中：白银突破 88 美元后 下一站重回三位数？](https://longbridge.com/zh-CN/news/286339161.md)