为什么景顺投资管理的纳指 100 ETF - Invesco 在过去几周给我打了二十多次电话？这会是一个骗局吗？

作者：Beth Pinsker

Invesco 的 QQQ 再次推迟了代理投票，因此电话会不断打来

QQQ 正在进行代理投票，他们不会停止拨打电话，直到获得足够的票数来解决问题。

Invesco 的 QQQ 基金是全球最大的 ETF 之一，管理着 4000 亿美元，旨在追踪纳斯达克 100 指数。他们到底想要我做什么？

当我的手机在 11 月第一次响起 QQQ 的电话时，我以为这是个骗局。我几乎从不接电话，尤其是当我不认识号码时，所以我只是让电话转到语音信箱。但他们不断打来——至少二十多次，来自许多不同的号码，每天多次。有些被我的手机标识为来自基金本身，有些则标识为 “代理优先电话”。在我写这篇文章的时间里，他们打了两次电话。

如果你也接到这样的电话，那是因为 Invesco（IVZ）的 QQQ 基金正在进行一种技术上称为 “重新分类” 的操作，这需要股东的批准。原定于 10 月 24 日的代理投票未能达到所需的票数，因此推迟到 12 月 5 日，并加大了努力。因此才有了这些电话、信件、广告和网络信息。

你、我、几千个机构投资者以及无数其他个人投资者都是有资格投票的股东。到目前为止，Invesco 在一份投资者沟通中表示，他们收到的票数都支持提议的变更。但公司需要超过 50% 的票数来对提案进行表决以结束这一过程。每次推迟，他们都会锁定已经投出的票数，然后继续寻找更多的支持者。

更新：第二次投票也未能达到门槛，投票将休会至 12 月 19 日。

Invesco 在一份沟通中以粗体红字指出：“一旦你投票，邮件和电话就会停止。” 另一条信息中包含一个横幅，上面写着：“如果你收到来自我们第三方推销员 Sodali 和 Alliance 的电话或短信，这不是骗局。他们是代表 Invesco QQQ 进行联系，以促进代理投票。”

你拥有多少股份并不重要。你可能像我一样，在退休账户、经纪账户或两者中都拥有一些 QQQ，就像你可能拥有其他主导市场的巨大指数 ETF 一样，比如 Vanguard 的 VOO，被认为是最大的 ETF，追踪标准普尔 500 指数中的大型公司。你可能只拥有一股。他们仍然想要你。

争取投票的艰难斗争

让如此庞大的被动指数投资者群体参与进来，本身就是一场艰难的斗争。

“这就像赶猫一样，” BMO 资本市场的股票研究分析师 Brennan Hawken 说。“这真是一件具有挑战性的事情。没有人接电话；他们尝试发送电子邮件，尽一切可能。但就是很难传播信息。”

另一个障碍是投票的主题复杂，人们通常不喜欢对他们不理解的问题投票——这适用于指数基金，也适用于地方投票倡议，比如回收利用。大多数投资代理投票都是关于个别公司的公司治理，而不是 ETF。有些激进投资者会非常参与这些斗争，尽管许多股东并不会参与，还有一些拥有名人 CEO 的公司，比如 Elon Musk 或 Warren Buffett，他们的追随者会增加他们年度会议的参与度。

QQQ 进行代理投票的原因是 Invesco 希望将基金从单位投资信托转变为开放式基金。这对大多数人来说意义不大；ETF 的后端结构通常不会影响其对投资者的表现或价值。自 1999 年推出以来，QQQ 一直能够在单位投资信托结构内作为被动指数基金运作，Invesco 表示他们不打算改变基金管理或方向的任何特征。它仍将追踪纳斯达克 100 指数，股东未来可能不会注意到任何变化。

采取行动的原因本质上是一个现代化过程，旨在提高效率并降低费用。Invesco 预测基金的年费用比将减少 2 个基点至 18 个基点，他们表示这将为基金及其股东节省近 7000 万美元的总额。

财务顾问 Sam Huszczo 将其比作过去二十年共同基金向 ETF 版本的过渡。“单位投资信托是一种过时的结构，存在低效，现在是进入新世纪的时候了，” Huszczo 说，他是一名注册财务规划师，同时也是一名特许金融分析师，位于密歇根州。问题涉及到股息再投资的轻微延迟以及基金经理的薪酬方式。

“QQQ 的规模也是一个很好的动力。如果不现在，那什么时候呢？” Huszczo 补充道。QQQ 在 2020 年资产达到 1000 亿美元，自那以来增长了 300%，目前基金资产达到 4000 亿美元。参与的股东人数也大幅增加。如果他们再等更长时间进行这次代理投票，达到 50.1% 的难度将更大，需要更多的电话。

“他们可能早该做这件事了，” Huszczo 说。“但我会说现在可能是一个净收益。我确实认为 Invesco 会赚更多的钱，但他们会降低消费者的费用比，因此他们与人们分享财富。”

如果更多的代理投票仍然未能达标，会发生什么？“他们会继续进行，” Hawken 说。“我希望在周五结束，但希望不是一种策略。”

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-Beth Pinsker

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（结束）道琼斯新闻社

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