<ul>
<li>在 2025 年 11 月底，Iterum Therapeutics 宣布其口服抗生素 ORLYNVAH 通过麦克森的专业分销渠道上市，使得某些医生能够根据他们的实践偏好直接订购该药物。</li>
<li>这一新增产品突显了麦克森日益增长的专业分销能力如何补充其向肿瘤学、专业药物和技术驱动服务等高增长领域的更广泛转型，这些领域支撑了其反复上调的 2026 财年盈利指引。</li>
<li>接下来，我们将探讨麦克森的投资组合重组，包括医疗 - 外科分拆和扩展专业分销，如何重塑其投资叙事。</li>
</ul>
<p>特朗普承诺要 “释放” 美国的石油和天然气，这 22 只美国股票的发展将受益。</p>
<h2>麦克森投资叙事回顾</h2>
<p>要拥有麦克森的股票，您需要相信其向专业药物、肿瘤学和技术驱动服务的转型能够在低利润分销根基和药物经济学的监管压力下稳步改善盈利质量。Iterum 的 ORLYNVAH 加入麦克森的专业渠道与这一论点方向一致，但就短期而言，单独来看似乎并不重要，专业增长的执行和对药物定价政策的暴露仍然是关键的催化剂和风险。</p>
<p>与此消息相关的最新公告是麦克森的 2026 财年更新，其中报告了稳健的第二季度业绩，并再次上调了全年调整后每股收益指引，得益于专业和肿瘤学。ORLYNVAH 纳入麦克森的专业分销符合改善组合的叙事，但也强化了麦克森的长期利润故事可能对未来政策驱动的药物定价和报销压力的敏感性。</p>
<p>然而，即使专业领域在扩展，投资者仍应意识到对药物定价的政策审查加剧可能会...</p>
<p>阅读麦克森的完整叙事（免费！）</p>
<p>麦克森的叙事预测到 2028 年收入为 4788 亿美元，盈利为 53 亿美元。这需要每年 8.2% 的收入增长，以及从今天的 32 亿美元增加约 21 亿美元的盈利。</p>
<p>揭示麦克森的预测如何得出 934.79 美元的公允价值，相较于当前价格有 16% 的上涨空间。</p>
<h2>探索其他视角</h2>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/6c850d42-1603-4693-9313-20747a2d974e/chart/community-fair-value?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="1640" height="580" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/6c850d42-1603-4693-9313-20747a2d974e/chart/community-fair-value"/></p>
<p>截至 2025 年 12 月的 MCK 社区公允价值</p>
<p>五个 Simply Wall St 社区的估值范围大约在每股 665 美元到 1399 美元之间，显示出个人对麦克森的看法差异如此之大。在这种背景下，您可能想要权衡其对专业和肿瘤学盈利的日益依赖如何与未来对药物定价和利润的监管压力相互作用。</p>
<p>探索麦克森的其他 5 个公允价值估算 - 为什么该股票可能比当前价格高出 73%！</p>
<h2>构建您自己的麦克森叙事</h2>
<p>不同意现有叙事？在 3 分钟内创建您自己的叙事 - 非凡的投资回报很少来自跟随大众。</p>
<ul>
<li>您的麦克森研究的一个很好的起点是我们的分析，强调 3 个关键奖励和 1 个可能影响您投资决策的重要警示信号。</li>
<li>我们的免费麦克森研究报告提供了全面的基本面分析，以单一视觉 - 雪花图 - 总结，使您能够一目了然地评估麦克森的整体财务健康状况。</li>
</ul>
<h2>麦克森没有机会？</h2>
<p>这些股票正在移动 - 我们的分析今天标记了它们。在价格赶上之前迅速行动：</p>
<ul>
<li>人工智能即将改变医疗保健。这 30 只股票正在从早期诊断到药物发现等各个方面进行工作。最棒的是 - 它们的市值都在 100 亿美元以下 - 仍然有时间提前进入。</li>
<li>今天最好的人工智能股票可能在像英伟达和微软这样的巨头之外。通过在机器学习、自动化和数据智能方面的早期创新，寻找这些 26 家小型人工智能公司，它们具有强大的增长潜力，可以为您的退休提供资金。</li>
<li>癌症的终结？这 29 只新兴的人工智能股票正在开发技术，能够早期识别改变生命的疾病，如癌症和阿尔茨海默病。</li>
</ul>
<p><em>这篇文章由 Simply Wall St 撰写，内容具有一般性。<strong>我们提供基于历史数据和分析师预测的评论，仅使用无偏见的方法，我们的文章并不旨在提供财务建议。</strong> 它不构成买入或卖出任何股票的推荐，也不考虑您的目标或财务状况。我们旨在为您提供以基本数据驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中没有持仓。</em></p>

麦克森

<p>麦克森将 ORLYNVAH 纳入其专业分销渠道，标志着其在专业药物和肿瘤学领域的战略转变，旨在在监管压力下改善盈利质量。2026 财年的盈利指引反映了这一战略，并可能受到药品定价政策的影响。麦克森预计到 2028 年实现 4788 亿美元的收入和 53 亿美元的盈利，年均增长需达到 8.2%。社区估值差异较大，突显了对麦克森在专业和肿瘤学盈利依赖程度的不同看法</p>

<ul>
<li>In late November 2025, Iterum Therapeutics announced that its oral antibiotic ORLYNVAH became available through McKesson’s specialty distribution channel, enabling certain physicians to order the drug directly in line with their practice preferences.</li>
<li>This addition highlights how McKesson’s growing specialty distribution capabilities complement its broader shift toward higher-growth areas like oncology, specialty drugs, and tech-enabled services, which underpin its repeatedly raised fiscal 2026 earnings guidance.</li>
<li>Next, we’ll examine how McKesson’s portfolio realignment, including the Medical-Surgical spin-off and expanding specialty distribution, reshapes its investment narrative.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>在 2025 年 11 月底，Iterum Therapeutics 宣布其口服抗生素 ORLYNVAH 通过麦克森的专业分销渠道上市，使得某些医生能够根据他们的实践偏好直接订购该药物。</li>
<li>这一新增产品突显了麦克森日益增长的专业分销能力如何补充其向肿瘤学、专业药物和技术驱动服务等高增长领域的更广泛转型，这些领域支撑了其反复上调的 2026 财年盈利指引。</li>
<li>接下来，我们将探讨麦克森的投资组合重组，包括医疗 - 外科分拆和扩展专业分销，如何重塑其投资叙事。</li>
</ul>
</div><p>Trump has pledged to &#34;unleash&#34; American oil and gas and these 22 US stocks have developments that are poised to benefit.</p>
<div class="lb-trans"><p>特朗普承诺要 “释放” 美国的石油和天然气，这 22 只美国股票的发展将受益。</p>
</div><h2>McKesson Investment Narrative Recap</h2>
<div class="lb-trans"><h2>麦克森投资叙事回顾</h2>
</div><p>To own McKesson, you need to believe its shift toward specialty drugs, oncology, and tech-enabled services can steadily improve earnings quality despite low-margin distribution roots and regulatory pressure on drug economics. Iterum’s ORLYNVAH joining McKesson’s specialty channel is directionally aligned with this thesis, but by itself looks immaterial for the near term, where execution on specialty growth and exposure to drug pricing policy remain the key catalyst and risk.</p>
<div class="lb-trans"><p>要拥有麦克森的股票，您需要相信其向专业药物、肿瘤学和技术驱动服务的转型能够在低利润分销根基和药物经济学的监管压力下稳步改善盈利质量。Iterum 的 ORLYNVAH 加入麦克森的专业渠道与这一论点方向一致，但就短期而言，单独来看似乎并不重要，专业增长的执行和对药物定价政策的暴露仍然是关键的催化剂和风险。</p>
</div><p>The most relevant recent announcement alongside this news is McKesson’s fiscal 2026 update, where it reported solid Q2 results and raised full year adjusted EPS guidance again, supported by specialty and oncology. ORLYNVAH’s inclusion in McKesson’s specialty distribution fits that same narrative of improving mix, but it also reinforces how sensitive McKesson’s long term margin story could be to future policy-driven pressure on drug pricing and reimbursement.</p>
<div class="lb-trans"><p>与此消息相关的最新公告是麦克森的 2026 财年更新，其中报告了稳健的第二季度业绩，并再次上调了全年调整后每股收益指引，得益于专业和肿瘤学。ORLYNVAH 纳入麦克森的专业分销符合改善组合的叙事，但也强化了麦克森的长期利润故事可能对未来政策驱动的药物定价和报销压力的敏感性。</p>
</div><p>Yet even as specialty expands, investors should still be aware of how intensifying policy scrutiny on drug pricing could...</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，即使专业领域在扩展，投资者仍应意识到对药物定价的政策审查加剧可能会...</p>
</div><p>Read the full narrative on McKesson (it's free!)</p>
<div class="lb-trans"><p>阅读麦克森的完整叙事（免费！）</p>
</div><p>McKesson's narrative projects $478.8 billion revenue and $5.3 billion earnings by 2028. This requires 8.2% yearly revenue growth and about a $2.1 billion earnings increase from $3.2 billion today.</p>
<div class="lb-trans"><p>麦克森的叙事预测到 2028 年收入为 4788 亿美元，盈利为 53 亿美元。这需要每年 8.2% 的收入增长，以及从今天的 32 亿美元增加约 21 亿美元的盈利。</p>
</div><p>Uncover how McKesson's forecasts yield a $934.79 fair value, a 16% upside to its current price.</p>
<div class="lb-trans"><p>揭示麦克森的预测如何得出 934.79 美元的公允价值，相较于当前价格有 16% 的上涨空间。</p>
</div><h2>Exploring Other Perspectives</h2>
<div class="lb-trans"><h2>探索其他视角</h2>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/6c850d42-1603-4693-9313-20747a2d974e/chart/community-fair-value" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/6c850d42-1603-4693-9313-20747a2d974e/chart/community-fair-value"/></p>
<p>MCK Community Fair Values as at Dec 2025</p>
<div class="lb-trans"><p>截至 2025 年 12 月的 MCK 社区公允价值</p>
</div><p>Five Simply Wall St Community valuations span roughly US$665 to about US$1,399 per share, showing how far apart individual views on McKesson can be. Against that backdrop, you may want to weigh how its growing reliance on specialty and oncology earnings could interact with future regulatory pressure on drug pricing and margins.</p>
<div class="lb-trans"><p>五个 Simply Wall St 社区的估值范围大约在每股 665 美元到 1399 美元之间，显示出个人对麦克森的看法差异如此之大。在这种背景下，您可能想要权衡其对专业和肿瘤学盈利的日益依赖如何与未来对药物定价和利润的监管压力相互作用。</p>
</div><p>Explore 5 other fair value estimates on McKesson - why the stock might be worth as much as 73% more than the current price!</p>
<div class="lb-trans"><p>探索麦克森的其他 5 个公允价值估算 - 为什么该股票可能比当前价格高出 73%！</p>
</div><h2>Build Your Own McKesson Narrative</h2>
<div class="lb-trans"><h2>构建您自己的麦克森叙事</h2>
</div><p>Disagree with existing narratives? Create your own in under 3 minutes - extraordinary investment returns rarely come from following the herd.</p>
<div class="lb-trans"><p>不同意现有叙事？在 3 分钟内创建您自己的叙事 - 非凡的投资回报很少来自跟随大众。</p>
</div><ul>
<li>A great starting point for your McKesson research is our analysis highlighting 3 key rewards and 1 important warning sign that could impact your investment decision.</li>
<li>Our free McKesson research report provides a comprehensive fundamental analysis summarized in a single visual - the Snowflake - making it easy to evaluate McKesson's overall financial health at a glance.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>您的麦克森研究的一个很好的起点是我们的分析，强调 3 个关键奖励和 1 个可能影响您投资决策的重要警示信号。</li>
<li>我们的免费麦克森研究报告提供了全面的基本面分析，以单一视觉 - 雪花图 - 总结，使您能够一目了然地评估麦克森的整体财务健康状况。</li>
</ul>
</div><h2>No Opportunity In McKesson?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>麦克森没有机会？</h2>
</div><p>These stocks are moving-our analysis flagged them today. Act fast before the price catches up:</p>
<div class="lb-trans"><p>这些股票正在移动 - 我们的分析今天标记了它们。在价格赶上之前迅速行动：</p>
</div><ul>
<li>AI is about to change healthcare. These 30 stocks are working on everything from early diagnostics to drug discovery. The best part - they are all under $10b in market cap - there's still time to get in early.</li>
<li>The best AI stocks today may lie beyond giants like Nvidia and Microsoft. Find the next big opportunity with these 26 smaller AI-focused companies with strong growth potential through early-stage innovation in machine learning, automation, and data intelligence that could fund your retirement.</li>
<li>The end of cancer? These 29 emerging AI stocks are developing tech that will allow early identification of life changing diseases like cancer and Alzheimer's.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>人工智能即将改变医疗保健。这 30 只股票正在从早期诊断到药物发现等各个方面进行工作。最棒的是 - 它们的市值都在 100 亿美元以下 - 仍然有时间提前进入。</li>
<li>今天最好的人工智能股票可能在像英伟达和微软这样的巨头之外。通过在机器学习、自动化和数据智能方面的早期创新，寻找这些 26 家小型人工智能公司，它们具有强大的增长潜力，可以为您的退休提供资金。</li>
<li>癌症的终结？这 29 只新兴的人工智能股票正在开发技术，能够早期识别改变生命的疾病，如癌症和阿尔茨海默病。</li>
</ul>
</div><p><em>This article by Simply Wall St is general in nature. <strong>We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice.</strong> It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>这篇文章由 Simply Wall St 撰写，内容具有一般性。<strong>我们提供基于历史数据和分析师预测的评论，仅使用无偏见的方法，我们的文章并不旨在提供财务建议。</strong> 它不构成买入或卖出任何股票的推荐，也不考虑您的目标或财务状况。我们旨在为您提供以基本数据驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中没有持仓。</em></p>
</div>

麦克森（MCK）的 ORLYNVAH 分销协议是一个小步骤还是一个更大的战略信号？