国际 IPO 指数： 国际 IPO 市场在近期压力中持续反弹，文艺复兴国际 IPO 指数上涨了 2.7%，而 ACWX 除美国 ETF 上涨了 0.7%。国际 IPO 指数的赢家是香港上市的芯片公司 InnoScience Technology，上涨了 17.7%。本周底部有一些德国公司，医疗供应商 SCHOTT Pharma 表现最差，下跌了 11.2%。
重大进展： 随着年末仅剩一个月，公司们争相挤入 2025 年的 IPO。印度和香港在日历上领先，正如今年大部分时间一样。
最新上市： 本周有七个规模较大的（超过 1 亿美元）国际 IPO，以及一个 SPAC。两只中国 A 股是最大和表现最好的，GPU 开发商 Moore Threads（11 亿美元）飙升了 426%，而铀矿商 中国国家铀业（6.25 亿美元）上涨了 280%。芬兰的 Framery Group（2.3 亿美元），一家办公工作站 “舱” 的制造商，在赫尔辛基上涨了 6%。新加坡的 UltraGreen.ai 和沙特阿拉伯的 Amanat Education 也有所上涨。中国芯片公司 天宇半导体（2.2 亿美元）在香港下跌了 30%，而澳大利亚医疗设备制造商 Saluda Medical（1.5 亿美元）在悉尼暴跌了 52%。伦敦举办了一场 5 亿美元的 SPAC，名为 Mayflower Acquisition。
下周展望： 我们预计将有五个或更多国际上市，主要在香港和印度，由印度电子商务平台 Meesho（5.9 亿美元）在孟买和京东工业供应分拆公司 JD Industrials（3.8 亿美元）在香港领衔。请关注更多的上市和定价公告。
管道： 日本银行 SBI 新生银行 为其 21 亿美元的东京 IPO 设定了价格区间，预计将在本月晚些时候进行。印度的 ICICI Prudential Asset Management 可能在下周推出 10 亿美元的 IPO，而印度的 Reliance Jio（60 亿美元）据说已经开始起草 2026 年上市的招股说明书，Manipal Hospitals 正在准备可能在 1 月提交的 10 亿美元 IPO 申请。中国加密货币交易所 HashKey 据报道计划下周向投资者开放其发行，并在本月晚些时候上市，而猪肉生产商 牧原食品 已提交了可能在明年筹集 10 亿美元的香港 IPO 申请。受贝恩支持的 IPO 希望者 EcoCeres 现在据说正在考虑在香港上市而非伦敦。在韩国，时尚零售商 Musinsa 和人工智能初创公司 Upstage 都聘请了银行，而 HD 现代机器人 也在寻求这样做。
感谢阅读，
-Matt Kennedy，高级策略师
-Angelo Bochanis，数据分析师
文艺复兴国际 IPO ETF（纽约证券交易所代码：IPOS）跟踪文艺复兴国际 IPO 指数
文艺复兴国际 IPO 指数上周回报 2.7%，而 iShares MSCI ACWI 除美国 ETF 为 0.7%。

摩尔线程-U

文艺复兴国际 IPO 指数上涨 2.7%，香港的 InnoScience Technology 领涨，涨幅为 17.7%。七个主要 IPO 相继推出，包括 Moore Threads（上涨 426%）和中国国 uranium（上涨 280%）。即将上市的公司包括 Meesho 和京东工业。SBI 新生银行和 ICICI 保诚资产管理正在准备 IPO，而 Reliance Jio 则在为 2026 年进行草拟。HashKey 和牧原食品计划在香港上市。EcoCeres 考虑在香港上市而非伦敦。Musinsa、Upstage 和 HD 现代机器人正在聘请银行进行 IPO

International IPO Index: International IPO markets continued to rebound from recent pressure with the Renaissance International IPO Index up +2.7%, while the ACWX ex-US ETF rose +0.7%. The Int'l IPO Index's winner was Hong Kong-listed chip company InnoScience Technology with a +17.7% gain. A few German names at the bottom this week, with medical supplier SCHOTT Pharma bringing up the rear, off -11.2%.
<div class="lb-trans">国际 IPO 指数： 国际 IPO 市场在近期压力中持续反弹，文艺复兴国际 IPO 指数上涨了 2.7%，而 ACWX 除美国 ETF 上涨了 0.7%。国际 IPO 指数的赢家是香港上市的芯片公司 InnoScience Technology，上涨了 17.7%。本周底部有一些德国公司，医疗供应商 SCHOTT Pharma 表现最差，下跌了 11.2%。
</div>Big Development: Companies are racing to squeeze in 2025 IPOs with just one month left in the year. India and Hong Kong lead the calendar, as they've done for much of the year.
<div class="lb-trans">重大进展： 随着年末仅剩一个月，公司们争相挤入 2025 年的 IPO。印度和香港在日历上领先，正如今年大部分时间一样。
</div>Latest Listings: Seven sizable ($100mm+) international IPOs this week, plus a SPAC. Two China A-shares were the largest and best performing, as GPU developer Moore Threads ($1.1B) soared +426% and uranium miner China National Uranium ($625mm) popped +280%. Finland's Framery Group ($230mm), a maker of office workstation &#34;pods,&#34; rose +6% in Helsinki. Deals in Singapore ( UltraGreen.ai) and Saudi Arabia ( Amanat Education) also traded up. Chinese chip firm Tianyu Semiconductor ($220mm) dropped -30% in HK, while Aussie medical device maker Saluda Medical ($150mm) plummeted -52% in Sydney. London hosted a $500 million SPAC in Mayflower Acquisition.
<div class="lb-trans">最新上市： 本周有七个规模较大的（超过 1 亿美元）国际 IPO，以及一个 SPAC。两只中国 A 股是最大和表现最好的，GPU 开发商 Moore Threads（11 亿美元）飙升了 426%，而铀矿商 中国国家铀业（6.25 亿美元）上涨了 280%。芬兰的 Framery Group（2.3 亿美元），一家办公工作站 “舱” 的制造商，在赫尔辛基上涨了 6%。新加坡的 UltraGreen.ai 和沙特阿拉伯的 Amanat Education 也有所上涨。中国芯片公司 天宇半导体（2.2 亿美元）在香港下跌了 30%，而澳大利亚医疗设备制造商 Saluda Medical（1.5 亿美元）在悉尼暴跌了 52%。伦敦举办了一场 5 亿美元的 SPAC，名为 Mayflower Acquisition。
</div>The Week Ahead: We expect five or more international listings, mostly in Hong Kong and India, led by Indian e-commerce platform Meesho ($590mm) in Mumbai, and JD.com industrial supply spinoff JD Industrials ($380mm) in HK. Look out for more launches and pricing announcements as well.
<div class="lb-trans">下周展望： 我们预计将有五个或更多国际上市，主要在香港和印度，由印度电子商务平台 Meesho（5.9 亿美元）在孟买和京东工业供应分拆公司 JD Industrials（3.8 亿美元）在香港领衔。请关注更多的上市和定价公告。
</div>The Pipeline: Japanese bank SBI Shinsei Bank set a price range for its $2.1 billion Tokyo IPO, expected later this month. India's ICICI Prudential Asset Management could launch a $1 billion IPO in the week ahead, while India's Reliance Jio ($6B) is said to have started drafting its prospectus for a 2026 launch, and Manipal Hospitals is prepping a possible $1 billion IPO filing in January. Chinese crypto exchange HashKey is reportedly planning to open its offering to investors next week and list later this month, while pork producer Muyuan Foods filed for a HK IPO that could raise $1 billion next year. Bain-backed IPO hopeful EcoCeres is now said to be considering HK over London. In Korea, fashion retailer Musinsa and AI startup Upstage both hired banks, while HD Hyundai Robotics is seeking to do the same.
<div class="lb-trans">管道： 日本银行 SBI 新生银行 为其 21 亿美元的东京 IPO 设定了价格区间，预计将在本月晚些时候进行。印度的 ICICI Prudential Asset Management 可能在下周推出 10 亿美元的 IPO，而印度的 Reliance Jio（60 亿美元）据说已经开始起草 2026 年上市的招股说明书，Manipal Hospitals 正在准备可能在 1 月提交的 10 亿美元 IPO 申请。中国加密货币交易所 HashKey 据报道计划下周向投资者开放其发行，并在本月晚些时候上市，而猪肉生产商 牧原食品 已提交了可能在明年筹集 10 亿美元的香港 IPO 申请。受贝恩支持的 IPO 希望者 EcoCeres 现在据说正在考虑在香港上市而非伦敦。在韩国，时尚零售商 Musinsa 和人工智能初创公司 Upstage 都聘请了银行，而 HD 现代机器人 也在寻求这样做。
</div>Thanks for reading,
<div class="lb-trans">感谢阅读，
</div>-Matt Kennedy, Senior Strategist
<div class="lb-trans">-Matt Kennedy，高级策略师
</div>-Angelo Bochanis, Data Analyst
<div class="lb-trans">-Angelo Bochanis，数据分析师
</div>Renaissance International IPO ETF (NYSE symbol: IPOS) tracks the Renaissance International IPO Index
<div class="lb-trans">文艺复兴国际 IPO ETF（纽约证券交易所代码：IPOS）跟踪文艺复兴国际 IPO 指数
</div>The Renaissance International IPO Index returned 2.7% last week vs. 0.7% for the iShares MSCI ACWI ex U.S. ETF.
<div class="lb-trans">文艺复兴国际 IPO 指数上周回报 2.7%，而 iShares MSCI ACWI 除美国 ETF 为 0.7%。
</div>

International IPO Weekly Winners & Losers

- 国际 IPO 市场回暖，Renaissance 国际 IPO 指数上涨 2.7%。  
- 香港上市的 InnoScience Technology 涨幅达 17.7%。  
- 预计未来一周将有五个以上国际上市，主要集中在印度和香港。  

国际 IPO 每周赢家与输家