<p>中国 10 年期国债收益率跌至约 1.84% 的一个星期低点，投资者对最新的通胀数据作出反应，这为货币政策前景增添了复杂性。</p>
<p>2025 年 11 月，消费者价格同比上涨 0.7%，为 2024 年 2 月以来的最高水平。</p>
<p>政治局最近承诺将在 2026 年促进国内需求并支持更广泛的经济，同时对刺激措施保持谨慎态度。</p>
<p>与此同时，11 月份生产者价格的通缩加深至 2.2%，这是连续第 38 个月生产者价格下降。</p>
<p>北京已承诺解决其所称的 “无序” 价格竞争，但在担心更激进的监管行动可能会危及就业或削弱已经脆弱的增长的情况下，进展缓慢。</p>
<p>市场焦点现在转向即将召开的中央经济工作会议，政策制定者预计将在会上设定明年的增长目标，并概述中国 2026 年经济议程的关键政策优先事项。</p>

<p>中国 10 年期国债收益率因新通胀数据下跌至一周低点 1.84%。2025 年 11 月，消费者价格同比上涨 0.7%，为 2024 年 2 月以来的最高水平。政治局计划在 2026 年促进国内需求，同时对刺激措施保持谨慎。生产者价格出现 2.2% 的通缩，标志着连续 38 个月的下降。北京在遏制 “无序” 价格竞争方面面临挑战。市场关注 2026 年中央经济工作会议的增长目标和政策优先事项</p>

<p>China’s 10-year government bond yield fell to a one-week low of around 1.84% as investors reacted to the latest inflation data, which added complexity to the monetary policy outlook.</p>
<div class="lb-trans"><p>中国 10 年期国债收益率跌至约 1.84% 的一个星期低点，投资者对最新的通胀数据作出反应，这为货币政策前景增添了复杂性。</p>
</div><p>Consumer prices rose 0.7% year-on-year in November 2025, the highest level since February 2024.</p>
<div class="lb-trans"><p>2025 年 11 月，消费者价格同比上涨 0.7%，为 2024 年 2 月以来的最高水平。</p>
</div><p>The Politburo recently pledged to boost domestic demand and support the wider economy in 2026, while maintaining a cautious stance on stimulus measures.</p>
<div class="lb-trans"><p>政治局最近承诺将在 2026 年促进国内需求并支持更广泛的经济，同时对刺激措施保持谨慎态度。</p>
</div><p>Meanwhile, producer price deflation deepened to 2.2% in November, marking the 38th consecutive month of declining producer prices.</p>
<div class="lb-trans"><p>与此同时，11 月份生产者价格的通缩加深至 2.2%，这是连续第 38 个月生产者价格下降。</p>
</div><p>Beijing has committed to tackling what it calls “disorderly” price competition, but progress has been slow amid concerns that more aggressive regulatory action could risk jobs or undermine already fragile growth.</p>
<div class="lb-trans"><p>北京已承诺解决其所称的 “无序” 价格竞争，但在担心更激进的监管行动可能会危及就业或削弱已经脆弱的增长的情况下，进展缓慢。</p>
</div><p>Market focus is now shifting to the upcoming Central Economic Work Conference, where policymakers are expected to set next year’s growth targets and outline key policy priorities for China’s 2026 economic agenda.</p>
<div class="lb-trans"><p>市场焦点现在转向即将召开的中央经济工作会议，政策制定者预计将在会上设定明年的增长目标，并概述中国 2026 年经济议程的关键政策优先事项。</p>
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中国 10 年期国债收益率在通胀数据公布后下降