<ul>
<li>不知道 Antero Midstream 在上涨后是否仍然是一个好的买入机会，还是大部分轻松获利的机会已经过去？在本文中，我们将分析市场实际上在这里定价的内容。</li>
<li>该股票已上涨至约 18.58 美元，在过去一周内上涨约 4.6%，过去一个月上涨 4.9%，年初至今上涨 20.0%，过去一年上涨 30.5%，三年内上涨 109.6%，五年内上涨 235.0%。</li>
<li>这些变动是因为 Antero 等中游能源公司受益于对美国天然气基础设施的更积极展望以及投资者对稳定、基于费用的现金流的需求。同时，向以收入为重点、波动性较低的投资转变也使得更多的关注集中在管道和中游运营商身上。</li>
<li>目前，Antero Midstream 在我们的估值检查中得分为 4 分（满分 6 分），这表明在几个重要指标上看起来被低估。接下来的部分将介绍这一得分背后的主要估值方法，并以更直观的方式结束，帮助理解市场实际上在为这只股票支付的内容。</li>
</ul>
<p>Antero Midstream 在过去一年内实现了 30.5% 的回报。看看这与石油和天然气行业的其他公司相比如何。</p>
<h3>方法 1：Antero Midstream 折现现金流（DCF）分析</h3>
<p>折现现金流模型通过预测企业未来能够产生的现金流并使用适当的利率将这些现金流折现回今天，从而估算企业的价值。对于 Antero Midstream，使用的模型是基于现金流预测的两阶段自由现金流到股权的方法，以美元为单位。</p>
<p>该公司在过去十二个月内产生了大约 6.166 亿美元的自由现金流。分析师的预测和 Simply Wall St 随后的外推表明，这一数字在 10 年内可能上升至约 11.5 亿美元的年自由现金流，期间预测稳步上升，从 2026 年的 8 亿美元范围开始。这些现金流随后被折现回今天，反映了货币的时间价值和实现该增长路径的风险。</p>
<p>基于此，DCF 模型估算的内在价值约为每股 48.41 美元，这意味着该股票在当前价格约为 18.58 美元时交易的折扣为 61.6%。这表明在现金流基本面上显著被低估。</p>
<p><strong>结果：被低估</strong></p>
<p>我们的折现现金流（DCF）分析表明 Antero Midstream 被低估了 61.6%。在您的观察列表或投资组合中跟踪此信息，或发现基于现金流的 895 只更多被低估的股票。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/4f604ce0-a60c-402d-8d89-e7896d582deb/chart/dcf?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/4f604ce0-a60c-402d-8d89-e7896d582deb/chart/dcf"/></p>
<p>截至 2025 年 12 月的 AM 折现现金流</p>
<p>前往我们公司报告的估值部分，了解我们如何得出 Antero Midstream 的公允价值的更多细节。</p>
<h3>方法 2：Antero Midstream 价格与收益</h3>
<p>对于像 Antero Midstream 这样持续盈利的企业，市盈率是衡量投资者为每一美元当前收益支付多少的有用方式。一般来说，更快的增长和较低的风险支持更高或更慷慨的市盈率，而较慢的增长或较高的风险通常会导致较低的市盈率。</p>
<p>目前，Antero Midstream 的市盈率约为 18.8 倍，而更广泛的石油和天然气行业约为 13.5 倍，其同行组约为 40.0 倍。Simply Wall St 还计算出一个专有的公允比率为 19.6 倍，这反映了在考虑 Antero Midstream 的特定收益增长前景、盈利能力、行业定位、规模和风险特征后，合理的市盈率可能是什么。</p>
<p>这个公允比率比简单的同行或行业比较更具针对性，因为它调整了增长、利润率、风险和市值的差异，这些差异可能会扭曲头条倍数。考虑到该股票的市盈率为 18.8 倍，而公允水平为 19.6 倍，Antero Midstream 在收益方面看起来适度被低估，而不是在最近的上涨后被高估。</p>
<p><strong>结果：被低估</strong></p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/4f604ce0-a60c-402d-8d89-e7896d582deb/chart/pe-multiple-vs-industry?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/4f604ce0-a60c-402d-8d89-e7896d582deb/chart/pe-multiple-vs-industry"/></p>
<p>截至 2025 年 12 月的 NYSE:AM 市盈率</p>
<p>市盈率讲述了一个故事，但如果真正的机会在其他地方呢？发现 1450 家内部人士正在大举押注于爆炸性增长的公司。</p>
<h3>升级您的决策：选择您的 Antero Midstream 故事</h3>
<p>我们之前提到过，有一种更好的方式来理解估值，因此让我们向您介绍 Narratives，这是一个简单的框架，您可以描述对公司的看法，将其与收入、收益和利润率的预测联系起来，最终得出公允价值的明确估计。</p>
<p>在 Simply Wall St 的社区页面上，Narratives 易于构建和比较，因为它们将公司的故事与输出公允价值的财务模型连接起来，您可以将其与今天的股价进行比较，以决定它看起来是买入、持有还是卖出。</p>
<p>它们也是动态的，随着新信息（如收益报告、指导变更或重大新闻）的纳入自动更新，因此您的观点始终基于最新数据，而无需从头开始重建一切。</p>
<p>对于 Antero Midstream，一位投资者可能会围绕 LNG 需求上升、利润率扩展至低 50% 和支持每股公允价值超过 19 美元的有纪律的回购建立一个看涨的故事。另一个可能会关注集中风险、监管压力和较慢的增长，以证明更谨慎的公允价值接近 16 美元。并排查看这两种观点可以帮助您选择哪个故事更具吸引力，以及这可能如何影响您的决策。</p>
<p>您认为 Antero Midstream 的故事还有更多内容吗？前往我们的社区，看看其他人怎么说！</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/4f604ce0-a60c-402d-8d89-e7896d582deb/chart/quote-price?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/4f604ce0-a60c-402d-8d89-e7896d582deb/chart/quote-price"/></p>
<p>NYSE:AM 1 年股票价格走势图</p>
<p><em>这篇来自 Simply Wall St 的文章是一般性的。<strong>我们仅基于历史数据和分析师预测提供评论，采用无偏见的方法，我们的文章并不意图作为财务建议。</strong> 它不构成买入或卖出任何股票的推荐，也不考虑您的目标或财务状况。我们的目标是为您提供以基本数据驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中没有持仓。</em></p>

<p>Antero Midstream 的股票在过去一年中上涨了 30.5%，在五年内上涨了 235.0%，表现出显著的增长。尽管如此，估值检查表明该股票仍然被低估。折现现金流分析显示其公允价值有 61.6% 的折扣，市盈率也暗示出适度的低估。市场对美国天然气基础设施的积极展望以及对稳定现金流的需求使 Antero Midstream 受益</p>

<ul>
<li>Wondering if Antero Midstream is still a good buy after its run up, or if most of the easy money has already been made? In this article, we break down what the market is really pricing in here.</li>
<li>The stock has climbed to around $18.58, delivering roughly 4.6% over the last week, 4.9% over the past month, 20.0% year to date and 30.5% over the last year, with a 109.6% gain over three years and 235.0% over five years.</li>
<li>Those moves have come as midstream energy names like Antero have benefited from a more constructive outlook on US natural gas infrastructure and investor demand for steady, fee based cash flows. At the same time, the broader shift toward income focused, lower volatility plays has pushed more attention onto pipeline and midstream operators.</li>
<li>Right now, Antero Midstream scores a 4 out of 6 on our valuation checks, suggesting it looks undervalued on several important measures. The next sections walk through the main valuation approaches behind that score and then finish with a more intuitive way to think about what the market is really paying for in this stock.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>不知道 Antero Midstream 在上涨后是否仍然是一个好的买入机会，还是大部分轻松获利的机会已经过去？在本文中，我们将分析市场实际上在这里定价的内容。</li>
<li>该股票已上涨至约 18.58 美元，在过去一周内上涨约 4.6%，过去一个月上涨 4.9%，年初至今上涨 20.0%，过去一年上涨 30.5%，三年内上涨 109.6%，五年内上涨 235.0%。</li>
<li>这些变动是因为 Antero 等中游能源公司受益于对美国天然气基础设施的更积极展望以及投资者对稳定、基于费用的现金流的需求。同时，向以收入为重点、波动性较低的投资转变也使得更多的关注集中在管道和中游运营商身上。</li>
<li>目前，Antero Midstream 在我们的估值检查中得分为 4 分（满分 6 分），这表明在几个重要指标上看起来被低估。接下来的部分将介绍这一得分背后的主要估值方法，并以更直观的方式结束，帮助理解市场实际上在为这只股票支付的内容。</li>
</ul>
</div><p>Antero Midstream delivered 30.5% returns over the last year. See how this stacks up to the rest of the Oil and Gas industry.</p>
<div class="lb-trans"><p>Antero Midstream 在过去一年内实现了 30.5% 的回报。看看这与石油和天然气行业的其他公司相比如何。</p>
</div><h3>Approach 1: Antero Midstream Discounted Cash Flow (DCF) Analysis</h3>
<div class="lb-trans"><h3>方法 1：Antero Midstream 折现现金流（DCF）分析</h3>
</div><p>A Discounted Cash Flow model estimates what a business is worth by projecting the cash it can generate in the future and discounting those cash flows back to today using an appropriate rate. For Antero Midstream, the model used is a 2 Stage Free Cash Flow to Equity approach, based on cash flow projections in $.</p>
<div class="lb-trans"><p>折现现金流模型通过预测企业未来能够产生的现金流并使用适当的利率将这些现金流折现回今天，从而估算企业的价值。对于 Antero Midstream，使用的模型是基于现金流预测的两阶段自由现金流到股权的方法，以美元为单位。</p>
</div><p>The company generated roughly $616.6 Million in free cash flow over the last twelve months. Analyst forecasts and subsequent extrapolations by Simply Wall St suggest this could rise to about $1.15 Billion in annual free cash flow in 10 years, with interim projections steadily climbing from the $800 Million range in 2026. These cash flows are then discounted back to today, reflecting the time value of money and the risks of executing that growth path.</p>
<div class="lb-trans"><p>该公司在过去十二个月内产生了大约 6.166 亿美元的自由现金流。分析师的预测和 Simply Wall St 随后的外推表明，这一数字在 10 年内可能上升至约 11.5 亿美元的年自由现金流，期间预测稳步上升，从 2026 年的 8 亿美元范围开始。这些现金流随后被折现回今天，反映了货币的时间价值和实现该增长路径的风险。</p>
</div><p>On this basis, the DCF model estimates an intrinsic value of about $48.41 per share, implying the stock is trading at a 61.6% discount to its fair value at the current price around $18.58. That indicates a materially undervalued name on cash flow fundamentals.</p>
<div class="lb-trans"><p>基于此，DCF 模型估算的内在价值约为每股 48.41 美元，这意味着该股票在当前价格约为 18.58 美元时交易的折扣为 61.6%。这表明在现金流基本面上显著被低估。</p>
</div><p><strong>Result: UNDERVALUED</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>结果：被低估</strong></p>
</div><p>Our Discounted Cash Flow (DCF) analysis suggests Antero Midstream is undervalued by 61.6%. Track this in your watchlist or portfolio, or discover 895 more undervalued stocks based on cash flows.</p>
<div class="lb-trans"><p>我们的折现现金流（DCF）分析表明 Antero Midstream 被低估了 61.6%。在您的观察列表或投资组合中跟踪此信息，或发现基于现金流的 895 只更多被低估的股票。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/4f604ce0-a60c-402d-8d89-e7896d582deb/chart/dcf" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/4f604ce0-a60c-402d-8d89-e7896d582deb/chart/dcf"/></p>
<p>AM Discounted Cash Flow as at Dec 2025</p>
<div class="lb-trans"><p>截至 2025 年 12 月的 AM 折现现金流</p>
</div><p>Head to the Valuation section of our Company Report for more details on how we arrive at this Fair Value for Antero Midstream.</p>
<div class="lb-trans"><p>前往我们公司报告的估值部分，了解我们如何得出 Antero Midstream 的公允价值的更多细节。</p>
</div><h3>Approach 2: Antero Midstream Price vs Earnings</h3>
<div class="lb-trans"><h3>方法 2：Antero Midstream 价格与收益</h3>
</div><p>For a consistently profitable business like Antero Midstream, the price to earnings ratio is a useful way to gauge what investors are paying for each dollar of current earnings. In general, faster growth and lower perceived risk support a higher, or more generous, PE ratio, while slower growth or higher risk usually justify a lower one.</p>
<div class="lb-trans"><p>对于像 Antero Midstream 这样持续盈利的企业，市盈率是衡量投资者为每一美元当前收益支付多少的有用方式。一般来说，更快的增长和较低的风险支持更高或更慷慨的市盈率，而较慢的增长或较高的风险通常会导致较低的市盈率。</p>
</div><p>Right now, Antero Midstream trades on roughly 18.8x earnings, compared with about 13.5x for the broader Oil and Gas industry and roughly 40.0x for its peer group. Simply Wall St also calculates a proprietary Fair Ratio of 19.6x, which reflects what a reasonable PE might be once you factor in Antero Midstream’s specific earnings growth outlook, profitability, industry positioning, size and risk profile.</p>
<div class="lb-trans"><p>目前，Antero Midstream 的市盈率约为 18.8 倍，而更广泛的石油和天然气行业约为 13.5 倍，其同行组约为 40.0 倍。Simply Wall St 还计算出一个专有的公允比率为 19.6 倍，这反映了在考虑 Antero Midstream 的特定收益增长前景、盈利能力、行业定位、规模和风险特征后，合理的市盈率可能是什么。</p>
</div><p>This Fair Ratio is more tailored than a simple comparison with peers or the sector because it adjusts for differences in growth, margins, risk and market cap that can distort headline multiples. With the stock at 18.8x compared with an indicated fair level of 19.6x, Antero Midstream appears modestly undervalued on earnings, rather than stretched after its recent run.</p>
<div class="lb-trans"><p>这个公允比率比简单的同行或行业比较更具针对性，因为它调整了增长、利润率、风险和市值的差异，这些差异可能会扭曲头条倍数。考虑到该股票的市盈率为 18.8 倍，而公允水平为 19.6 倍，Antero Midstream 在收益方面看起来适度被低估，而不是在最近的上涨后被高估。</p>
</div><p><strong>Result: UNDERVALUED</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>结果：被低估</strong></p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/4f604ce0-a60c-402d-8d89-e7896d582deb/chart/pe-multiple-vs-industry" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/4f604ce0-a60c-402d-8d89-e7896d582deb/chart/pe-multiple-vs-industry"/></p>
<p>NYSE:AM PE Ratio as at Dec 2025</p>
<div class="lb-trans"><p>截至 2025 年 12 月的 NYSE:AM 市盈率</p>
</div><p>PE ratios tell one story, but what if the real opportunity lies elsewhere? Discover 1450 companies where insiders are betting big on explosive growth.</p>
<div class="lb-trans"><p>市盈率讲述了一个故事，但如果真正的机会在其他地方呢？发现 1450 家内部人士正在大举押注于爆炸性增长的公司。</p>
</div><h3>Upgrade Your Decision Making: Choose your Antero Midstream Narrative</h3>
<div class="lb-trans"><h3>升级您的决策：选择您的 Antero Midstream 故事</h3>
</div><p>Earlier we mentioned that there is an even better way to understand valuation, so let us introduce you to Narratives, a simple framework where you describe your view of a company, link it to a set of forecasts for revenue, earnings and margins, and end up with a clear estimate of fair value.</p>
<div class="lb-trans"><p>我们之前提到过，有一种更好的方式来理解估值，因此让我们向您介绍 Narratives，这是一个简单的框架，您可以描述对公司的看法，将其与收入、收益和利润率的预测联系起来，最终得出公允价值的明确估计。</p>
</div><p>On Simply Wall St’s Community page, Narratives are easy to build and compare, because they connect a company’s story with a financial model that outputs a Fair Value you can set against today’s share price to decide whether it looks like a buy, a hold or a sell.</p>
<div class="lb-trans"><p>在 Simply Wall St 的社区页面上，Narratives 易于构建和比较，因为它们将公司的故事与输出公允价值的财务模型连接起来，您可以将其与今天的股价进行比较，以决定它看起来是买入、持有还是卖出。</p>
</div><p>They are dynamic as well, automatically updating as new information like earnings reports, guidance changes or major news is incorporated, so your view stays grounded in the latest data without you having to rebuild everything from scratch.</p>
<div class="lb-trans"><p>它们也是动态的，随着新信息（如收益报告、指导变更或重大新闻）的纳入自动更新，因此您的观点始终基于最新数据，而无需从头开始重建一切。</p>
</div><p>For Antero Midstream, one investor might build a bullish Narrative around rising LNG demand, margin expansion toward the low 50s and disciplined buybacks that support a fair value above $19 per share. Another could focus on concentration risk, regulatory pressure and slower growth to justify a more cautious fair value closer to $16. Seeing both side by side helps you choose which story you find more compelling and how that might inform your own decision making.</p>
<div class="lb-trans"><p>对于 Antero Midstream，一位投资者可能会围绕 LNG 需求上升、利润率扩展至低 50% 和支持每股公允价值超过 19 美元的有纪律的回购建立一个看涨的故事。另一个可能会关注集中风险、监管压力和较慢的增长，以证明更谨慎的公允价值接近 16 美元。并排查看这两种观点可以帮助您选择哪个故事更具吸引力，以及这可能如何影响您的决策。</p>
</div><p>Do you think there's more to the story for Antero Midstream? Head over to our Community to see what others are saying!</p>
<div class="lb-trans"><p>您认为 Antero Midstream 的故事还有更多内容吗？前往我们的社区，看看其他人怎么说！</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/4f604ce0-a60c-402d-8d89-e7896d582deb/chart/quote-price" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/4f604ce0-a60c-402d-8d89-e7896d582deb/chart/quote-price"/></p>
<p>NYSE:AM 1-Year Stock Price Chart</p>
<div class="lb-trans"><p>NYSE:AM 1 年股票价格走势图</p>
</div><p><em>This article by Simply Wall St is general in nature. <strong>We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice.</strong> It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>这篇来自 Simply Wall St 的文章是一般性的。<strong>我们仅基于历史数据和分析师预测提供评论，采用无偏见的方法，我们的文章并不意图作为财务建议。</strong> 它不构成买入或卖出任何股票的推荐，也不考虑您的目标或财务状况。我们的目标是为您提供以基本数据驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中没有持仓。</em></p>
</div>

市场是否已经将 Antero Midstream 多年来的强劲股价表现反映在价格中？