<p>在摩根士丹利将 SPS Commerce（SPSC）的评级下调至持平后，投资者开始重新评估在零售环境疲软和关税压力下，短期内实际剩余的增长空间有多少。</p>
<p>请查看我们对 SPS Commerce 的最新分析。</p>
<p>这种谨慎情绪显然已经影响了市场情绪，1 年总股东回报下降了 56.57%，而年初至今的股价回报下降了 53.21%。过去一个月，随着投资者重新评估预期是否终于调整，股价略有上涨。</p>
<p>如果这次评级下调让你重新考虑你的科技投资，可能是一个很好的时机，将 SPS Commerce 与其他高增长科技公司进行比较，使用高增长科技和人工智能股票。</p>
<p>尽管利润增长达到两位数，但股票目前的交易价格与分析师目标价相比仍有较大折扣，真正的问题是 SPS Commerce 是否正在悄然滑入被低估的领域，还是市场在谨慎地考虑未来增长放缓的可能性。</p>
<h2>最受欢迎的叙述：低估 12.7%</h2>
<p>与最后收盘价 85.54 美元相比，最受关注的叙述将 SPS Commerce 的公允价值大幅提高。它将今天的下跌视为潜在的错误定价，而不是结构性重置。</p>
<blockquote>
<p><em>零售供应链的数字化加速和合规要求的提高正在推动对 SPS Commerce 基于云的 EDI 和供应链解决方案的强劲需求，支持新客户增加和经常性收入的持续增长。</em></p>
<p><em>随着全渠道零售的复杂性增加以及对实时、集成供应链分析的需求上升，SPS Commerce 在通过扩展网络连接和交叉销售高价值产品（如分析和收入恢复解决方案）来提高每用户平均收入（ARPU）方面处于良好位置。</em></p>
</blockquote>
<p>阅读完整叙述。</p>
<p>想看看为什么值得为一个成熟的软件公司支付更高的价格吗？这个叙述依赖于利润率上升、收益增长加快和未来收益倍数的提升。想知道这些变化如何结合成更高的公允价值吗？</p>
<p><strong>结果：公允价值为 98 美元（被低估）</strong></p>
<p>完整阅读叙述，了解预测背后的原因。</p>
<p>然而，持续的宏观不确定性和谨慎的美国供应商支出可能会延迟新交易并施压 ARPU，这将挑战低估的理论。</p>
<p>了解 SPS Commerce 叙述的关键风险。</p>
<h2>自建 SPS Commerce 叙述</h2>
<p>如果你对这个故事有不同的看法，或者想用自己的研究来检验假设，你可以在几分钟内构建一个自定义视图：按你的方式进行。</p>
<p>一个好的起点是我们的分析，强调投资者对 SPS Commerce 的 3 个关键回报的乐观预期。</p>
<h2>寻找下一个投资优势？</h2>
<p>不要只停留在一只股票上。通过使用 Simply Wall Street 的筛选工具，在市场其他人注意到之前，锁定你的优势，发现有针对性的机会。</p>
<ul>
<li>通过扫描这些 900 只被低估的股票，利用错误定价的机会，这些股票的现金流分析表明市场正在忽视它们。</li>
<li>通过瞄准这 28 只量子计算股票，站在创新的前沿，这些股票在现实世界应用加速时可能受益最大。</li>
<li>通过关注这些 15 只股息收益率超过 3% 的股票，增强你的收入来源，这些股票在收益和可持续支付潜力之间取得平衡。</li>
</ul>
<p><em>这篇文章由 Simply Wall St 撰写，内容具有一般性。<strong>我们提供基于历史数据和分析师预测的评论，采用无偏见的方法，我们的文章并不构成财务建议。</strong> 它不构成买入或卖出任何股票的推荐，也未考虑你的目标或财务状况。我们的目标是为你提供以基本数据驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中没有持仓。</em></p>

SPS商业

<p>摩根士丹利将 SPS 商业（SPSC）评级下调至持平，促使投资者重新评估在零售环境疲软和关税压力下的增长前景。该股票的 1 年总股东回报率下降了 56.57%，年初至今下降了 53.21%。尽管近期有所上涨，但股价仍低于分析师目标价，引发了对其被低估的质疑。SPS 商业受益于零售供应链的数字化，但宏观不确定性和美国供应商谨慎支出带来了风险。公允价值估计为 98 美元，暗示潜在的被低估</p>

<p>After Morgan Stanley cut its rating on SPS Commerce (SPSC) to Equal Weight, investors began reassessing how much near term growth is realistically left in the tank given softer retail conditions and tariff pressures.</p>
<div class="lb-trans"><p>在摩根士丹利将 SPS Commerce（SPSC）的评级下调至持平后，投资者开始重新评估在零售环境疲软和关税压力下，短期内实际剩余的增长空间有多少。</p>
</div><p>See our latest analysis for SPS Commerce.</p>
<div class="lb-trans"><p>请查看我们对 SPS Commerce 的最新分析。</p>
</div><p>That caution has clearly filtered into sentiment, with the 1 year total shareholder return down 56.57 percent and the year to date share price return off 53.21 percent. The stock has edged up in the past month as investors reassess whether expectations have finally reset.</p>
<div class="lb-trans"><p>这种谨慎情绪显然已经影响了市场情绪，1 年总股东回报下降了 56.57%，而年初至今的股价回报下降了 53.21%。过去一个月，随着投资者重新评估预期是否终于调整，股价略有上涨。</p>
</div><p>If this downgrade has you rethinking your tech exposure, it could be a good moment to compare SPS Commerce with other high growth tech names using high growth tech and AI stocks.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果这次评级下调让你重新考虑你的科技投资，可能是一个很好的时机，将 SPS Commerce 与其他高增长科技公司进行比较，使用高增长科技和人工智能股票。</p>
</div><p>With the shares now trading at a sizeable discount to analyst targets despite double digit profit growth, the real question is whether SPS Commerce is quietly slipping into undervalued territory or if the market is prudently pricing in the possibility of softer growth ahead.</p>
<div class="lb-trans"><p>尽管利润增长达到两位数，但股票目前的交易价格与分析师目标价相比仍有较大折扣，真正的问题是 SPS Commerce 是否正在悄然滑入被低估的领域，还是市场在谨慎地考虑未来增长放缓的可能性。</p>
</div><h2>Most Popular Narrative: 12.7% Undervalued</h2>
<div class="lb-trans"><h2>最受欢迎的叙述：低估 12.7%</h2>
</div><p>Compared to the last close of $85.54, the most followed narrative places SPS Commerce’s fair value materially higher. It frames today’s drawdown as a potential mispricing rather than a structural reset.</p>
<div class="lb-trans"><p>与最后收盘价 85.54 美元相比，最受关注的叙述将 SPS Commerce 的公允价值大幅提高。它将今天的下跌视为潜在的错误定价，而不是结构性重置。</p>
</div><blockquote>
<p><em>The accelerating digitalization of retail supply chains and rising compliance requirements are driving robust demand for SPS Commerce's cloud-based EDI and supply chain solutions, supporting sustained growth in new customer adds and recurring revenue.</em></p>
<p><em>As the complexity of omni channel retail and need for real time, integrated supply chain analytics increases, SPS Commerce is well positioned to expand its average revenue per user (ARPU) through expanded network connections and the cross selling of high value products like analytics and revenue recovery solutions.</em></p>
</blockquote>
<div class="lb-trans"><blockquote>
<p><em>零售供应链的数字化加速和合规要求的提高正在推动对 SPS Commerce 基于云的 EDI 和供应链解决方案的强劲需求，支持新客户增加和经常性收入的持续增长。</em></p>
<p><em>随着全渠道零售的复杂性增加以及对实时、集成供应链分析的需求上升，SPS Commerce 在通过扩展网络连接和交叉销售高价值产品（如分析和收入恢复解决方案）来提高每用户平均收入（ARPU）方面处于良好位置。</em></p>
</blockquote>
</div><p>Read the complete narrative.</p>
<div class="lb-trans"><p>阅读完整叙述。</p>
</div><p>Want to see what justifies paying up for a mature software name? The narrative leans on rising margins, faster earnings growth and a punchy future earnings multiple. Curious how those moving parts combine into that higher fair value?</p>
<div class="lb-trans"><p>想看看为什么值得为一个成熟的软件公司支付更高的价格吗？这个叙述依赖于利润率上升、收益增长加快和未来收益倍数的提升。想知道这些变化如何结合成更高的公允价值吗？</p>
</div><p><strong>Result: Fair Value of $98 (UNDERVALUED)</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>结果：公允价值为 98 美元（被低估）</strong></p>
</div><p>Have a read of the narrative in full and understand what's behind the forecasts.</p>
<div class="lb-trans"><p>完整阅读叙述，了解预测背后的原因。</p>
</div><p>However, persistent macro uncertainty and cautious US supplier spending could delay new deals and pressure ARPU, which would challenge the undervaluation thesis.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，持续的宏观不确定性和谨慎的美国供应商支出可能会延迟新交易并施压 ARPU，这将挑战低估的理论。</p>
</div><p>Find out about the key risks to this SPS Commerce narrative.</p>
<div class="lb-trans"><p>了解 SPS Commerce 叙述的关键风险。</p>
</div><h2>Build Your Own SPS Commerce Narrative</h2>
<div class="lb-trans"><h2>自建 SPS Commerce 叙述</h2>
</div><p>If you see the story differently or want to stress test the assumptions with your own research, you can build a custom view in just minutes: Do it your way.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果你对这个故事有不同的看法，或者想用自己的研究来检验假设，你可以在几分钟内构建一个自定义视图：按你的方式进行。</p>
</div><p>A good starting point is our analysis highlighting 3 key rewards investors are optimistic about regarding SPS Commerce.</p>
<div class="lb-trans"><p>一个好的起点是我们的分析，强调投资者对 SPS Commerce 的 3 个关键回报的乐观预期。</p>
</div><h2>Looking for your next investing edge?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>寻找下一个投资优势？</h2>
</div><p>Do not stop with one stock. Lock in your advantage by using Simply Wall Street’s screeners to uncover targeted opportunities before the rest of the market catches on.</p>
<div class="lb-trans"><p>不要只停留在一只股票上。通过使用 Simply Wall Street 的筛选工具，在市场其他人注意到之前，锁定你的优势，发现有针对性的机会。</p>
</div><ul>
<li>Capitalize on mispriced opportunities by scanning these 900 undervalued stocks based on cash flows that strong cash flow analysis suggests the market is overlooking.</li>
<li>Position yourself at the frontier of innovation by targeting these 28 quantum computing stocks that could benefit most as real world applications accelerate.</li>
<li>Strengthen your income stream by focusing on these 15 dividend stocks with yields &gt; 3% that balance yield with sustainable payout potential.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>通过扫描这些 900 只被低估的股票，利用错误定价的机会，这些股票的现金流分析表明市场正在忽视它们。</li>
<li>通过瞄准这 28 只量子计算股票，站在创新的前沿，这些股票在现实世界应用加速时可能受益最大。</li>
<li>通过关注这些 15 只股息收益率超过 3% 的股票，增强你的收入来源，这些股票在收益和可持续支付潜力之间取得平衡。</li>
</ul>
</div><p><em>This article by Simply Wall St is general in nature. <strong>We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice.</strong> It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>这篇文章由 Simply Wall St 撰写，内容具有一般性。<strong>我们提供基于历史数据和分析师预测的评论，采用无偏见的方法，我们的文章并不构成财务建议。</strong> 它不构成买入或卖出任何股票的推荐，也未考虑你的目标或财务状况。我们的目标是为你提供以基本数据驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中没有持仓。</em></p>
</div>

在摩根士丹利下调评级以及零售增长前景疲软之后，SPS Commerce (SPSC) 的估值