--- title: "2026 年是降息还是加息？以下是美联储在今天的联邦公开市场委员会会议上所传达的信号" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/269338666.md" description: "美联储将利率下调 25 个基点，投票结果为 9 票赞成、3 票反对，显示出内部显著的分歧。美联储主席鲍威尔强调了辩论在决策中的重要性。投资者关注美联储对 2026 年的指引，预计由于工资增长疲软和通胀稳定，将进一步降息。鲍威尔澄清了储备管理与货币政策宽松是分开的。美联储的决定取决于即将发布的就业数据和通胀担忧" datetime: "2025-12-11T07:00:22.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/269338666.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/269338666.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/269338666.md) --- # 2026 年是降息还是加息？以下是美联储在今天的联邦公开市场委员会会议上所传达的信号 TradingKey – 美联储于美国东部时间 12 月 10 日如预期将利率下调 25 个基点，决议以 9-3 的投票结果通过。这是六年来首次有三位官员表示异议，其中两位反对降息，新任美联储理事 Smirlan 支持更大幅度的降息。 \[美联储内部异议概述，来源：美联储\] 美联储主席杰罗姆·鲍威尔多次表示，某种程度的分歧是正常的。他强调，这些分歧主要集中在两个关键风险的相对权重和政策调整的节奏上。这种深入、尊重的辩论对美联储做出最佳决策至关重要，因此，这不会限制下次会议的任何政策选项，也不会产生任何先入为主的结果。 尽管降息符合市场预期，但投资者更关注美联储对明年利率的隐含指引。 鲍威尔指出，经过重复计算后，自四月以来，职位增长可能略微为负。他暗示劳动力市场可能比最初预期的要疲软。值得注意的是，鲍威尔在过去两次降息中越来越重视劳动力市场疲软的影响。 此外，鲍威尔表示，没有人将加息视为基线预期。反对降息的异议票数并未超过市场预期，鲍威尔的言论也比预期的 “鹰派” 程度低。这为市场注入了信心，同时为 2026 年的潜在降息定下了基调。 \[美联储点阵图，来源：美联储\] 华尔街普遍预计，美联储将在 2026 年大幅降息，降幅远超点阵图所示的 25 个基点。这一观点基于对工资增长减弱的预期，以及在 2026 年上半年几乎没有通胀反弹迹象。 因此，2026 年降息的路径仍然是市场共识，表明主流市场观点显著偏向鸽派，至少在美国劳工部下周发布 10 月和 11 月就业数据之前。 需要注意的是，美联储仍在考虑通胀和就业市场哪个更具担忧。如果未来几个月的就业数据没有显示出显著疲软，1 月 FOMC 会议上不太可能进行基准利率调整。 其次，尽管通胀仍然高企，但当前数据并未显示出持续上升的迹象，而是相对稳定。与持续的劳动力市场疲软相比，就业数据的质量仍然是指导美联储是否降息的主导因素。 此外，在回答有关准备金水平和货币市场紧张的问题时，鲍威尔澄清，恢复资产负债表购买属于技术性准备金管理，而非量化宽松。他重申，这些准备金管理购买（RMP）的目的是维持充足的准备金水平，防范季节性流动性波动（如 2026 年 4 月 15 日的税日冲击），并支持长期经济扩张的需求，与货币政策放松 “完全分开”。 了解更多 ## 相关资讯与研究 - [越涨越看好？美光突破 1000 美元大关，华尔街看到 “存储需求越来越多，但没有任何竞争”](https://longbridge.com/zh-CN/news/288340237.md) - [挤泡沫？美股太空板块跳水！“SpaceX IPO 光环” 骤然褪去，蓝色起源 “惊天一炸” 击穿市场最后防线](https://longbridge.com/zh-CN/news/288344191.md) - [AI 代理引爆 CPU 大战：英伟达杀入，英特尔失守，AMD 有望拿下半壁江山](https://longbridge.com/zh-CN/news/288364021.md) - [Bloom Energy 股价两个月翻倍！CEO 淡定表态：六个月收回工厂成本 暂无卖股融资计划](https://longbridge.com/zh-CN/news/288351158.md) - [传腾讯即将为微信用户推出 AI Agent](https://longbridge.com/zh-CN/news/288355571.md)