<p>超微电脑（Super Micro Computer，SMCI）刚刚推出了新的液冷 NVIDIA HGX B300 系统，并验证了与 Cornelis 网络的 FlexTwin 组合，旨在满足下一波 AI 和高性能计算（HPC）的需求。</p>
<p>查看我们对超微电脑的最新分析。</p>
<p>尽管新的 HGX B300 发布和 Cornelis FlexTwin 的验证，超微电脑的股价仍然承压，1 个月的股价回报约为 10%，3 个月的股价回报为 22%，回撤了部分早期的涨幅。然而，3 年总股东回报超过 300% 表明，长期的 AI 基础设施故事依然完好，即使最近的波动反映了投资者对执行风险和利润率的重新评估，而不是对增长前景的否定。</p>
<p>如果这些 AI 硬件动态引起了你的关注，探索其他高增长科技和 AI 公司可能值得一试，看看还有哪些公司正在积累动能。</p>
<p>尽管经历了多年的三位数回报和超过 50% 的雄心勃勃的增长指引，股价仍然以较大折扣交易于分析师目标价，投资者可能在问 SMCI 是否现在是被低估的 AI 基础设施领导者，或者市场是否正确地折现了未来的上行空间。</p>
<h2>最受欢迎的叙述：28.1% 被低估</h2>
<p>由于叙述的公允价值远高于超微电脑的最后收盘价，隐含的上行空间依赖于激进但有结构的增长假设。</p>
<blockquote>
<p><em>全球对 AI 和分析的加速采用继续推动对高性能、可扩展的服务器和数据中心解决方案的需求，使超微电脑在企业和国家构建 AI 基础设施时，定位于强劲的多年度收入增长，直接支持预计的收入超出表现。</em></p>
</blockquote>
<p>阅读完整的叙述。</p>
<p>想知道收入和收益必须多快增长，以及哪个未来的利润倍数能解锁这个目标？最受关注的叙述为你解答。</p>
<p><strong>结果：公允价值为 48.53 美元（被低估）</strong></p>
<p>完整阅读叙述，了解预测背后的原因。</p>
<p>然而，集中于大型客户和日益激烈的 AI 服务器价格竞争，如果订单不如预期，可能会迅速削弱这些乐观的收入和利润假设。</p>
<p>了解超微电脑叙述的关键风险。</p>
<h2>自建超微电脑叙述</h2>
<p>如果你对这个观点并不完全信服，或者更愿意自己深入数字，你可以在几分钟内构建一个自定义叙述：按你的方式进行。</p>
<p>超微电脑研究的一个良好起点是我们的分析，突出 2 个关键奖励和 2 个重要警示信号，这可能影响你的投资决策。</p>
<h2>寻找更多投资想法？</h2>
<p>在继续之前，通过使用针对严肃前瞻性投资者构建的目标股票筛选器，将你的研究付诸实践，排定下一个潜在赢家。</p>
<ul>
<li>通过扫描这些 909 只可能被低估的股票，提前抓住潜在的价值机会，这些股票的现金流可能低于其现金流所能证明的价值。</li>
<li>通过关注这 25 只 AI 便士股票，捕捉变革性增长趋势，这些股票可能在人工智能支出加速时受益最大。</li>
<li>通过瞄准这些 12 只收益率超过 3% 的股息股票，增强你的收入流，这些股票可以在市场波动时帮助稳定回报。</li>
</ul>
<p><em>本文由 Simply Wall St 撰写，内容具有一般性。<strong>我们基于历史数据和分析师预测提供评论，仅使用无偏见的方法，我们的文章并不旨在提供财务建议。</strong> 这并不构成买入或卖出任何股票的推荐，也未考虑你的目标或财务状况。我们旨在为你提供以基本数据驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中没有持仓。</em></p>

超微电脑

<p>超微电脑（SMCI）推出了新的液冷 NVIDIA HGX B300 系统，旨在满足人工智能和高性能计算的需求。尽管近期股价承压，但长期的人工智能基础设施增长故事依然稳固。当前股价低于分析师目标价，引发了对定价错误的质疑。叙述表明，SMCI 被低估，合理价值为 48.53 美元，受益于人工智能的普及。然而，风险包括大型客户集中和人工智能服务器价格竞争。投资者被鼓励探索其他高增长的科技和人工智能股票，以寻找潜在的价值机会</p>

<p>Super Micro Computer (SMCI) just rolled out its new liquid cooled NVIDIA HGX B300 systems and validated FlexTwin with Cornelis networking, a combo aimed squarely at the next wave of AI and HPC demand.</p>
<div class="lb-trans"><p>超微电脑（Super Micro Computer，SMCI）刚刚推出了新的液冷 NVIDIA HGX B300 系统，并验证了与 Cornelis 网络的 FlexTwin 组合，旨在满足下一波 AI 和高性能计算（HPC）的需求。</p>
</div><p>See our latest analysis for Super Micro Computer.</p>
<div class="lb-trans"><p>查看我们对超微电脑的最新分析。</p>
</div><p>Despite the new HGX B300 launches and the Cornelis FlexTwin validation, Super Micro Computer’s share price has been under pressure, with a roughly 10% 1 month share price return and 22% 3 month share price return pulling back some of its earlier rally. However, the 3 year total shareholder return above 300% suggests the long term AI infrastructure story remains intact, even if the recent stumble reflects investors reassessing execution risk and margins rather than writing off the growth runway.</p>
<div class="lb-trans"><p>尽管新的 HGX B300 发布和 Cornelis FlexTwin 的验证，超微电脑的股价仍然承压，1 个月的股价回报约为 10%，3 个月的股价回报为 22%，回撤了部分早期的涨幅。然而，3 年总股东回报超过 300% 表明，长期的 AI 基础设施故事依然完好，即使最近的波动反映了投资者对执行风险和利润率的重新评估，而不是对增长前景的否定。</p>
</div><p>If these AI hardware moves have your attention, it could be worth exploring other high growth tech and AI names through high growth tech and AI stocks to see what else is building momentum.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果这些 AI 硬件动态引起了你的关注，探索其他高增长科技和 AI 公司可能值得一试，看看还有哪些公司正在积累动能。</p>
</div><p>With shares still trading at a hefty discount to analyst targets despite multi year triple digit returns and ambitious 50 percent plus growth guidance, investors may be asking whether SMCI is now a mispriced AI infrastructure leader or whether the market is correctly discounting future upside.</p>
<div class="lb-trans"><p>尽管经历了多年的三位数回报和超过 50% 的雄心勃勃的增长指引，股价仍然以较大折扣交易于分析师目标价，投资者可能在问 SMCI 是否现在是被低估的 AI 基础设施领导者，或者市场是否正确地折现了未来的上行空间。</p>
</div><h2>Most Popular Narrative Narrative: 28.1% Undervalued</h2>
<div class="lb-trans"><h2>最受欢迎的叙述：28.1% 被低估</h2>
</div><p>With the narrative fair value sitting well above Super Micro Computer’s last close, the implied upside leans on aggressive yet structured growth assumptions.</p>
<div class="lb-trans"><p>由于叙述的公允价值远高于超微电脑的最后收盘价，隐含的上行空间依赖于激进但有结构的增长假设。</p>
</div><blockquote>
<p><em>The accelerating global adoption of AI and analytics continues to drive demand for high-performance, scalable server and data center solutions, positioning Super Micro for strong multi-year revenue growth as enterprises and nations build out AI infrastructure, directly supporting projected revenue outperformance.</em></p>
</blockquote>
<div class="lb-trans"><blockquote>
<p><em>全球对 AI 和分析的加速采用继续推动对高性能、可扩展的服务器和数据中心解决方案的需求，使超微电脑在企业和国家构建 AI 基础设施时，定位于强劲的多年度收入增长，直接支持预计的收入超出表现。</em></p>
</blockquote>
</div><p>Read the complete narrative.</p>
<div class="lb-trans"><p>阅读完整的叙述。</p>
</div><p>Curious how much faster revenues and earnings must climb, and which future profit multiple unlocks that target? The most followed narrative spells it out.</p>
<div class="lb-trans"><p>想知道收入和收益必须多快增长，以及哪个未来的利润倍数能解锁这个目标？最受关注的叙述为你解答。</p>
</div><p><strong>Result: Fair Value of $48.53 (UNDERVALUED)</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>结果：公允价值为 48.53 美元（被低估）</strong></p>
</div><p>Have a read of the narrative in full and understand what's behind the forecasts.</p>
<div class="lb-trans"><p>完整阅读叙述，了解预测背后的原因。</p>
</div><p>However, concentrated mega customers and intensifying AI server price competition could quickly undermine those upbeat revenue and margin assumptions if orders disappoint.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，集中于大型客户和日益激烈的 AI 服务器价格竞争，如果订单不如预期，可能会迅速削弱这些乐观的收入和利润假设。</p>
</div><p>Find out about the key risks to this Super Micro Computer narrative.</p>
<div class="lb-trans"><p>了解超微电脑叙述的关键风险。</p>
</div><h2>Build Your Own Super Micro Computer Narrative</h2>
<div class="lb-trans"><h2>自建超微电脑叙述</h2>
</div><p>If you are not fully convinced by this view or would rather dig into the numbers yourself, you can build a custom narrative in minutes: Do it your way.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果你对这个观点并不完全信服，或者更愿意自己深入数字，你可以在几分钟内构建一个自定义叙述：按你的方式进行。</p>
</div><p>A great starting point for your Super Micro Computer research is our analysis highlighting 2 key rewards and 2 important warning signs that could impact your investment decision.</p>
<div class="lb-trans"><p>超微电脑研究的一个良好起点是我们的分析，突出 2 个关键奖励和 2 个重要警示信号，这可能影响你的投资决策。</p>
</div><h2>Looking for more investment ideas?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>寻找更多投资想法？</h2>
</div><p>Before you move on, put your research to work by lining up your next potential winners using targeted stock screens built for serious, forward looking investors.</p>
<div class="lb-trans"><p>在继续之前，通过使用针对严肃前瞻性投资者构建的目标股票筛选器，将你的研究付诸实践，排定下一个潜在赢家。</p>
</div><ul>
<li>Jump on potential value opportunities early by scanning these 909 undervalued stocks based on cash flows that may be trading below what their cash flows justify.</li>
<li>Capture transformative growth trends by focusing on these 25 AI penny stocks that could benefit most as artificial intelligence spending accelerates.</li>
<li>Strengthen your income stream by targeting these 12 dividend stocks with yields &gt; 3% that can help anchor returns when markets turn volatile.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>通过扫描这些 909 只可能被低估的股票，提前抓住潜在的价值机会，这些股票的现金流可能低于其现金流所能证明的价值。</li>
<li>通过关注这 25 只 AI 便士股票，捕捉变革性增长趋势，这些股票可能在人工智能支出加速时受益最大。</li>
<li>通过瞄准这些 12 只收益率超过 3% 的股息股票，增强你的收入流，这些股票可以在市场波动时帮助稳定回报。</li>
</ul>
</div><p><em>This article by Simply Wall St is general in nature. <strong>We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice.</strong> It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>本文由 Simply Wall St 撰写，内容具有一般性。<strong>我们基于历史数据和分析师预测提供评论，仅使用无偏见的方法，我们的文章并不旨在提供财务建议。</strong> 这并不构成买入或卖出任何股票的推荐，也未考虑你的目标或财务状况。我们旨在为你提供以基本数据驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中没有持仓。</em></p>
</div>

Super Micro (SMCI): Valuation Check After New Liquid‑Cooled NVIDIA HGX B300 AI Systems Launch

- Super Micro Computer 推出新款液冷 NVIDIA HGX B300 系统，验证 Cornelis FlexTwin。  
- 尽管新产品发布，股价仍承压，1 个月回报约为 -10%。  
- 长期来看，AI 基础设施故事依然稳固，3 年总股东回报超过 300%。

超微电脑（SMCI）：在推出新的液冷 NVIDIA HGX B300 AI 系统后进行估值评估