<p>Fortis（多伦多证券交易所代码：FTS）在第三季度业绩显示其资产基础增长良好、其多年度资本计划增加 11% 以及股息再次上升后，再次成为焦点。</p>
<p>查看我们对 Fortis 的最新分析。</p>
<p>这些关于资本支出和股息的稳定更新似乎正在传递到市场，Fortis 的股价为 69.25 加元，年初至今的股价回报率为 16.15%，这转化为 19.35% 的年度总股东回报，表明这家传统防御性公用事业公司的势头逐渐改善。</p>
<p>如果 Fortis 的稳定性和增长组合让你考虑更大的图景，这可能是一个探索快速增长、高内部持股的股票的好时机，以寻找其他管理层与股东之间强烈一致性的有吸引力的投资想法。</p>
<p>随着收益持续上升、资本计划扩大以及股息不断上涨，Fortis 是否在悄然低于其真实价值，还是投资者已经为未来的增长支付了溢价？</p>
<h2>最受欢迎的叙述：低估 5.3%</h2>
<p>Fortis 最近收盘价为 69.25 加元，而叙述的公允价值为 73.10 加元，这一故事倾向于由监管增长驱动的适度上行。</p>
<blockquote>
<p><em>在电网现代化、可再生能源整合和电池储存方面的重大计划资本投资（例如，2025 年上半年投资 29 亿加元，以及 ITC 和 FortisBC 的即将项目）使公司能够受益于政策驱动的基础设施升级和脱碳任务，支持高于平均水平的资产基础增长和改善的收益可见性。</em></p>
</blockquote>
<p>阅读完整叙述。</p>
<p>想看看是什么推动了这种上行观点吗？这个叙述悄然将收入增长、利润率扩张和更高的利润倍数整合到一个长期计划中。想知道这些要素如何结合在一起，以及它们对未来几年的收益意味着什么？深入了解以揭示该公允价值背后的完整估值蓝图。</p>
<p><strong>结果：公允价值为 73.10 加元（低估）</strong></p>
<p>完整阅读叙述，了解预测背后的原因。</p>
<p>然而，如果监管机构对加息施加压力，或者更高的利息成本侵蚀 Fortis 扩大的资本计划的回报，这一蓝图可能会崩溃。</p>
<p>了解 Fortis 叙述的关键风险。</p>
<h2>另一种观点：市场倍数看起来不那么慷慨</h2>
<p>远离那 5.3% 的上行故事，简单的收益倍数描绘出更艰难的图景。Fortis 的交易倍数约为 20.6 倍，超过了北美公用事业行业的 19.9 倍和其自身的 20.5 倍公允比率，这暗示如果增长令人失望，容错空间有限。</p>
<p>查看数字对这个价格的看法——在我们的估值分析中了解更多。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/1111771c-a897-4255-af4d-a3d130b7de9f/chart/pe-multiple-vs-industry?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="1640" height="650" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/1111771c-a897-4255-af4d-a3d130b7de9f/chart/pe-multiple-vs-industry"/></p>
<p>截至 2025 年 12 月的 TSX:FTS 市盈率</p>
<h2>自己构建 Fortis 叙述</h2>
<p>如果你有不同的看法，或者只是喜欢自己深入研究数字，你可以在几分钟内用 “按你自己的方式” 构建一个新的叙述。</p>
<p>进行 Fortis 研究的一个很好的起点是我们的分析，强调两个关键奖励和两个可能影响你投资决策的重要警示信号。</p>
<h2>准备好进行下一步投资了吗？</h2>
<p>在你对 Fortis 做出任何决策之前，通过将其故事与今天 Simply Wall St 筛选器中的新想法进行对比来为其背景提供上下文。</p>
<ul>
<li>通过扫描这些 907 只基于现金流的低估股票，捕捉潜在的错误定价，这些股票可能正被市场忽视。</li>
<li>通过瞄准这 25 只正在塑造下一波智能软件和自动化的 AI 便士股票，乘风而起。</li>
<li>通过审查这 12 只收益率超过 3% 的股息股票，增强你的收入流，这些股票可能会提升你投资组合的现金流。</li>
</ul>
<p><em>这篇文章由 Simply Wall St 撰写，性质为一般性。<strong>我们提供基于历史数据和分析师预测的评论，仅使用无偏见的方法，我们的文章并不旨在提供财务建议。</strong> 它不构成买卖任何股票的推荐，也未考虑你的目标或财务状况。我们的目标是为你提供以基本数据驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中没有持仓。</em></p>

<p>Fortis (多伦多证券交易所代码：FTS) 在第三季度表现强劲，基础设施投资增长，资本计划增加 11%，并提高了股息。当前股价为 69.25 美元，年初至今回报率为 16.15%。分析师建议的公允价值为 73.10 美元，表明其被低估 5.3%。然而，其市盈率为 20.6 倍，高于行业平均水平。主要风险包括监管阻力和更高的利息成本。建议投资者考虑其他高增长股票和股息机会</p>

<p>Fortis (TSX:FTS) is back in the spotlight after Q3 results showed rate base growth humming along, an 11% bump in its multi year capital plan, and another uptick in the dividend.</p>
<div class="lb-trans"><p>Fortis（多伦多证券交易所代码：FTS）在第三季度业绩显示其资产基础增长良好、其多年度资本计划增加 11% 以及股息再次上升后，再次成为焦点。</p>
</div><p>See our latest analysis for Fortis.</p>
<div class="lb-trans"><p>查看我们对 Fortis 的最新分析。</p>
</div><p>Those steady updates on capital spending and dividends seem to be filtering into the market, with Fortis’s share price at $69.25 and a robust year to date share price return of 16.15%, translating into a 19.35% one year total shareholder return and signalling gradually improving momentum for a traditionally defensive utility.</p>
<div class="lb-trans"><p>这些关于资本支出和股息的稳定更新似乎正在传递到市场，Fortis 的股价为 69.25 加元，年初至今的股价回报率为 16.15%，这转化为 19.35% 的年度总股东回报，表明这家传统防御性公用事业公司的势头逐渐改善。</p>
</div><p>If Fortis’s mix of stability and growth has you thinking bigger picture, this could be a good moment to explore fast growing stocks with high insider ownership for other compelling ideas with strong alignment between management and shareholders.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果 Fortis 的稳定性和增长组合让你考虑更大的图景，这可能是一个探索快速增长、高内部持股的股票的好时机，以寻找其他管理层与股东之间强烈一致性的有吸引力的投资想法。</p>
</div><p>With earnings still grinding higher, a bigger capital plan in place, and the dividend marching upward, is Fortis quietly trading below its true value, or are investors already paying up for that future growth?</p>
<div class="lb-trans"><p>随着收益持续上升、资本计划扩大以及股息不断上涨，Fortis 是否在悄然低于其真实价值，还是投资者已经为未来的增长支付了溢价？</p>
</div><h2>Most Popular Narrative: 5.3% Undervalued</h2>
<div class="lb-trans"><h2>最受欢迎的叙述：低估 5.3%</h2>
</div><p>With Fortis last closing at CA$69.25 against a narrative fair value of CA$73.10, the storyline leans toward modest upside driven by regulated growth.</p>
<div class="lb-trans"><p>Fortis 最近收盘价为 69.25 加元，而叙述的公允价值为 73.10 加元，这一故事倾向于由监管增长驱动的适度上行。</p>
</div><blockquote>
<p><em>Substantial planned capital investments in grid modernization, renewable energy integration, and battery storage (e.g., $2.9B invested in H1 2025 and upcoming projects at ITC and FortisBC) position the company to benefit from policy-driven infrastructure upgrades and decarbonization mandates, supporting above-average asset base growth and improved earnings visibility.</em></p>
</blockquote>
<div class="lb-trans"><blockquote>
<p><em>在电网现代化、可再生能源整合和电池储存方面的重大计划资本投资（例如，2025 年上半年投资 29 亿加元，以及 ITC 和 FortisBC 的即将项目）使公司能够受益于政策驱动的基础设施升级和脱碳任务，支持高于平均水平的资产基础增长和改善的收益可见性。</em></p>
</blockquote>
</div><p>Read the complete narrative.</p>
<div class="lb-trans"><p>阅读完整叙述。</p>
</div><p>Want to see what powers that upside view? The narrative quietly stacks revenue growth, margin expansion and a richer profit multiple into one long term playbook. Curious how those pieces fit together, and what they imply for earnings a few years from now? Dive in to uncover the full valuation blueprint behind that fair value.</p>
<div class="lb-trans"><p>想看看是什么推动了这种上行观点吗？这个叙述悄然将收入增长、利润率扩张和更高的利润倍数整合到一个长期计划中。想知道这些要素如何结合在一起，以及它们对未来几年的收益意味着什么？深入了解以揭示该公允价值背后的完整估值蓝图。</p>
</div><p><strong>Result: Fair Value of $73.10 (UNDERVALUED)</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>结果：公允价值为 73.10 加元（低估）</strong></p>
</div><p>Have a read of the narrative in full and understand what's behind the forecasts.</p>
<div class="lb-trans"><p>完整阅读叙述，了解预测背后的原因。</p>
</div><p>However, that blueprint could unravel if regulators push back on rate hikes or if higher interest costs erode returns on Fortis’s expanded capital plan.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，如果监管机构对加息施加压力，或者更高的利息成本侵蚀 Fortis 扩大的资本计划的回报，这一蓝图可能会崩溃。</p>
</div><p>Find out about the key risks to this Fortis narrative.</p>
<div class="lb-trans"><p>了解 Fortis 叙述的关键风险。</p>
</div><h2>Another View: Market Multiples Look Less Generous</h2>
<div class="lb-trans"><h2>另一种观点：市场倍数看起来不那么慷慨</h2>
</div><p>Step away from that 5.3% upside story and a simple earnings multiple paints a tougher picture. Fortis trades on about 20.6x earnings, richer than the North American utilities sector at 19.9x and its own 20.5x fair ratio, which hints at limited margin for error if growth disappoints.</p>
<div class="lb-trans"><p>远离那 5.3% 的上行故事，简单的收益倍数描绘出更艰难的图景。Fortis 的交易倍数约为 20.6 倍，超过了北美公用事业行业的 19.9 倍和其自身的 20.5 倍公允比率，这暗示如果增长令人失望，容错空间有限。</p>
</div><p>See what the numbers say about this price — find out in our valuation breakdown.</p>
<div class="lb-trans"><p>查看数字对这个价格的看法——在我们的估值分析中了解更多。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/1111771c-a897-4255-af4d-a3d130b7de9f/chart/pe-multiple-vs-industry" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/1111771c-a897-4255-af4d-a3d130b7de9f/chart/pe-multiple-vs-industry"/></p>
<p>TSX:FTS PE Ratio as at Dec 2025</p>
<div class="lb-trans"><p>截至 2025 年 12 月的 TSX:FTS 市盈率</p>
</div><h2>Build Your Own Fortis Narrative</h2>
<div class="lb-trans"><h2>自己构建 Fortis 叙述</h2>
</div><p>If you see things differently or just like digging into the numbers yourself, you can spin up a fresh narrative in minutes with Do it your way.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果你有不同的看法，或者只是喜欢自己深入研究数字，你可以在几分钟内用 “按你自己的方式” 构建一个新的叙述。</p>
</div><p>A great starting point for your Fortis research is our analysis highlighting 2 key rewards and 2 important warning signs that could impact your investment decision.</p>
<div class="lb-trans"><p>进行 Fortis 研究的一个很好的起点是我们的分析，强调两个关键奖励和两个可能影响你投资决策的重要警示信号。</p>
</div><h2>Ready for your next investing move?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>准备好进行下一步投资了吗？</h2>
</div><p>Before you lock in any decision on Fortis, put its story in context by lining it up against fresh ideas from the Simply Wall St Screener today.</p>
<div class="lb-trans"><p>在你对 Fortis 做出任何决策之前，通过将其故事与今天 Simply Wall St 筛选器中的新想法进行对比来为其背景提供上下文。</p>
</div><ul>
<li>Capture potential mispricings by scanning these 907 undervalued stocks based on cash flows that the market may be overlooking right now.</li>
<li>Ride powerful tech tailwinds by targeting these 25 AI penny stocks shaping the next wave of intelligent software and automation.</li>
<li>Strengthen your income stream by reviewing these 12 dividend stocks with yields &gt; 3% that could boost your portfolio’s cash flow.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>通过扫描这些 907 只基于现金流的低估股票，捕捉潜在的错误定价，这些股票可能正被市场忽视。</li>
<li>通过瞄准这 25 只正在塑造下一波智能软件和自动化的 AI 便士股票，乘风而起。</li>
<li>通过审查这 12 只收益率超过 3% 的股息股票，增强你的收入流，这些股票可能会提升你投资组合的现金流。</li>
</ul>
</div><p><em>This article by Simply Wall St is general in nature. <strong>We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice.</strong> It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>这篇文章由 Simply Wall St 撰写，性质为一般性。<strong>我们提供基于历史数据和分析师预测的评论，仅使用无偏见的方法，我们的文章并不旨在提供财务建议。</strong> 它不构成买卖任何股票的推荐，也未考虑你的目标或财务状况。我们的目标是为你提供以基本数据驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中没有持仓。</em></p>
</div>

在资本计划提升、盈利增长和股息增加之后，对 Fortis (TSX:FTS) 的估值进行检查