<ul>
<li>如果你在考虑 Kinross Gold 在其大幅上涨后是否仍然是一个明智的投资，或者你是否来得太晚，这个分析旨在帮助你弄清楚当前价格的真实含义。</li>
<li>该股票在过去一周上涨了约 3.0%，在过去一个月上涨了 10.8%，年初至今上涨了 176.0%，过去一年上涨了 177.1%，三年内上涨超过 600%，重新塑造了市场对其前景和风险特征的看法。</li>
<li>最近黄金价格的波动和对利率下调预期的变化重新点燃了投资者对黄金生产商的兴趣，使得像 Kinross 这样的公司再次成为焦点。此外，行业普遍关注资本纪律和资产负债表的强度，帮助重新评估那些能够高效运营并向股东返还现金的矿业公司。</li>
<li>尽管有这些大幅上涨，Kinross 目前在我们的低估检查中仅得分 2/6。这表明这个故事比简单地称其为便宜或昂贵要复杂一些。接下来，我们将通过不同的估值方法进行分析，然后以另一种方式思考市场实际上在定价什么。</li>
</ul>
<p>Kinross Gold 在我们的估值检查中仅得分 2/6。查看我们在完整估值分析中发现的其他红旗。</p>
<h3>方法 1：Kinross Gold 折现现金流（DCF）分析</h3>
<p>折现现金流（DCF）模型通过预测企业未来的现金流并将其折现回今天，以反映风险和货币时间价值，从而估算企业的价值。</p>
<p>Kinross Gold 在过去十二个月中产生了约 18.7 亿美元的自由现金流，为估值提供了一个坚实的起点。分析师提供了未来几年的详细预测。除此之外，Simply Wall St 推测随着公司成熟和增长正常化，自由现金流将在 2035 年下降至约 7.8 亿美元。</p>
<p>当所有这些预测的现金流使用两阶段自由现金流折现模型折现回今天时，估计的内在价值约为每股 23.54 美元。与当前市场价格相比，这意味着 Kinross 在 DCF 基础上被高估了约 67.1%，因此最近的股价飙升似乎远远超出了基础现金流的前景。</p>
<p><strong>结果：被高估</strong></p>
<p>我们的折现现金流（DCF）分析表明 Kinross Gold 可能被高估了 67.1%。发现 904 只被低估的股票或创建自己的筛选器以寻找更好的价值机会。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/41037ab3-4c7a-4ed0-92e8-4de188c31cbc/chart/dcf?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="1706" height="760" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/41037ab3-4c7a-4ed0-92e8-4de188c31cbc/chart/dcf"/></p>
<p>截至 2025 年 12 月的 K 折现现金流</p>
<p>前往我们公司报告的估值部分，了解我们如何得出 Kinross Gold 的公允价值的更多细节。</p>
<h3>方法 2：Kinross Gold 价格与收益</h3>
<p>对于像 Kinross 这样盈利的公司，市盈率（PE）是衡量投资者愿意为每一美元当前收益支付多少的有用方式。一般来说，较快的增长和较低的风险可以证明较高的市盈率，而较慢的增长、周期性收益或更高的不确定性通常应得较低的、更保守的倍数。</p>
<p>Kinross 目前的市盈率约为 19.6 倍，略低于更广泛的金属和矿业行业平均水平约 21.7 倍，远低于其同行组的平均水平约 40.0 倍。乍一看，这种折扣可能暗示了一些价值，但这样的简单比较并未完全捕捉到公司特定的增长前景、盈利能力或风险。</p>
<p>为了解决这个问题，Simply Wall St 使用了一种专有的公允比率，估算在考虑 Kinross Gold 的收益增长前景、利润率、风险特征、规模和行业后，合理的市盈率应该是多少。对于 Kinross 来说，公允比率为 19.6 倍，几乎与股票当前的交易水平相同。因为这种方法是针对公司的基本面而非一般同行平均水平量身定制的，所以它提供了更精确的价值衡量，并表明 Kinross 在收益倍数基础上交易非常接近公允价值。</p>
<p><strong>结果：基本合理</strong></p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/41037ab3-4c7a-4ed0-92e8-4de188c31cbc/chart/pe-multiple-vs-industry?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="1640" height="650" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/41037ab3-4c7a-4ed0-92e8-4de188c31cbc/chart/pe-multiple-vs-industry"/></p>
<p>截至 2025 年 12 月的 TSX:K 市盈率</p>
<p>市盈率讲述了一个故事，但如果真正的机会在其他地方呢？发现 1447 家公司，内部人士正在大举押注于爆炸性增长。</p>
<h3>提升你的决策能力：选择你的 Kinross Gold 叙事</h3>
<p>我们之前提到过，还有一种更好的方式来理解估值，因此让我们向你介绍叙事，这是 Simply Wall St 社区页面上的一个简单框架，让你讲述数字背后的故事。它将你对 Kinross Gold 未来收入、收益和利润率的看法与预测、公允价值联系起来，然后清晰地展示该公允价值与今天价格的比较。所有这些都会随着新消息或收益的到来而自动更新。例如，一位投资者可能会围绕坚韧的黄金价格、扩大的利润率和强劲的回购建立一个看涨的 Kinross 叙事，支持接近每股 38 加元的公允价值。另一位更谨慎的投资者可能会关注成本通胀、政治风险和长期生产放缓，以证明接近每股 10 加元的更低公允价值。这两种观点可以共存。关键是每位投资者都有一个明确的、动态的故事，直接将他们对业务的看法与他们愿意支付的具体价格联系起来。</p>
<p>你认为 Kinross Gold 的故事还有更多内容吗？前往我们的社区看看其他人怎么说！</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/41037ab3-4c7a-4ed0-92e8-4de188c31cbc/chart/quote-price?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="1510" height="1044" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/41037ab3-4c7a-4ed0-92e8-4de188c31cbc/chart/quote-price"/></p>
<p>TSX:K 1 年股票价格走势图</p>
<p>这篇来自 Simply Wall St 的文章性质较为一般。<strong>我们仅基于历史数据和分析师预测提供评论，采用无偏见的方法，我们的文章并不意图作为财务建议。</strong> 它不构成买卖任何股票的推荐，也未考虑您的目标或财务状况。我们的目标是为您提供以基本数据驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中均没有持仓。</p>
<p>国防和灾难的移动基础设施</p>
<p>下一波机器人技术不是类人型的。它是完全自主的塔，在 30 分钟内提供 5G、ISR 和雷达，随时随地。</p>
<p>在下一轮合同之前获取投资者简报</p>
<p>代表 CiTech 赞助</p>

<p>金罗斯黄金的股票今年迄今已上涨 176%，主要受到黄金价格上涨和利率预期的推动。尽管有所上涨，金罗斯在低估值检查中得分为 2/6，表明其估值较为复杂。现金流折现分析显示该股票被高估 67.1%，而市盈率分析则表明其交易接近公允价值。投资者在评估金罗斯黄金的投资潜力时，应考虑公司特定的增长前景和风险特征</p>

<ul>
<li>If you are wondering whether Kinross Gold is still a smart buy after its huge run, or if you are turning up late to the party, this breakdown is designed to help you figure out what the current price really implies.</li>
<li>The stock has climbed about 3.0% over the last week, 10.8% over the last month and 176.0% year to date, with a 177.1% gain over the past year and more than 600% over three years reshaping how the market views its prospects and risk profile.</li>
<li>Recent moves in gold prices and shifting expectations around interest rate cuts have reignited investor interest in gold producers, putting names like Kinross back in the spotlight. In addition, sector wide attention on capital discipline and balance sheet strength has helped re rate miners that can show they are running efficiently and returning cash to shareholders.</li>
<li>Despite those big gains, Kinross currently scores just 2/6 on our undervaluation checks. This suggests the story is a bit more nuanced than simply calling it cheap or expensive. Next we will walk through different valuation approaches, then finish with another way to think about what the market is really pricing in.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>如果你在考虑 Kinross Gold 在其大幅上涨后是否仍然是一个明智的投资，或者你是否来得太晚，这个分析旨在帮助你弄清楚当前价格的真实含义。</li>
<li>该股票在过去一周上涨了约 3.0%，在过去一个月上涨了 10.8%，年初至今上涨了 176.0%，过去一年上涨了 177.1%，三年内上涨超过 600%，重新塑造了市场对其前景和风险特征的看法。</li>
<li>最近黄金价格的波动和对利率下调预期的变化重新点燃了投资者对黄金生产商的兴趣，使得像 Kinross 这样的公司再次成为焦点。此外，行业普遍关注资本纪律和资产负债表的强度，帮助重新评估那些能够高效运营并向股东返还现金的矿业公司。</li>
<li>尽管有这些大幅上涨，Kinross 目前在我们的低估检查中仅得分 2/6。这表明这个故事比简单地称其为便宜或昂贵要复杂一些。接下来，我们将通过不同的估值方法进行分析，然后以另一种方式思考市场实际上在定价什么。</li>
</ul>
</div><p>Kinross Gold scores just 2/6 on our valuation checks. See what other red flags we found in the full valuation breakdown.</p>
<div class="lb-trans"><p>Kinross Gold 在我们的估值检查中仅得分 2/6。查看我们在完整估值分析中发现的其他红旗。</p>
</div><h3>Approach 1: Kinross Gold Discounted Cash Flow (DCF) Analysis</h3>
<div class="lb-trans"><h3>方法 1：Kinross Gold 折现现金流（DCF）分析</h3>
</div><p>A Discounted Cash Flow, or DCF, model estimates what a business is worth by projecting its future cash flows and then discounting them back to today to reflect risk and the time value of money.</p>
<div class="lb-trans"><p>折现现金流（DCF）模型通过预测企业未来的现金流并将其折现回今天，以反映风险和货币时间价值，从而估算企业的价值。</p>
</div><p>Kinross Gold generated about $1.87 billion of free cash flow over the last twelve months, providing a solid starting point for the valuation. Analysts supply detailed forecasts for the next few years. Beyond that, Simply Wall St extrapolates a gradual slowdown in growth, with projected free cash flow declining to around $0.78 billion by 2035 as the company matures and growth normalizes.</p>
<div class="lb-trans"><p>Kinross Gold 在过去十二个月中产生了约 18.7 亿美元的自由现金流，为估值提供了一个坚实的起点。分析师提供了未来几年的详细预测。除此之外，Simply Wall St 推测随着公司成熟和增长正常化，自由现金流将在 2035 年下降至约 7.8 亿美元。</p>
</div><p>When all of those projected cash flows are discounted back to today using a 2 Stage Free Cash Flow to Equity model, the estimated intrinsic value comes out to roughly $23.54 per share. Compared with the current market price, this implies Kinross is about 67.1% overvalued on a DCF basis, so the recent share price surge appears to be running well ahead of the underlying cash flow outlook.</p>
<div class="lb-trans"><p>当所有这些预测的现金流使用两阶段自由现金流折现模型折现回今天时，估计的内在价值约为每股 23.54 美元。与当前市场价格相比，这意味着 Kinross 在 DCF 基础上被高估了约 67.1%，因此最近的股价飙升似乎远远超出了基础现金流的前景。</p>
</div><p><strong>Result: OVERVALUED</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>结果：被高估</strong></p>
</div><p>Our Discounted Cash Flow (DCF) analysis suggests Kinross Gold may be overvalued by 67.1%. Discover 904 undervalued stocks or create your own screener to find better value opportunities.</p>
<div class="lb-trans"><p>我们的折现现金流（DCF）分析表明 Kinross Gold 可能被高估了 67.1%。发现 904 只被低估的股票或创建自己的筛选器以寻找更好的价值机会。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/41037ab3-4c7a-4ed0-92e8-4de188c31cbc/chart/dcf" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/41037ab3-4c7a-4ed0-92e8-4de188c31cbc/chart/dcf"/></p>
<p>K Discounted Cash Flow as at Dec 2025</p>
<div class="lb-trans"><p>截至 2025 年 12 月的 K 折现现金流</p>
</div><p>Head to the Valuation section of our Company Report for more details on how we arrive at this Fair Value for Kinross Gold.</p>
<div class="lb-trans"><p>前往我们公司报告的估值部分，了解我们如何得出 Kinross Gold 的公允价值的更多细节。</p>
</div><h3>Approach 2: Kinross Gold Price vs Earnings</h3>
<div class="lb-trans"><h3>方法 2：Kinross Gold 价格与收益</h3>
</div><p>For a profitable company like Kinross, the price to earnings, or PE, ratio is a useful way to gauge how much investors are willing to pay for each dollar of current earnings. In general, faster growth and lower risk justify a higher PE, while slower growth, more cyclical earnings or higher uncertainty usually deserve a lower, more conservative multiple.</p>
<div class="lb-trans"><p>对于像 Kinross 这样盈利的公司，市盈率（PE）是衡量投资者愿意为每一美元当前收益支付多少的有用方式。一般来说，较快的增长和较低的风险可以证明较高的市盈率，而较慢的增长、周期性收益或更高的不确定性通常应得较低的、更保守的倍数。</p>
</div><p>Kinross currently trades on a PE of about 19.6x, which is slightly below the broader Metals and Mining industry average of around 21.7x and well below its peer group average of roughly 40.0x. At first glance, that discount could suggest some value, but simple comparisons like this do not fully capture company specific growth prospects, profitability or risk.</p>
<div class="lb-trans"><p>Kinross 目前的市盈率约为 19.6 倍，略低于更广泛的金属和矿业行业平均水平约 21.7 倍，远低于其同行组的平均水平约 40.0 倍。乍一看，这种折扣可能暗示了一些价值，但这样的简单比较并未完全捕捉到公司特定的增长前景、盈利能力或风险。</p>
</div><p>To address that, Simply Wall St uses a proprietary Fair Ratio, which estimates what a reasonable PE should be after considering Kinross Gold’s earnings growth outlook, margins, risk profile, size and industry. For Kinross, the Fair Ratio is 19.6x, almost identical to where the stock currently trades. Because this approach is tailored to the company’s own fundamentals rather than generic peer averages, it provides a more precise gauge of value, and it indicates that Kinross is trading very close to fair value on an earnings multiple basis.</p>
<div class="lb-trans"><p>为了解决这个问题，Simply Wall St 使用了一种专有的公允比率，估算在考虑 Kinross Gold 的收益增长前景、利润率、风险特征、规模和行业后，合理的市盈率应该是多少。对于 Kinross 来说，公允比率为 19.6 倍，几乎与股票当前的交易水平相同。因为这种方法是针对公司的基本面而非一般同行平均水平量身定制的，所以它提供了更精确的价值衡量，并表明 Kinross 在收益倍数基础上交易非常接近公允价值。</p>
</div><p><strong>Result: ABOUT RIGHT</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>结果：基本合理</strong></p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/41037ab3-4c7a-4ed0-92e8-4de188c31cbc/chart/pe-multiple-vs-industry" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/41037ab3-4c7a-4ed0-92e8-4de188c31cbc/chart/pe-multiple-vs-industry"/></p>
<p>TSX:K PE Ratio as at Dec 2025</p>
<div class="lb-trans"><p>截至 2025 年 12 月的 TSX:K 市盈率</p>
</div><p>PE ratios tell one story, but what if the real opportunity lies elsewhere? Discover 1447 companies where insiders are betting big on explosive growth.</p>
<div class="lb-trans"><p>市盈率讲述了一个故事，但如果真正的机会在其他地方呢？发现 1447 家公司，内部人士正在大举押注于爆炸性增长。</p>
</div><h3>Upgrade Your Decision Making: Choose your Kinross Gold Narrative</h3>
<div class="lb-trans"><h3>提升你的决策能力：选择你的 Kinross Gold 叙事</h3>
</div><p>Earlier we mentioned that there is an even better way to understand valuation, so let us introduce you to Narratives, a simple framework on Simply Wall St’s Community page that lets you tell the story behind your numbers. It links your view of Kinross Gold’s future revenue, earnings and margins to a forecast, a fair value, and then a clear view on how that fair value compares to today’s price. All of this updates automatically as new news or earnings arrive. For example, one investor might build a bullish Kinross Narrative around resilient gold prices, expanding margins and strong buybacks that supports a fair value close to about CA$38 per share. A more cautious investor could focus on cost inflation, political risk and softer long term production to justify a much lower fair value closer to CA$10. Both perspectives can coexist. The key is that each investor has an explicit, dynamic story that directly connects what they believe about the business to a concrete price they are willing to pay.</p>
<div class="lb-trans"><p>我们之前提到过，还有一种更好的方式来理解估值，因此让我们向你介绍叙事，这是 Simply Wall St 社区页面上的一个简单框架，让你讲述数字背后的故事。它将你对 Kinross Gold 未来收入、收益和利润率的看法与预测、公允价值联系起来，然后清晰地展示该公允价值与今天价格的比较。所有这些都会随着新消息或收益的到来而自动更新。例如，一位投资者可能会围绕坚韧的黄金价格、扩大的利润率和强劲的回购建立一个看涨的 Kinross 叙事，支持接近每股 38 加元的公允价值。另一位更谨慎的投资者可能会关注成本通胀、政治风险和长期生产放缓，以证明接近每股 10 加元的更低公允价值。这两种观点可以共存。关键是每位投资者都有一个明确的、动态的故事，直接将他们对业务的看法与他们愿意支付的具体价格联系起来。</p>
</div><p>Do you think there's more to the story for Kinross Gold? Head over to our Community to see what others are saying!</p>
<div class="lb-trans"><p>你认为 Kinross Gold 的故事还有更多内容吗？前往我们的社区看看其他人怎么说！</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/41037ab3-4c7a-4ed0-92e8-4de188c31cbc/chart/quote-price" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/41037ab3-4c7a-4ed0-92e8-4de188c31cbc/chart/quote-price"/></p>
<p>TSX:K 1-Year Stock Price Chart</p>
<div class="lb-trans"><p>TSX:K 1 年股票价格走势图</p>
</div><p><em>This article by Simply Wall St is general in nature. <strong>We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice.</strong> It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.</em></p>
<div class="lb-trans"><p>这篇来自 Simply Wall St 的文章性质较为一般。<strong>我们仅基于历史数据和分析师预测提供评论，采用无偏见的方法，我们的文章并不意图作为财务建议。</strong> 它不构成买卖任何股票的推荐，也未考虑您的目标或财务状况。我们的目标是为您提供以基本数据驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中均没有持仓。</p>
</div><p>Mobile Infrastructure for Defense and Disaster</p>
<div class="lb-trans"><p>国防和灾难的移动基础设施</p>
</div><p>The next wave in robotics isn't humanoid. Its fully autonomous towers delivering 5G, ISR, and radar in under 30 minutes, anywhere.</p>
<div class="lb-trans"><p>下一波机器人技术不是类人型的。它是完全自主的塔，在 30 分钟内提供 5G、ISR 和雷达，随时随地。</p>
</div><p>Get the investor briefing before the next round of contracts</p>
<div class="lb-trans"><p>在下一轮合同之前获取投资者简报</p>
</div><p>Sponsored On Behalf of CiTech</p>
<div class="lb-trans"><p>代表 CiTech 赞助</p>
</div>

在 Kinross Gold 已经上涨 176% 之后，现在考虑投资是否为时已晚？