美联储进行了第三次连续且备受期待的降息，将联邦基金目标区间下调 25 个基点至 3.50%–3.75%，但会议的细节却讲述了一个更复杂的故事。
会议意见严重分歧。理事 Stephen Miran 支持更大幅度的降息，而堪萨斯城联储主席 Jeffrey Schmid 和芝加哥联储主席 Austan Goolsbee 则投票支持维持利率不变。
美联储主席 Jerome Powell 暗示降息周期可能会暂停，强调需要评估经济对累积降息的反应。从实际情况来看，市场现在预计 1 月份再降息的可能性非常低，除非劳动力市场条件明显恶化。
华尔街对此做出了明显的行业轮动。投资者转向对利率敏感的市场领域，同时减少对科技股的投资。道琼斯工业平均指数和小型股罗素 2000 指数（科技权重较轻）均创下新高。
在 Oracle Corp 发布财报后，围绕人工智能股票的情绪再次降温，引发了投资者的新担忧。
Oracle 的股价在一周内下跌了约 13%，创下自 2018 年 3 月以来的最差周表现，投资者关注与人工智能数据中心相关的资本支出上升和潜在的债务负担加重。
即使是芯片巨头 Broadcom Inc.，在今年上涨近 80% 并刚刚发布财报后，周五也大幅下跌，因为投资者重新考虑他们愿意承受的资本密集度。
收购 Warner Bros. Discovery Inc. 的竞赛出现了意外转折。Paramount Skydance Corp. 发起了一项敌意的每股 30 美元的收购要约，超过了 Netflix Inc. 同意的每股 27 美元的出价。
Paramount 的举动绕过了华纳兄弟探索的董事会，直接向股东提出，提升了这一全球媒体整合战役的赌注。
与此同时，贵金属的反弹继续违背常理。
本周银价成为焦点，飙升至每盎司近 64 美元的历史新高，今年迄今上涨近 120%，有望创下自 1979 年以来最强劲的年度表现。黄金和白银矿业公司的股票表现超过了华尔街的所有主要行业。
在汽车行业，密歇根州的股票继续保持强劲的上涨势头。通用汽车公司 的股价攀升至每股近 81 美元，过去两个月上涨约 50%。福特汽车公司 的股价也在本周上涨约 6%，达到约 13.80 美元。
到周末，市场的结论似乎很明确。市场不再仅仅将科技和人工智能视为唯一的投资机会。
接下来阅读：
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<li>七大巨头仍然重要——但 2026 年不仅仅是他们的故事</li>
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图像由人工智能通过 Gemini 创建。

甲骨文

PSKY

美联储的第三次降息导致市场轮动，推动小型股和贵金属上涨，同时抑制了人工智能股票。由于对人工智能数据中心成本的担忧，甲骨文的股价下跌了 13%。派拉蒙斯凯丹公司对华纳兄弟探索发起了敌意收购，超越了 Netflix 的报价。银价飙升至创纪录高位，位于密歇根州的汽车股票也出现反弹。市场正将焦点从科技和人工智能转向其他领域

The Fed delivered its third straight and highly anticipated rate cut, trimming the fed funds target range by 25 basis points to 3.50%–3.75%, but the details of the meeting told a more complicated story.
<div class="lb-trans">美联储进行了第三次连续且备受期待的降息，将联邦基金目标区间下调 25 个基点至 3.50%–3.75%，但会议的细节却讲述了一个更复杂的故事。
</div>The meeting was deeply divided. Governor Stephen Miran favored a larger cut, while Kansas City Fed President Jeffrey Schmid and Chicago Fed President Austan Goolsbee voted to keep rates unchanged.
<div class="lb-trans">会议意见严重分歧。理事 Stephen Miran 支持更大幅度的降息，而堪萨斯城联储主席 Jeffrey Schmid 和芝加哥联储主席 Austan Goolsbee 则投票支持维持利率不变。
</div>Fed Chair Jerome Powell signaled the easing cycle may now be put on hold, stressing the need to assess how the economy responds to cumulative rate cuts. In practical terms, markets are now priced in a very low probability of another cut in January unless labor market conditions deteriorate materially.
<div class="lb-trans">美联储主席 Jerome Powell 暗示降息周期可能会暂停，强调需要评估经济对累积降息的反应。从实际情况来看，市场现在预计 1 月份再降息的可能性非常低，除非劳动力市场条件明显恶化。
</div>Wall Street responded with a pronounced sector rotation. Investors moved into rate-sensitive areas of the market while trimming exposure to technology stocks. The Dow Jones Industrial Average and the small-cap Russell 2000, both light on tech weight, climbed to fresh record highs.
<div class="lb-trans">华尔街对此做出了明显的行业轮动。投资者转向对利率敏感的市场领域，同时减少对科技股的投资。道琼斯工业平均指数和小型股罗素 2000 指数（科技权重较轻）均创下新高。
</div>Sentiment around artificial intelligence stocks cooled again after Oracle Corp. (NYSE: ORCL) reported earnings, raising fresh investor concerns.
<div class="lb-trans">在 Oracle Corp 发布财报后，围绕人工智能股票的情绪再次降温，引发了投资者的新担忧。
</div>Oracle shares fell roughly 13% over the week, marking their worst weekly performance since March 2018, as investors focused on rising capital expenditures tied to AI data centers and a potentially higher debt burden.
<div class="lb-trans">Oracle 的股价在一周内下跌了约 13%，创下自 2018 年 3 月以来的最差周表现，投资者关注与人工智能数据中心相关的资本支出上升和潜在的债务负担加重。
</div>Even the chip giant Broadcom Inc. (NASDAQ: AVGO), up nearly 80% this year and fresh off an earnings beat, sold off sharply on Friday as investors reconsidered how much capital intensity they're willing to tolerate.
<div class="lb-trans">即使是芯片巨头 Broadcom Inc.，在今年上涨近 80% 并刚刚发布财报后，周五也大幅下跌，因为投资者重新考虑他们愿意承受的资本密集度。
</div>The race to acquire Warner Bros. Discovery Inc. (NASDAQ: WBD) took an unexpected turn. Paramount Skydance Corp. (NASDAQ: PSKY) launched a hostile $30-per-share tender offer, surpassing Netflix Inc. (NASDAQ: NFLX)'s agreed $27-per-share bid.
<div class="lb-trans">收购 Warner Bros. Discovery Inc. 的竞赛出现了意外转折。Paramount Skydance Corp. 发起了一项敌意的每股 30 美元的收购要约，超过了 Netflix Inc. 同意的每股 27 美元的出价。
</div>Paramount's move bypassed Warner Bros. Discovery's board and appeals directly to shareholders, raising the stakes in what is becoming one of the most consequential consolidation battles in global media.
<div class="lb-trans">Paramount 的举动绕过了华纳兄弟探索的董事会，直接向股东提出，提升了这一全球媒体整合战役的赌注。
</div>Meanwhile, the rally in precious metals continued to defy gravity.
<div class="lb-trans">与此同时，贵金属的反弹继续违背常理。
</div>Silver grabbed headlines this week, surging to record highs near $64 an ounce, up almost 120% year-to-date and on track for its strongest annual performance since 1979. Shares of gold and silver miners outperformed every major industry group on Wall Street.
<div class="lb-trans">本周银价成为焦点，飙升至每盎司近 64 美元的历史新高，今年迄今上涨近 120%，有望创下自 1979 年以来最强劲的年度表现。黄金和白银矿业公司的股票表现超过了华尔街的所有主要行业。
</div>In autos, Michigan-based stocks continued their strong rally momentum. General Motors Co. (NYSE: GM) climbed to new highs near $81 per share, extending a roughly 50% gain over the past two months. Ford Motor Co. (NYSE: F) also ended the week higher, rising about 6% to roughly $13.80.
<div class="lb-trans">在汽车行业，密歇根州的股票继续保持强劲的上涨势头。通用汽车公司 的股价攀升至每股近 81 美元，过去两个月上涨约 50%。福特汽车公司 的股价也在本周上涨约 6%，达到约 13.80 美元。
</div>By the end of the week, the takeaway felt clear. The market is no longer trading as if tech and AI are the only games in town.
<div class="lb-trans">到周末，市场的结论似乎很明确。市场不再仅仅将科技和人工智能视为唯一的投资机会。
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<li>The Magnificent Seven Still Matter—But 2026 Isn’t Just Their Story</li>
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<li>七大巨头仍然重要——但 2026 年不仅仅是他们的故事</li>
</ul>
</div>Image created using artificial intelligence via Gemini.
<div class="lb-trans">图像由人工智能通过 Gemini 创建。
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