<ul>
<li>最近，Lam Research 在俄勒冈州图阿拉廷扩建了一座新的 6500 万美元设施，并强调了与 AI 驱动的芯片生产相关的先进刻蚀、沉积和封装工具的强劲需求，客户包括台积电和三星。</li>
<li>这种产能扩张、以 AI 为中心的产品势头以及分析师的支持性评论，突显了 Lam 如何将自己定位于下一代半导体制造的中心。</li>
<li>随着 Lam 在俄勒冈的新设施支持以 AI 为导向的工具，我们将探讨这一发展如何影响公司的现有投资叙事。</li>
</ul>
<p>特朗普承诺要 “释放” 美国的石油和天然气，这 22 只美国股票的发展有望受益。</p>
<h2>Lam Research 投资叙事回顾</h2>
<p>要拥有 Lam Research，我认为你需要相信 AI 驱动的需求将持续推动更复杂的芯片架构，从而提升领先制程厂的刻蚀和沉积强度。新的 6500 万美元俄勒冈扩建稍微强化了这一论点，通过增加研发和客户支持能力，但并没有实质性改变关键的短期催化剂，仍然是与 AI 相关的晶圆厂设备支出，或围绕波动的内存和依赖中国的订单的主要短期风险。</p>
<p>在我看来，最近最相关的公告是 Lam 披露 2024 年门控全环节点和先进封装的出货量超过 10 亿美元，管理层预计到 2025 年将达到三倍。这直接与支撑当前订单周期的 AI 和高带宽内存建设相关，但如果这些与 AI 相关的投资或更广泛的 WFE 预算突然降温，也会加大公司的风险敞口。</p>
<p>但尽管 AI 需求强劲，投资者也应意识到 Lam 对少数主要代工厂和内存客户的高度依赖……</p>
<p>阅读 Lam Research 的完整叙事（免费！）</p>
<p>Lam Research 的叙事预计到 2028 年收入将达到 236 亿美元，盈利 67 亿美元。这需要每年 8.5% 的收入增长，以及从今天的 54 亿美元增加约 13 亿美元的盈利。</p>
<p>揭示 Lam Research 的预测如何得出 160.30 美元的公允价值，与其当前价格一致。</p>
<h2>探索其他观点</h2>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/f2ad3c3c-cb4b-440c-a95c-b9f37df5a7e9/chart/quote-price?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="1510" height="1044" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/f2ad3c3c-cb4b-440c-a95c-b9f37df5a7e9/chart/quote-price"/></p>
<p>LRCX 1 年股票价格走势图</p>
<p>Simply Wall St 社区的十四位成员对 Lam Research 的估值在 67 美元到 160 美元之间。许多人关注 AI 驱动的催化剂，但客户集中度和 WFE 周期性仍可能重塑未来结果，因此值得比较几种观点。</p>
<p>探索对 Lam Research 的其他 14 个公允价值估计——为什么该股票可能价值不到当前价格的一半！</p>
<h2>自建 Lam Research 叙事</h2>
<p>不同意现有叙事？在 3 分钟内创建你自己的叙事——非凡的投资回报通常不是来自随大流。</p>
<ul>
<li>进行 Lam Research 研究的一个很好的起点是我们的分析，突出 3 个关键回报和 1 个可能影响你投资决策的重要警示。</li>
<li>我们免费的 Lam Research 研究报告提供了全面的基本面分析，汇总在一个视觉图中——雪花图，使你能够一目了然地评估 Lam Research 的整体财务健康状况。</li>
</ul>
<h2>寻找替代机会？</h2>
<p>每一天都很重要。这些免费的精选股票已经引起关注。在人群之前查看它们：</p>
<ul>
<li>最新的 GPU 需要一种叫做铽的稀土金属，全球只有 37 家公司在探索或生产它。免费获取名单。</li>
<li>这项技术可能取代计算机：发现 27 只正在努力使量子计算成为现实的股票。</li>
<li>超越巨头：这 26 只早期阶段的 AI 股票可能为你的退休提供资金。</li>
</ul>
<p><em>这篇文章由 Simply Wall St 撰写，内容具有一般性。<strong>我们提供基于历史数据和分析师预测的评论，仅使用无偏见的方法，我们的文章并不旨在提供财务建议。</strong> 它不构成买入或卖出任何股票的推荐，也不考虑你的目标或财务状况。我们旨在为你提供以基本数据驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中没有持仓。</em></p>
<p>移动基础设施用于国防和灾难</p>
<p>下一波机器人技术不是类人型的，而是完全自主的塔楼，在 30 分钟内提供 5G、ISR 和雷达，随处可达。</p>
<p>在下一轮合同之前获取投资者简报</p>
<p>由 CiTech 赞助</p>

拉姆研究

<p>Lam Research 在俄勒冈州图阿拉廷扩建了一座价值 6500 万美元的设施，强调为像台积电和三星这样的客户提供 AI 驱动的芯片生产。这一扩展支持了 Lam 在下一代半导体制造中的定位。该设施增强了与 AI 相关的需求，但并未改变主要催化剂，即与 AI 相关的晶圆厂设备支出。Lam 预计到 2028 年收入将达到 236 亿美元，盈利将达到 67 亿美元，年均增长需达到 8.5%。该公司面临客户集中度和 WFE 周期性带来的风险</p>

<ul>
<li>In recent days, Lam Research expanded its Tualatin, Oregon site with a new US$65 million facility and highlighted strong demand for its advanced etch, deposition, and packaging tools tied to AI-driven chip production for customers like TSMC and Samsung.</li>
<li>This combination of capacity expansion, AI-focused product momentum, and supportive analyst commentary underlines how Lam is positioning itself at the center of next-generation semiconductor manufacturing.</li>
<li>With Lam’s new Oregon facility supporting AI-oriented tools, we’ll now examine how this development influences the company’s existing investment narrative.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>最近，Lam Research 在俄勒冈州图阿拉廷扩建了一座新的 6500 万美元设施，并强调了与 AI 驱动的芯片生产相关的先进刻蚀、沉积和封装工具的强劲需求，客户包括台积电和三星。</li>
<li>这种产能扩张、以 AI 为中心的产品势头以及分析师的支持性评论，突显了 Lam 如何将自己定位于下一代半导体制造的中心。</li>
<li>随着 Lam 在俄勒冈的新设施支持以 AI 为导向的工具，我们将探讨这一发展如何影响公司的现有投资叙事。</li>
</ul>
</div><p>Trump has pledged to &#34;unleash&#34; American oil and gas and these 22 US stocks have developments that are poised to benefit.</p>
<div class="lb-trans"><p>特朗普承诺要 “释放” 美国的石油和天然气，这 22 只美国股票的发展有望受益。</p>
</div><h2>Lam Research Investment Narrative Recap</h2>
<div class="lb-trans"><h2>Lam Research 投资叙事回顾</h2>
</div><p>To own Lam Research, I think you need to believe that AI-driven demand will keep pulling through more complex chip architectures, lifting etch and deposition intensity across leading-edge fabs. The new US$65 million Oregon expansion slightly reinforces that thesis by adding R&amp;D and customer support capacity, but it does not materially change the key near term catalyst, which remains AI-related wafer fab equipment spend, or the main near term risk around volatile memory and China-dependent orders.</p>
<div class="lb-trans"><p>要拥有 Lam Research，我认为你需要相信 AI 驱动的需求将持续推动更复杂的芯片架构，从而提升领先制程厂的刻蚀和沉积强度。新的 6500 万美元俄勒冈扩建稍微强化了这一论点，通过增加研发和客户支持能力，但并没有实质性改变关键的短期催化剂，仍然是与 AI 相关的晶圆厂设备支出，或围绕波动的内存和依赖中国的订单的主要短期风险。</p>
</div><p>The most relevant recent announcement, in my view, is Lam’s disclosure that 2024 shipments for gate all around nodes and advanced packaging exceeded US$1 billion, with management expecting this to triple in 2025. This ties directly to the AI and high bandwidth memory buildout that underpins the current order cycle, but also heightens the company’s exposure if those AI related investments or broader WFE budgets were to suddenly cool.</p>
<div class="lb-trans"><p>在我看来，最近最相关的公告是 Lam 披露 2024 年门控全环节点和先进封装的出货量超过 10 亿美元，管理层预计到 2025 年将达到三倍。这直接与支撑当前订单周期的 AI 和高带宽内存建设相关，但如果这些与 AI 相关的投资或更广泛的 WFE 预算突然降温，也会加大公司的风险敞口。</p>
</div><p>But while AI demand is powerful, investors should also be aware that Lam’s heavy reliance on a few major foundry and memory customers...</p>
<div class="lb-trans"><p>但尽管 AI 需求强劲，投资者也应意识到 Lam 对少数主要代工厂和内存客户的高度依赖……</p>
</div><p>Read the full narrative on Lam Research (it's free!)</p>
<div class="lb-trans"><p>阅读 Lam Research 的完整叙事（免费！）</p>
</div><p>Lam Research's narrative projects $23.6 billion revenue and $6.7 billion earnings by 2028. This requires 8.5% yearly revenue growth and about a $1.3 billion earnings increase from $5.4 billion today.</p>
<div class="lb-trans"><p>Lam Research 的叙事预计到 2028 年收入将达到 236 亿美元，盈利 67 亿美元。这需要每年 8.5% 的收入增长，以及从今天的 54 亿美元增加约 13 亿美元的盈利。</p>
</div><p>Uncover how Lam Research's forecasts yield a $160.30 fair value, in line with its current price.</p>
<div class="lb-trans"><p>揭示 Lam Research 的预测如何得出 160.30 美元的公允价值，与其当前价格一致。</p>
</div><h2>Exploring Other Perspectives</h2>
<div class="lb-trans"><h2>探索其他观点</h2>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/f2ad3c3c-cb4b-440c-a95c-b9f37df5a7e9/chart/quote-price" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/f2ad3c3c-cb4b-440c-a95c-b9f37df5a7e9/chart/quote-price"/></p>
<p>LRCX 1-Year Stock Price Chart</p>
<div class="lb-trans"><p>LRCX 1 年股票价格走势图</p>
</div><p>Fourteen members of the Simply Wall St Community value Lam Research between US$67 and US$160. Many focus on AI driven catalysts, yet customer concentration and WFE cyclicality could still reshape future outcomes, so it is worth comparing several viewpoints.</p>
<div class="lb-trans"><p>Simply Wall St 社区的十四位成员对 Lam Research 的估值在 67 美元到 160 美元之间。许多人关注 AI 驱动的催化剂，但客户集中度和 WFE 周期性仍可能重塑未来结果，因此值得比较几种观点。</p>
</div><p>Explore 14 other fair value estimates on Lam Research - why the stock might be worth less than half the current price!</p>
<div class="lb-trans"><p>探索对 Lam Research 的其他 14 个公允价值估计——为什么该股票可能价值不到当前价格的一半！</p>
</div><h2>Build Your Own Lam Research Narrative</h2>
<div class="lb-trans"><h2>自建 Lam Research 叙事</h2>
</div><p>Disagree with existing narratives? Create your own in under 3 minutes - extraordinary investment returns rarely come from following the herd.</p>
<div class="lb-trans"><p>不同意现有叙事？在 3 分钟内创建你自己的叙事——非凡的投资回报通常不是来自随大流。</p>
</div><ul>
<li>A great starting point for your Lam Research research is our analysis highlighting 3 key rewards and 1 important warning sign that could impact your investment decision.</li>
<li>Our free Lam Research research report provides a comprehensive fundamental analysis summarized in a single visual - the Snowflake - making it easy to evaluate Lam Research's overall financial health at a glance.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>进行 Lam Research 研究的一个很好的起点是我们的分析，突出 3 个关键回报和 1 个可能影响你投资决策的重要警示。</li>
<li>我们免费的 Lam Research 研究报告提供了全面的基本面分析，汇总在一个视觉图中——雪花图，使你能够一目了然地评估 Lam Research 的整体财务健康状况。</li>
</ul>
</div><h2>Looking For Alternative Opportunities?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>寻找替代机会？</h2>
</div><p>Every day counts. These free picks are already gaining attention. See them before the crowd does:</p>
<div class="lb-trans"><p>每一天都很重要。这些免费的精选股票已经引起关注。在人群之前查看它们：</p>
</div><ul>
<li>The latest GPUs need a type of rare earth metal called Terbium and there are only 37 companies in the world exploring or producing it. Find the list for free.</li>
<li>This technology could replace computers: discover 27 stocks that are working to make quantum computing a reality.</li>
<li>Outshine the giants: these 26 early-stage AI stocks could fund your retirement.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>最新的 GPU 需要一种叫做铽的稀土金属，全球只有 37 家公司在探索或生产它。免费获取名单。</li>
<li>这项技术可能取代计算机：发现 27 只正在努力使量子计算成为现实的股票。</li>
<li>超越巨头：这 26 只早期阶段的 AI 股票可能为你的退休提供资金。</li>
</ul>
</div><p><em>This article by Simply Wall St is general in nature. <strong>We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice.</strong> It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>这篇文章由 Simply Wall St 撰写，内容具有一般性。<strong>我们提供基于历史数据和分析师预测的评论，仅使用无偏见的方法，我们的文章并不旨在提供财务建议。</strong> 它不构成买入或卖出任何股票的推荐，也不考虑你的目标或财务状况。我们旨在为你提供以基本数据驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中没有持仓。</em></p>
</div><p>Mobile Infrastructure for Defense and Disaster</p>
<div class="lb-trans"><p>移动基础设施用于国防和灾难</p>
</div><p>The next wave in robotics isn't humanoid. Its fully autonomous towers delivering 5G, ISR, and radar in under 30 minutes, anywhere.</p>
<div class="lb-trans"><p>下一波机器人技术不是类人型的，而是完全自主的塔楼，在 30 分钟内提供 5G、ISR 和雷达，随处可达。</p>
</div><p>Get the investor briefing before the next round of contracts</p>
<div class="lb-trans"><p>在下一轮合同之前获取投资者简报</p>
</div><p>Sponsored On Behalf of CiTech</p>
<div class="lb-trans"><p>由 CiTech 赞助</p>
</div>

拉姆研究公司（LRCX）新建的以人工智能为重点的俄勒冈设施是否会重塑其下一代芯片制造的叙事？