<p>Adobe（ADBE）刚刚结束了财政第四季度，盈利和收入均超出预期，股票反应表明投资者已经在问下一个问题：这种由人工智能驱动的势头有多持久？</p>
<p>查看我们对 Adobe 的最新分析。</p>
<p>尽管最新的一个月股价回报为 7.65%，约为 356 美元，但 Adobe 年初至今的股价回报为-19.18%，一年总股东回报为-23.46%，显示出改善但仍然脆弱的势头。</p>
<p>如果 Adobe 的人工智能推动让你重新思考软件增长的来源，可能值得探索其他在高增长科技和人工智能股票中的创意和生产力公司。</p>
<p>由于股票仍以大约 32% 的内在折扣交易，并且比平均分析师目标低 22% 以上，华尔街是否低估了 Adobe 的人工智能驱动现金流，还是已经将未来增长的每一分都考虑在内？</p>
<h2>最受欢迎的叙述：7% 被低估</h2>
<p>Adobe 最后收盘价为 356.43 美元，而叙述的公允价值为 383.06 美元，Imperial 的框架表明，潜在上涨依赖于细致的长期假设。</p>
<blockquote>
<p><em>关键催化剂是企业对 Adobe 生成式人工智能 Firefly 的采用。其 “商业安全” 状态，直接源于在许可资产上进行训练，使其在版权侵权是主要法律问题的企业世界中具有强大的竞争优势。这使得 Adobe 能够利用数字转型的持久行业顺风，利用其现有的企业关系推动有意义的新收入，并捍卫其定价权。</em></p>
</blockquote>
<p>阅读完整叙述。</p>
<p>根据 Imperial 的说法，这一估值依赖于增长放缓、仍然精英的利润率以及不再假设完美的未来收益倍数之间的微妙平衡。想看看哪些具体的长期增长、盈利能力和重新评级假设在这个公允价值计算中发挥了重要作用吗？</p>
<p><strong>结果：公允价值为 383.06 美元（被低估）</strong></p>
<p>完整阅读叙述，了解预测背后的原因。</p>
<p>然而，如果 Adobe 的人工智能变现令人失望，或者来自 Figma 和 Midjourney 等竞争对手的压力加速超出预期，这一叙述可能会瓦解。</p>
<p>了解这一 Adobe 叙述的关键风险。</p>
<h2>自建你的 Adobe 叙述</h2>
<p>如果你对这个故事有不同看法，或者想自己进行数字压力测试，你可以在不到三分钟的时间内创建一个自定义叙述：按你的方式进行。</p>
<p>一个好的起点是我们的分析，强调投资者对 Adobe 的四个关键回报的乐观预期。</p>
<h2>寻找更多高信念投资想法？</h2>
<p>在你继续之前，利用 Simply Wall Street 筛选器锁定你的下一个机会，该筛选器旨在发现你不想忽视的聚焦想法。</p>
<ul>
<li>通过这些 903 只基于现金流的被低估股票，捕捉强大的反弹潜力，目标是那些交易低于其现金流价值的股票。</li>
<li>通过这 26 只人工智能便士股票，抓住人工智能加速浪潮，聚焦于塑造下一个自动化和智能时代的创新者。</li>
<li>通过这 13 只收益率超过 3% 的分红股票，精准定位可靠的支付者，增强你的收入来源。</li>
</ul>
<p><em>本文由 Simply Wall St 撰写，性质为一般性。<strong>我们提供基于历史数据和分析师预测的评论，仅使用无偏见的方法，我们的文章不意图作为财务建议。</strong> 这并不构成买卖任何股票的推荐，也不考虑你的目标或财务状况。我们的目标是为你提供以基本数据驱动的长期聚焦分析。请注意，我们的分析可能未考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 对提到的任何股票没有持仓。</em></p>
<p>移动基础设施用于国防和灾难</p>
<p>下一波机器人技术不是类人机器人。它是完全自主的塔，在 30 分钟内提供 5G、ISR 和雷达，随处可用。</p>
<p>在下一轮合同之前获取投资者简报</p>
<p>由 CiTech 赞助</p>

ADBE

<p>Adobe 第四季度的收益超出预期，但其股票仍被低估，交易时的内在折扣达到 32%。该公司的人工智能举措，特别是生成式人工智能 Firefly，被视为关键的增长驱动力。尽管最近股价有所上涨，Adobe 年初至今的回报仍为负值。分析师认为该股票被低估，公允价值为 383.06 美元，但警告称面临来自人工智能变现挑战以及 Figma 和 Midjourney 的竞争风险</p>

<p>Adobe (ADBE) just wrapped up fiscal Q4 with earnings and revenue ahead of expectations, and the stock reaction says investors are already asking the next question: how durable is this AI driven momentum?</p>
<div class="lb-trans"><p>Adobe（ADBE）刚刚结束了财政第四季度，盈利和收入均超出预期，股票反应表明投资者已经在问下一个问题：这种由人工智能驱动的势头有多持久？</p>
</div><p>See our latest analysis for Adobe.</p>
<div class="lb-trans"><p>查看我们对 Adobe 的最新分析。</p>
</div><p>Even with the latest 7.65% one month share price return to about $356, Adobe’s year to date share price return of minus 19.18% and one year total shareholder return of minus 23.46% show improving but still fragile momentum.</p>
<div class="lb-trans"><p>尽管最新的一个月股价回报为 7.65%，约为 356 美元，但 Adobe 年初至今的股价回报为-19.18%，一年总股东回报为-23.46%，显示出改善但仍然脆弱的势头。</p>
</div><p>If Adobe’s AI push has you rethinking where software growth could come from next, it might be worth exploring other creative and productivity names in high growth tech and AI stocks.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果 Adobe 的人工智能推动让你重新思考软件增长的来源，可能值得探索其他在高增长科技和人工智能股票中的创意和生产力公司。</p>
</div><p>With shares still trading at roughly a 32% intrinsic discount and more than 22% below the average analyst target, is Wall Street undervaluing Adobe’s AI engine driven cash flows, or is it already baking in every ounce of future growth?</p>
<div class="lb-trans"><p>由于股票仍以大约 32% 的内在折扣交易，并且比平均分析师目标低 22% 以上，华尔街是否低估了 Adobe 的人工智能驱动现金流，还是已经将未来增长的每一分都考虑在内？</p>
</div><h2>Most Popular Narrative Narrative: 7% Undervalued</h2>
<div class="lb-trans"><h2>最受欢迎的叙述：7% 被低估</h2>
</div><p>With Adobe last closing at $356.43 against a narrative fair value of $383.06, Imperial’s framework suggests upside that hinges on nuanced long term assumptions.</p>
<div class="lb-trans"><p>Adobe 最后收盘价为 356.43 美元，而叙述的公允价值为 383.06 美元，Imperial 的框架表明，潜在上涨依赖于细致的长期假设。</p>
</div><blockquote>
<p><em>The key catalyst is the enterprise adoption of Adobe's generative AI, Firefly. Its &#34;commercial safe&#34; status, a direct result of being trained on licensed assets, gives it a powerful advantage over competitors in the corporate world where copyright infringement is a major legal concern. This allows Adobe to tap into the durable industry tailwind of digital transformation, leveraging its existing enterprise relationships to drive meaningful new revenue and defend its pricing power.</em></p>
</blockquote>
<div class="lb-trans"><blockquote>
<p><em>关键催化剂是企业对 Adobe 生成式人工智能 Firefly 的采用。其 “商业安全” 状态，直接源于在许可资产上进行训练，使其在版权侵权是主要法律问题的企业世界中具有强大的竞争优势。这使得 Adobe 能够利用数字转型的持久行业顺风，利用其现有的企业关系推动有意义的新收入，并捍卫其定价权。</em></p>
</blockquote>
</div><p>Read the complete narrative.</p>
<div class="lb-trans"><p>阅读完整叙述。</p>
</div><p>According to Imperial, this valuation hangs on a delicate balance between slowing growth, still elite margins, and a future earnings multiple that no longer assumes perfection. Want to see which specific long range growth, profitability, and re rating assumptions are doing the heavy lifting in that fair value calculation?</p>
<div class="lb-trans"><p>根据 Imperial 的说法，这一估值依赖于增长放缓、仍然精英的利润率以及不再假设完美的未来收益倍数之间的微妙平衡。想看看哪些具体的长期增长、盈利能力和重新评级假设在这个公允价值计算中发挥了重要作用吗？</p>
</div><p><strong>Result: Fair Value of $383.06 (UNDERVALUED)</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>结果：公允价值为 383.06 美元（被低估）</strong></p>
</div><p>Have a read of the narrative in full and understand what's behind the forecasts.</p>
<div class="lb-trans"><p>完整阅读叙述，了解预测背后的原因。</p>
</div><p>However, this narrative could unravel if Adobe’s AI monetization disappoints or competitive pressure from rivals like Figma and Midjourney accelerates faster than expected.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，如果 Adobe 的人工智能变现令人失望，或者来自 Figma 和 Midjourney 等竞争对手的压力加速超出预期，这一叙述可能会瓦解。</p>
</div><p>Find out about the key risks to this Adobe narrative.</p>
<div class="lb-trans"><p>了解这一 Adobe 叙述的关键风险。</p>
</div><h2>Build Your Own Adobe Narrative</h2>
<div class="lb-trans"><h2>自建你的 Adobe 叙述</h2>
</div><p>If you see the story differently or want to stress test the numbers yourself, you can spin up a custom narrative in under three minutes: Do it your way.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果你对这个故事有不同看法，或者想自己进行数字压力测试，你可以在不到三分钟的时间内创建一个自定义叙述：按你的方式进行。</p>
</div><p>A good starting point is our analysis highlighting 4 key rewards investors are optimistic about regarding Adobe.</p>
<div class="lb-trans"><p>一个好的起点是我们的分析，强调投资者对 Adobe 的四个关键回报的乐观预期。</p>
</div><h2>Looking for more high conviction investment ideas?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>寻找更多高信念投资想法？</h2>
</div><p>Before you move on, lock in your next opportunities using the Simply Wall Street Screener, built to surface focused ideas you do not want to overlook.</p>
<div class="lb-trans"><p>在你继续之前，利用 Simply Wall Street 筛选器锁定你的下一个机会，该筛选器旨在发现你不想忽视的聚焦想法。</p>
</div><ul>
<li>Capture powerful turnaround potential by targeting beaten down names trading below their cash flow value through these 903 undervalued stocks based on cash flows.</li>
<li>Capitalize on the AI acceleration wave by zeroing in on innovators shaping the next era of automation and intelligence via these 26 AI penny stocks.</li>
<li>Strengthen your income stream by pinpointing dependable payers with attractive yields using these 13 dividend stocks with yields &gt; 3%.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>通过这些 903 只基于现金流的被低估股票，捕捉强大的反弹潜力，目标是那些交易低于其现金流价值的股票。</li>
<li>通过这 26 只人工智能便士股票，抓住人工智能加速浪潮，聚焦于塑造下一个自动化和智能时代的创新者。</li>
<li>通过这 13 只收益率超过 3% 的分红股票，精准定位可靠的支付者，增强你的收入来源。</li>
</ul>
</div><p><em>This article by Simply Wall St is general in nature. <strong>We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice.</strong> It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>本文由 Simply Wall St 撰写，性质为一般性。<strong>我们提供基于历史数据和分析师预测的评论，仅使用无偏见的方法，我们的文章不意图作为财务建议。</strong> 这并不构成买卖任何股票的推荐，也不考虑你的目标或财务状况。我们的目标是为你提供以基本数据驱动的长期聚焦分析。请注意，我们的分析可能未考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 对提到的任何股票没有持仓。</em></p>
</div><p>Mobile Infrastructure for Defense and Disaster</p>
<div class="lb-trans"><p>移动基础设施用于国防和灾难</p>
</div><p>The next wave in robotics isn't humanoid. Its fully autonomous towers delivering 5G, ISR, and radar in under 30 minutes, anywhere.</p>
<div class="lb-trans"><p>下一波机器人技术不是类人机器人。它是完全自主的塔，在 30 分钟内提供 5G、ISR 和雷达，随处可用。</p>
</div><p>Get the investor briefing before the next round of contracts</p>
<div class="lb-trans"><p>在下一轮合同之前获取投资者简报</p>
</div><p>Sponsored On Behalf of CiTech</p>
<div class="lb-trans"><p>由 CiTech 赞助</p>
</div>

Adobe (ADBE) Valuation Check After Q4 Beat and Expanding AI Integrations

- Adobe 财报超出预期，股价回升至 $356，但年初至今仍下跌 19.18%。  
- 企业采用 Adobe 的生成式 AI Firefly 是关键催化剂，助力收入增长。  
- 若 AI 盈利未达预期，竞争压力可能加速，风险需关注。  

在第四季度业绩超预期以及扩展 AI 集成之后，Adobe (ADBE) 的估值检查