<p>虽然一些投资者已经对财务指标非常熟悉（致敬），但本文是为那些希望了解股本回报率（ROE）及其重要性的人准备的。我们将通过一个实例来使用 ROE 分析 Vinci SA（EPA:DG）。</p>
<p>股本回报率或 ROE 是股东需要考虑的重要因素，因为它告诉他们资本再投资的有效性。简单来说，它衡量的是公司相对于股东权益的盈利能力。</p>
<p>特朗普承诺要 “释放” 美国的石油和天然气，这 15 只美国股票的发展将受益。</p>
<h2>ROE 是如何计算的？</h2>
<p><strong>ROE 的公式是：</strong></p>
<p>股本回报率 = 净利润（来自持续经营）÷ 股东权益</p>
<p>因此，根据上述公式，Vinci 的 ROE 为：</p>
<p>16% = €5.2b ÷ €32b（基于截至 2025 年 6 月的过去十二个月）。</p>
<p>“回报” 是年度利润。可以这样理解，对于每€1 的股东资本，公司赚取了€0.16 的利润。</p>
<p>查看我们对 Vinci 的最新分析</p>
<h2>Vinci 的 ROE 好吗？</h2>
<p>通过将公司的 ROE 与行业平均水平进行比较，我们可以快速衡量其表现。然而，这种方法仅作为粗略检查，因为同一行业分类内的公司差异较大。下图显示，Vinci 的 ROE 大致与建筑行业平均水平（14%）相符。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/asset/chart/877769-roe-1-dark-2/1765694824601?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="666" height="632" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/asset/chart/877769-roe-1-dark-2/1765694824601"/></p>
<p>ENXTPA:DG 股本回报率 2025 年 12 月 14 日</p>
<p>这既不算特别好，也不算坏。尽管 ROE 与行业相似，但我们仍应进一步检查，以确定公司的 ROE 是否因高负债水平而提升。如果是这样，这将增加其财务风险。要了解我们为 Vinci 识别的两个风险，请访问我们的风险仪表板，免费查看。</p>
<h2>债务如何影响 ROE？</h2>
<p>大多数公司需要资金——来自某个地方——以增长利润。投资所需的资金可以来自前一年的利润（留存收益）、发行新股或借款。在前两种情况下，ROE 将捕捉到这种资本用于增长的情况。在后者情况下，用于增长的债务将提高回报，但不会影响总权益。通过这种方式，债务的使用将提升 ROE，即使业务的核心经济状况保持不变。</p>
<h2>结合 Vinci 的债务和 16% 的股本回报率</h2>
<p>Vinci 显然使用了大量债务来提升回报，因为其债务与股本比率为 1.23。毫无疑问，其 ROE 相当不错，但公司所承担的高额债务并不令人兴奋。债务确实带来了额外风险，因此只有在公司从中获得相当不错的回报时，这才是值得的。</p>
<h2>总结</h2>
<p>股本回报率是衡量企业盈利能力及其向股东回报能力的有用指标。能够在不承担过多债务的情况下实现高股本回报率的公司通常质量较高。如果两家公司债务与股本的比例大致相同，而其中一家 ROE 更高，我通常会更倾向于选择 ROE 更高的那家公司。</p>
<p>话虽如此，虽然 ROE 是衡量企业质量的有用指标，但您还需要考虑一系列因素，以确定购买股票的合适价格。利润增长率与股票价格中反映的预期相比，尤其重要。因此，您可能想查看这张数据丰富的公司预测互动图表。</p>
<p>如果您更愿意查看另一家公司——一家可能财务状况更优的公司——那么不要错过这份 <strong>免费</strong> 的有趣公司名单，这些公司具有高股本回报率和低债务。</p>
<p>国防和灾难的移动基础设施</p>
<p>下一波机器人技术不是类人型的。它是完全自主的塔楼，在 30 分钟内提供 5G、ISR 和雷达服务，覆盖任何地方。</p>
<p>在下一轮合同之前获取投资者简报</p>
<p>由 CiTech 赞助</p>

万喜(ADR)

<p>这篇文章分析了万喜 (ADR) 的股本回报率（ROE）为 16%，强调了其利用债务来提升回报。万喜的 ROE 与建筑行业的平均水平相符，但其高达 1.23 的债务股本比率表明财务风险增加。虽然 ROE 是盈利能力的关键指标，但投资者还应考虑其他因素，如利润增长率和股价预期。通常，高 ROE 和低债务的公司更受投资者青睐</p>

<p>While some investors are already well versed in financial metrics (hat tip), this article is for those who would like to learn about Return On Equity (ROE) and why it is important. We'll use ROE to examine Vinci SA (EPA:DG), by way of a worked example.</p>
<div class="lb-trans"><p>虽然一些投资者已经对财务指标非常熟悉（致敬），但本文是为那些希望了解股本回报率（ROE）及其重要性的人准备的。我们将通过一个实例来使用 ROE 分析 Vinci SA（EPA:DG）。</p>
</div><p>Return on equity or ROE is an important factor to be considered by a shareholder because it tells them how effectively their capital is being reinvested. In simpler terms, it measures the profitability of a company in relation to shareholder's equity.</p>
<div class="lb-trans"><p>股本回报率或 ROE 是股东需要考虑的重要因素，因为它告诉他们资本再投资的有效性。简单来说，它衡量的是公司相对于股东权益的盈利能力。</p>
</div><p>Trump has pledged to &#34;unleash&#34; American oil and gas and these 15 US stocks have developments that are poised to benefit.</p>
<div class="lb-trans"><p>特朗普承诺要 “释放” 美国的石油和天然气，这 15 只美国股票的发展将受益。</p>
</div><h2>How Is ROE Calculated?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>ROE 是如何计算的？</h2>
</div><p>The <strong>formula for ROE</strong> is:</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>ROE 的公式是：</strong></p>
</div><p>Return on Equity = Net Profit (from continuing operations) ÷ Shareholders' Equity</p>
<div class="lb-trans"><p>股本回报率 = 净利润（来自持续经营）÷ 股东权益</p>
</div><p>So, based on the above formula, the ROE for Vinci is:</p>
<div class="lb-trans"><p>因此，根据上述公式，Vinci 的 ROE 为：</p>
</div><p>16% = €5.2b ÷ €32b (Based on the trailing twelve months to June 2025).</p>
<div class="lb-trans"><p>16% = €5.2b ÷ €32b（基于截至 2025 年 6 月的过去十二个月）。</p>
</div><p>The 'return' is the yearly profit. One way to conceptualize this is that for each €1 of shareholders' capital it has, the company made €0.16 in profit.</p>
<div class="lb-trans"><p>“回报” 是年度利润。可以这样理解，对于每€1 的股东资本，公司赚取了€0.16 的利润。</p>
</div><p>See our latest analysis for Vinci</p>
<div class="lb-trans"><p>查看我们对 Vinci 的最新分析</p>
</div><h2>Does Vinci Have A Good ROE?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>Vinci 的 ROE 好吗？</h2>
</div><p>By comparing a company's ROE with its industry average, we can get a quick measure of how good it is. However, this method is only useful as a rough check, because companies do differ quite a bit within the same industry classification. The image below shows that Vinci has an ROE that is roughly in line with the Construction industry average (14%).</p>
<div class="lb-trans"><p>通过将公司的 ROE 与行业平均水平进行比较，我们可以快速衡量其表现。然而，这种方法仅作为粗略检查，因为同一行业分类内的公司差异较大。下图显示，Vinci 的 ROE 大致与建筑行业平均水平（14%）相符。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/asset/chart/877769-roe-1-dark-2/1765694824601" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/asset/chart/877769-roe-1-dark-2/1765694824601"/></p>
<p>ENXTPA:DG Return on Equity December 14th 2025</p>
<div class="lb-trans"><p>ENXTPA:DG 股本回报率 2025 年 12 月 14 日</p>
</div><p>That's neither particularly good, nor bad. Although the ROE is similar to the industry, we should still perform further checks to see if the company's ROE is being boosted by high debt levels. If so, this increases its exposure to financial risk. To know the 2 risks we have identified for Vinci visit our risks dashboard for free.</p>
<div class="lb-trans"><p>这既不算特别好，也不算坏。尽管 ROE 与行业相似，但我们仍应进一步检查，以确定公司的 ROE 是否因高负债水平而提升。如果是这样，这将增加其财务风险。要了解我们为 Vinci 识别的两个风险，请访问我们的风险仪表板，免费查看。</p>
</div><h2>How Does Debt Impact ROE?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>债务如何影响 ROE？</h2>
</div><p>Most companies need money -- from somewhere -- to grow their profits. The cash for investment can come from prior year profits (retained earnings), issuing new shares, or borrowing. In the first two cases, the ROE will capture this use of capital to grow. In the latter case, the debt used for growth will improve returns, but won't affect the total equity. In this manner the use of debt will boost ROE, even though the core economics of the business stay the same.</p>
<div class="lb-trans"><p>大多数公司需要资金——来自某个地方——以增长利润。投资所需的资金可以来自前一年的利润（留存收益）、发行新股或借款。在前两种情况下，ROE 将捕捉到这种资本用于增长的情况。在后者情况下，用于增长的债务将提高回报，但不会影响总权益。通过这种方式，债务的使用将提升 ROE，即使业务的核心经济状况保持不变。</p>
</div><h2>Combining Vinci's Debt And Its 16% Return On Equity</h2>
<div class="lb-trans"><h2>结合 Vinci 的债务和 16% 的股本回报率</h2>
</div><p>Vinci clearly uses a high amount of debt to boost returns, as it has a debt to equity ratio of 1.23. There's no doubt its ROE is decent, but the very high debt the company carries is not too exciting to see. Debt does bring extra risk, so it's only really worthwhile when a company generates some decent returns from it.</p>
<div class="lb-trans"><p>Vinci 显然使用了大量债务来提升回报，因为其债务与股本比率为 1.23。毫无疑问，其 ROE 相当不错，但公司所承担的高额债务并不令人兴奋。债务确实带来了额外风险，因此只有在公司从中获得相当不错的回报时，这才是值得的。</p>
</div><h2>Summary</h2>
<div class="lb-trans"><h2>总结</h2>
</div><p>Return on equity is a useful indicator of the ability of a business to generate profits and return them to shareholders. Companies that can achieve high returns on equity without too much debt are generally of good quality. If two companies have around the same level of debt to equity, and one has a higher ROE, I'd generally prefer the one with higher ROE.</p>
<div class="lb-trans"><p>股本回报率是衡量企业盈利能力及其向股东回报能力的有用指标。能够在不承担过多债务的情况下实现高股本回报率的公司通常质量较高。如果两家公司债务与股本的比例大致相同，而其中一家 ROE 更高，我通常会更倾向于选择 ROE 更高的那家公司。</p>
</div><p>Having said that, while ROE is a useful indicator of business quality, you'll have to look at a whole range of factors to determine the right price to buy a stock. Profit growth rates, versus the expectations reflected in the price of the stock, are a particularly important to consider. So you might want to take a peek at this data-rich interactive graph of forecasts for the company.</p>
<div class="lb-trans"><p>话虽如此，虽然 ROE 是衡量企业质量的有用指标，但您还需要考虑一系列因素，以确定购买股票的合适价格。利润增长率与股票价格中反映的预期相比，尤其重要。因此，您可能想查看这张数据丰富的公司预测互动图表。</p>
</div><p>If you would prefer check out another company -- one with potentially superior financials -- then do not miss this <strong>free</strong> list of interesting companies, that have HIGH return on equity and low debt.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果您更愿意查看另一家公司——一家可能财务状况更优的公司——那么不要错过这份 <strong>免费</strong> 的有趣公司名单，这些公司具有高股本回报率和低债务。</p>
</div><p>Mobile Infrastructure for Defense and Disaster</p>
<div class="lb-trans"><p>国防和灾难的移动基础设施</p>
</div><p>The next wave in robotics isn't humanoid. Its fully autonomous towers delivering 5G, ISR, and radar in under 30 minutes, anywhere.</p>
<div class="lb-trans"><p>下一波机器人技术不是类人型的。它是完全自主的塔楼，在 30 分钟内提供 5G、ISR 和雷达服务，覆盖任何地方。</p>
</div><p>Get the investor briefing before the next round of contracts</p>
<div class="lb-trans"><p>在下一轮合同之前获取投资者简报</p>
</div><p>Sponsored On Behalf of CiTech</p>
<div class="lb-trans"><p>由 CiTech 赞助</p>
</div>

万喜公司（EPA:DG）是否通过债务来实现其 16% 的股本回报率？