<h3>快速阅读</h3>
<ul>
<li>英伟达（Nvidia，NVDA）在 CoreWeave（CRWV）首次公开募股（IPO）前投资了 3.5 亿美元，目前持有 7% 的股份。CoreWeave 占英伟达 38.4 亿美元人工智能投资组合的 86% 以上。</li>
<li>CoreWeave 的市值从 6 月的高峰下跌了 60%，目前为 390 亿美元。该公司在第三季度的收入为 13.6 亿美元，但尽管增长强劲，仍持续亏损。</li>
<li>英伟达承诺在 2032 年前购买 63 亿美元的未售出 CoreWeave 云计算能力，但这一收入保障引发了对真实终端用户人工智能需求的质疑。</li>
<li>如果你在考虑退休或认识正在考虑退休的人，有三个快速问题让许多美国人意识到他们可以比预期更早退休。花 5 分钟了解更多信息。</li>
</ul>
<p><strong>英伟达</strong>（NASDAQ:NVDA）已经组建了一个战略投资组合，投资于以人工智能为重点的公司，包括芯片设计师、数据中心运营商和基础设施提供商，而许多投资者对此并不知情。到第三季度末，该投资组合的六个持股总值约为 38.4 亿美元。</p>
<p>其主导地位在于 <strong>CoreWeave</strong>（NASDAQ:CRWV），这是一家专注于人工智能的云服务提供商，严重依赖英伟达的 GPU，占投资组合价值的 86% 以上。</p>
<p>英伟达在 CoreWeave 首次公开募股前分两次投资了 3.5 亿美元。最初在 2023 年 4 月投资了 1 亿美元，随后在公开上市前又投资了 2.5 亿美元，使其总持股达到约 2420 万股，按每股 40 美元计算，确保了英伟达 7% 的股份。</p>
<p>在首次公开募股后，CoreWeave 在 6 月飙升至每股 187 美元的历史高点，但自那以来一直稳步下滑。尽管股价几乎是首次公开募股价格的两倍，但从高峰下跌近 60%。上周五，该股再次下跌 10%，市值降至约 390 亿美元，较 6 月底近 800 亿美元的市值大幅缩水。</p>
<h2>由内部活动引发的下滑</h2>
<p>上周五的暴跌是由于美国证券交易委员会（SEC）提交的 4 号表格披露，首席财务官 Nitin Agrawal 在 12 月 11 日以每股 82.58 美元的平均价格出售了 66,467 股，总计约 549 万美元。尽管投资者常被提醒忽视内部人士的出售，因为他们可能出于任何原因（或根本没有原因）出售股票，但首席财务官的出售应引起注意，因为他们对公司财务有专业知识。</p>
<p>然而，Agrawal 的交易源于限制性股票单位的归属，出售的股票用于支付相关的税收扣缴义务。内部人士在限制性股票单位归属时的出售很常见，通常是出于行政目的，而不是表明基本问题。这对 CoreWeave 来说并不是一个事件，Agrawal 在出售后仍持有超过 203,000 股。</p>
<h2>对人工智能可持续性的担忧</h2>
<p>然而，CoreWeave 面临的挑战反映了对人工智能行业增长轨迹的广泛怀疑。分析师和投资者强调了潜在的 “循环融资” 动态，即英伟达向购买其硬件的客户提供投资或能力承诺。</p>
<p>CoreWeave 与英伟达的安排包括一项 63 亿美元的协议，英伟达承诺在 2032 年 4 月之前购买任何未售出的云计算能力，提供了收入保障，但引发了对真实终端用户需求的质疑。</p>
<p>在整个行业中，主要科技公司越来越依赖债务来资助大规模的人工智能基础设施项目，因为运营现金流证明不足。<strong>Meta Platforms</strong>（NASDAQ:META）在 2025 年发行了 300 亿美元的债券以支持数据中心扩张，而 <strong>Oracle</strong>（NYSE:ORCL）在第三季度财报后面临投资者的反对。由于对超过 1000 亿美元的债务水平和与人工智能承诺相关的负自由现金流的担忧，其股价下跌了 15%。</p>
<p>这些发展引发了关于过度投资风险、潜在的产能过剩以及人工智能建设的长期盈利能力的辩论。</p>
<h2>CoreWeave 特有的压力</h2>
<p>对于 CoreWeave 而言，尽管报告了强劲的第三季度收入为 13.6 亿美元（同比大幅增长）和大量的订单积压，但该公司仍持续出现净亏损，并严重依赖债务融资，包括本月刚完成的 26 亿美元可转换债券发行，尽管利率低至 1.75%。</p>
<p>预计未来几年数据中心扩张的高资本支出将达到数百亿美元，这被视为对其资产负债表的压力。</p>
<h2>关键要点</h2>
<p>CoreWeave 是英伟达投资组合表现的主要拖累。尽管六个持股中有五个自第三季度末以来均有所下跌，导致投资组合整体价值显著下降，但 CoreWeave 的 42% 的下跌幅度几乎是第二大亏损者 <strong>Nebius Group</strong>（NASDAQ:NBIS）22% 下跌幅度的两倍。只有 <strong>Applied Digital</strong>（NASDAQ:APLD）在此期间录得增长。</p>
<p>分析师对 CoreWeave 保持总体积极的展望，指出其收入增长、客户关系和订单积压是支持因素。然而，持续的复苏取决于展示盈利执行、有效管理杠杆以及证明在融资和可持续性疑虑面前存在持久的人工智能需求。在能够证明这一点之前，我不会考虑投资 CoreWeave。</p>
<h2><strong>数据表明一种习惯使美国人的储蓄翻倍并促进退休</strong></h2>
<p>大多数美国人严重低估了退休所需的金额，并高估了他们的准备程度。但数据显示，拥有一种习惯的人，其储蓄超过没有这种习惯的人的两倍。</p>
<p>而且，这与增加收入、储蓄、剪优惠券或甚至削减生活方式无关。这比这些简单得多（而且更强大）。坦率地说，令人震惊的是，更多的人没有养成这种习惯，考虑到它是多么简单。</p>

英伟达

CRWV

2 倍做多英伟达 ETF - GraniteShares

南方两倍做多英伟达

南方两倍做空英伟达

英伟达期权收益策略 ETF - YieldMax

1 倍做空英伟达 ETF - Direxion

2 倍做多 NVDA ETF - T-Rex

2 倍做空 NVDA ETF - T-Rex

半导体 3 倍做多 - Direxion

<p>英伟达的人工智能投资组合价值为 38.4 亿美元，主要依赖于 CoreWeave，该公司占投资组合的 86% 以上。CoreWeave 的股票自峰值以来已下跌 60%，对英伟达的投资组合产生了影响。尽管收入增长强劲，CoreWeave 仍面临财务挑战，包括净亏损和高负债。英伟达对购买未售出的 CoreWeave 产能承诺 63 亿美元，这引发了对人工智能需求可持续性的担忧。这一情况突显了行业对人工智能增长和盈利能力的广泛怀疑</p>

<h3>Quick Read</h3>
<div class="lb-trans"><h3>快速阅读</h3>
</div><ul>
<li>Nvidia (NVDA) invested $350M in CoreWeave (CRWV) before its IPO and now holds a 7% stake. CoreWeave accounts for over 86% of Nvidia’s $3.84B AI investment portfolio.</li>
<li>CoreWeave dropped 60% from its June peak to $39B market cap. The company posted $1.36B in Q3 revenue but continues losing money despite strong growth.</li>
<li>Nvidia committed to purchase $6.3B of unsold CoreWeave cloud capacity through 2032, but this revenue backstop raises questions about real end-user AI demand.</li>
<li>If you’re thinking about retiring or know someone who is, there are three quick questions causing many Americans to realize they can retire earlier than expected. take 5 minutes to learn more here</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>英伟达（Nvidia，NVDA）在 CoreWeave（CRWV）首次公开募股（IPO）前投资了 3.5 亿美元，目前持有 7% 的股份。CoreWeave 占英伟达 38.4 亿美元人工智能投资组合的 86% 以上。</li>
<li>CoreWeave 的市值从 6 月的高峰下跌了 60%，目前为 390 亿美元。该公司在第三季度的收入为 13.6 亿美元，但尽管增长强劲，仍持续亏损。</li>
<li>英伟达承诺在 2032 年前购买 63 亿美元的未售出 CoreWeave 云计算能力，但这一收入保障引发了对真实终端用户人工智能需求的质疑。</li>
<li>如果你在考虑退休或认识正在考虑退休的人，有三个快速问题让许多美国人意识到他们可以比预期更早退休。花 5 分钟了解更多信息。</li>
</ul>
</div><p><strong>Nvidia</strong> (NASDAQ:NVDA) has assembled a strategic portfolio of public investments in AI-focused companies, including chip designers, data center operators, and infrastructure providers that not many investors are aware of. It consists of six holdings that at the end of the third quarter was valued at approximately $3.84 billion.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>英伟达</strong>（NASDAQ:NVDA）已经组建了一个战略投资组合，投资于以人工智能为重点的公司，包括芯片设计师、数据中心运营商和基础设施提供商，而许多投资者对此并不知情。到第三季度末，该投资组合的六个持股总值约为 38.4 亿美元。</p>
</div><p>The dominant position is in <strong>CoreWeave</strong> (NASDAQ:CRWV), the AI-specialized cloud provider that relies heavily on Nvidia GPUs and accounts for over 86% of the portfolio's value.</p>
<div class="lb-trans"><p>其主导地位在于 <strong>CoreWeave</strong>（NASDAQ:CRWV），这是一家专注于人工智能的云服务提供商，严重依赖英伟达的 GPU，占投资组合价值的 86% 以上。</p>
</div><p>Nvidia invested $350 million in CoreWeave in two tranches before its March IPO. Having originally invested $100 million in April 2023, it invested another $250 million just before its public debut, giving it a total of approximately 24.2 million shares at $40 per share, securing a 7% stake for Nvidia.</p>
<div class="lb-trans"><p>英伟达在 CoreWeave 首次公开募股前分两次投资了 3.5 亿美元。最初在 2023 年 4 月投资了 1 亿美元，随后在公开上市前又投资了 2.5 亿美元，使其总持股达到约 2420 万股，按每股 40 美元计算，确保了英伟达 7% 的股份。</p>
</div><p>Following the IPO, CoreWeave surged to an all-time high of $187 per share in June, but has been on a fairly steady decline since. Despite almost doubling from the IPO price, the stock is down nearly 60% from that peak. On Friday, it suffered another 10% drop, bringing its market capitalization to around $39 billion -- a sharp erosion from the nearly $80 billion it was worth at the end of June.</p>
<div class="lb-trans"><p>在首次公开募股后，CoreWeave 在 6 月飙升至每股 187 美元的历史高点，但自那以来一直稳步下滑。尽管股价几乎是首次公开募股价格的两倍，但从高峰下跌近 60%。上周五，该股再次下跌 10%，市值降至约 390 亿美元，较 6 月底近 800 亿美元的市值大幅缩水。</p>
</div><h2>Decline Triggered by Insider Activity</h2>
<div class="lb-trans"><h2>由内部活动引发的下滑</h2>
</div><p>Friday's plunge followed an SEC Form 4 filing revealing that Chief Financial Officer Nitin Agrawal sold 66,467 shares on December 11 at an average price of $82.58, totaling approximately $5.49 million. While investors are often reminded to ignore insider sales because they can sell stock for any reason -- or no reason at all -- those made by CFOs should be noted because of their specialized knowledge of the company's finances.</p>
<div class="lb-trans"><p>上周五的暴跌是由于美国证券交易委员会（SEC）提交的 4 号表格披露，首席财务官 Nitin Agrawal 在 12 月 11 日以每股 82.58 美元的平均价格出售了 66,467 股，总计约 549 万美元。尽管投资者常被提醒忽视内部人士的出售，因为他们可能出于任何原因（或根本没有原因）出售股票，但首席财务官的出售应引起注意，因为他们对公司财务有专业知识。</p>
</div><p>However, Agrawal's transaction stemmed from the vesting of restricted stock units, with the sale covering associated tax withholding obligations. Insider sales are common upon RSU vesting and often serve administrative purposes rather than signaling fundamental concerns. This was a non-event for CoreWeave, and Agrawal still owns over 203,000 shares after the sale.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，Agrawal 的交易源于限制性股票单位的归属，出售的股票用于支付相关的税收扣缴义务。内部人士在限制性股票单位归属时的出售很常见，通常是出于行政目的，而不是表明基本问题。这对 CoreWeave 来说并不是一个事件，Agrawal 在出售后仍持有超过 203,000 股。</p>
</div><h2>Concerns Over AI's Sustainability</h2>
<div class="lb-trans"><h2>对人工智能可持续性的担忧</h2>
</div><p>Yet, CoreWeave's challenges reflect broader skepticism about the AI sector's growth trajectory. Analysts and investors have highlighted potential &#34;circular financing&#34; dynamics, where Nvidia provides investments or capacity commitments to customers that purchase its hardware.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，CoreWeave 面临的挑战反映了对人工智能行业增长轨迹的广泛怀疑。分析师和投资者强调了潜在的 “循环融资” 动态，即英伟达向购买其硬件的客户提供投资或能力承诺。</p>
</div><p>CoreWeave's arrangement with Nvidia includes a $6.3 billion agreement under which Nvidia commits to purchasing any unsold cloud computing capacity through April 2032, providing a revenue backstop but raising questions about true end-user demand.</p>
<div class="lb-trans"><p>CoreWeave 与英伟达的安排包括一项 63 亿美元的协议，英伟达承诺在 2032 年 4 月之前购买任何未售出的云计算能力，提供了收入保障，但引发了对真实终端用户需求的质疑。</p>
</div><p>Across the industry, major technology companies are increasingly relying on debt to fund expansive AI infrastructure projects as operational cash flows prove insufficient. <strong>Meta Platforms</strong> (NASDAQ:META) issued $30 billion in bonds in 2025 to support data center expansions, and <strong>Oracle</strong> (NYSE:ORCL) just faced investor backlash after its Q3 earnings. Its stock dropped 15% on concerns over ballooning debt levels that exceed $100 billion and negative free cash flow tied to AI commitments.</p>
<div class="lb-trans"><p>在整个行业中，主要科技公司越来越依赖债务来资助大规模的人工智能基础设施项目，因为运营现金流证明不足。<strong>Meta Platforms</strong>（NASDAQ:META）在 2025 年发行了 300 亿美元的债券以支持数据中心扩张，而 <strong>Oracle</strong>（NYSE:ORCL）在第三季度财报后面临投资者的反对。由于对超过 1000 亿美元的债务水平和与人工智能承诺相关的负自由现金流的担忧，其股价下跌了 15%。</p>
</div><p>These developments have fueled debates about overinvestment risks, potential capacity gluts, and the long-term profitability of AI buildouts.</p>
<div class="lb-trans"><p>这些发展引发了关于过度投资风险、潜在的产能过剩以及人工智能建设的长期盈利能力的辩论。</p>
</div><h2>CoreWeave-Specific Pressures</h2>
<div class="lb-trans"><h2>CoreWeave 特有的压力</h2>
</div><p>For CoreWeave, despite reporting strong Q3 revenue of $1.36 billion (up significantly year-over-year) and a substantial backlog, the company posted ongoing net losses and relies heavily on debt financing, including a $2.6 billion convertible notes offering completed just this month, albeit at a low 1.75% interest rate.</p>
<div class="lb-trans"><p>对于 CoreWeave 而言，尽管报告了强劲的第三季度收入为 13.6 亿美元（同比大幅增长）和大量的订单积压，但该公司仍持续出现净亏损，并严重依赖债务融资，包括本月刚完成的 26 亿美元可转换债券发行，尽管利率低至 1.75%。</p>
</div><p>High capital expenditures for data center expansion -- projected to be in the tens of billions of dollars over the coming years -- are seen as straining its balance sheet.</p>
<div class="lb-trans"><p>预计未来几年数据中心扩张的高资本支出将达到数百亿美元，这被视为对其资产负债表的压力。</p>
</div><h2>Key Takeaway</h2>
<div class="lb-trans"><h2>关键要点</h2>
</div><p>CoreWeave is the primary drag on Nvidia's investment portfolio performance. Although five of the six holdings have declined since the end of Q3 -- contributing to a significant overall drop in portfolio value -- CoreWeave's 42% decline has been roughly twice as severe as the next-largest loser, <strong>Nebius Group</strong> (NASDAQ:NBIS), which is down 22%. Only <strong>Applied Digital</strong> (NASDAQ:APLD) has recorded gains during this period.</p>
<div class="lb-trans"><p>CoreWeave 是英伟达投资组合表现的主要拖累。尽管六个持股中有五个自第三季度末以来均有所下跌，导致投资组合整体价值显著下降，但 CoreWeave 的 42% 的下跌幅度几乎是第二大亏损者 <strong>Nebius Group</strong>（NASDAQ:NBIS）22% 下跌幅度的两倍。只有 <strong>Applied Digital</strong>（NASDAQ:APLD）在此期间录得增长。</p>
</div><p>Analysts maintain a generally positive outlook on CoreWeave, though, citing its revenue growth, customer relationships, and backlog as supportive factors. However, a sustained recovery hinges on demonstrating profitable execution, managing leverage effectively, and proving that enduring AI demand exists in the face of financing and sustainability doubts. Until it can demonstrate this, I wouldn't be buying into CoreWeave just yet.</p>
<div class="lb-trans"><p>分析师对 CoreWeave 保持总体积极的展望，指出其收入增长、客户关系和订单积压是支持因素。然而，持续的复苏取决于展示盈利执行、有效管理杠杆以及证明在融资和可持续性疑虑面前存在持久的人工智能需求。在能够证明这一点之前，我不会考虑投资 CoreWeave。</p>
</div><h2><strong>Data Shows One Habit Doubles American’s Savings And Boosts Retirement</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>数据表明一种习惯使美国人的储蓄翻倍并促进退休</strong></h2>
</div><p>Most Americans drastically underestimate how much they need to retire and overestimate how prepared they are. But data shows that people with one habit have more than <em>double</em> the savings of those who don’t.</p>
<div class="lb-trans"><p>大多数美国人严重低估了退休所需的金额，并高估了他们的准备程度。但数据显示，拥有一种习惯的人，其储蓄超过没有这种习惯的人的两倍。</p>
</div><p>And no, it’s got nothing to do with increasing your income, savings, clipping coupons, or even cutting back on your lifestyle. It’s much more straightforward (and powerful) than any of that. Frankly, it’s shocking more people don’t adopt the habit given how easy it is.</p>
<div class="lb-trans"><p>而且，这与增加收入、储蓄、剪优惠券或甚至削减生活方式无关。这比这些简单得多（而且更强大）。坦率地说，令人震惊的是，更多的人没有养成这种习惯，考虑到它是多么简单。</p>
</div>

Nvidia’s Biggest AI Bet Is Crashing Its ‘Secret Portfolio.’ Can It Recover?

- Nvidia 投资 3.5 亿美元于 CoreWeave，持股 7%。  
- CoreWeave Q3 收入 13.6 亿美元，但仍亏损。  
- Nvidia 承诺至 2032 年购买 63 亿美元云计算能力，质疑 AI 需求。

英伟达最大的人工智能赌注正在冲击其 “秘密投资组合”，它能否恢复？