--- title: "《大行》摩通降农夫山泉目标价至 55 元 续予「增持」评级" description: "摩根大通将农夫山泉的目标价下调至 55 元，但维持 “增持” 评级。由于市场对公司下半年盈利预期下调及明年盈利预测分歧，导致股价表现不佳。摩通略微下调公司今年利润率预期，并将 2026 至 27 年每股盈测下调 2 至 3%。预计 2026 年瓶装水与茶饮收入分别增长 10% 及 15%，净利润达 170 亿元人民币，增长 14%。" type: "news" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/269662143.md" published_at: "2025-12-15T03:49:39.000Z" --- # 《大行》摩通降农夫山泉目标价至 55 元 续予「增持」评级 > 摩根大通将农夫山泉的目标价下调至 55 元，但维持 “增持” 评级。由于市场对公司下半年盈利预期下调及明年盈利预测分歧，导致股价表现不佳。摩通略微下调公司今年利润率预期，并将 2026 至 27 年每股盈测下调 2 至 3%。预计 2026 年瓶装水与茶饮收入分别增长 10% 及 15%，净利润达 170 亿元人民币，增长 14%。 摩根大通发表研究报告指，市场对农夫山泉 (09633.HK) 下半年盈利预期略为下调，加上对其明年的盈利预测出现分歧，因此引发投资者获利盘涌现，导致该股近日的股价表现跑输大市。 随着年底临近，投资者对农夫山泉明年展望的预期分歧加剧。该行略微下调公司今年的利润率预期，并将 2026 至 27 年的每股盈测下调 2 至 3%，以反映对明年行业竞争更为保守的评估，维持公司「增持」评级，并将目标价由 62.3 元下调至 55 元。 摩通表示，在 2026 年基本预测中，农夫山泉的瓶装水与茶饮收入将分别按年增长 10% 及 15%，PET 价格基本持平，毛利率与净利润率维持稳定。该行预计公司净利润达 170 亿元人民币，按年增长 14%，净利润率为 30%。 ### Related Stocks - [09633.HK - 农夫山泉](https://longbridge.com/zh-CN/quote/09633.HK.md) ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | 农夫山泉股份有限公司 H 股（9633）获得国泰海通的买入评级 | 国泰君安的分析师昨日对农夫山泉（NONGFU SPRING）H 股维持了买入评级，并设定了目标价为 51.92 港元。农夫山泉 H 股的分析师共识为适度买入，目标价共识为 54.07 港元 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/270573168.md) | | 花旗银行继续给予农夫山泉有限公司 H 股（9633）买入评级 | 花旗分析师魏晓波在 1 月 13 日对农夫山泉（Nongfu Spring Co., Ltd. Class H，9633）维持了买入评级，目标价为 58.50 港元。该股收盘价为 47.82 港元。该分析师的平均回报率为-10.1%，成功率 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/272709092.md) | | 如何理解央行买卖国债常态化？ | 国联民生证券认为，央行国债买卖转向常态化，旨在开辟基础货币投放新渠道并调控长端利率。目前我国央行持债比例远低于美日，增持空间大。同时，2025 年四季度贷款利率降幅显著收窄，显示银行息差压力缓解，预计短期内降准降息概率降低。中期 “资产荒” | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/275583301.md) | | 100GW，远超美国地面需求！特斯拉要扩的光伏产能，在为太空数据中心准备 | 大摩认为，特斯拉意在构建独立能源闭环。该产能主要服务于 “太空数据中心” 及保障供应链安全，而非单纯售卖组件。尽管面临数百亿美元资本开支，但 IRA 法案补贴和垂直整合优势有望带来千亿营收，并显著提升能源业务估值。 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/275545898.md) | | 踏雪游学长白山！与付鹏等金融大咖研讨 2026 资产配置风向 | 2026 年 3 月 4 日至 6 日，华尔街见闻将举办长白山论坛，邀请知名经济学家付鹏等金融大咖探讨 2026 年全球市场走势与资产配置。论坛将讨论即将发生的关键事件，包括全国两会和美联储议息会议。活动吸引了近 20 位高净值人士参与，名 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/275732493.md) | --- > **免责声明**：本文内容仅供参考，不构成任何投资建议。