<p>花旗对澳大利亚货币政策的展望明显转向鹰派，目前预测 2026 年将进行两次 25 个基点的加息，最早将在澳大利亚储备银行今年 2 月 3 日的首次政策会议上开始，随后在 5 月进行第二次加息。</p>
<p>信息来源于《澳大利亚金融评论》的报道。</p>
<p>这一预测是在近期利率市场发生剧烈重新定价之后提出的，投资者迅速从政策放松的预期转向收紧的前景。花旗认为，这一转变反映出越来越多的证据表明，考虑到国内经济动态，货币条件现在过于宽松。</p>
<p>在给客户的报告中，该银行指出：</p>
<ul>
<li>紧张的劳动力市场，</li>
<li>更高的通胀预测，</li>
<li>以及住房和家庭消费意外强劲是其修正观点的关键驱动因素。</li>
</ul>
<p>花旗警告称，如果政策制定者未能果断应对，通胀压力可能会变得根深蒂固。</p>
<p>如果通胀在没有政策回应的情况下长时间超出目标区间，它将嵌入行为和预期中，花旗认为，行动延迟越久，信誉风险就越高。</p>
<p>市场定价迅速调整。交易员们现在给 2 月份加息的概率大约为 23%，预计到 8 月份将完全定价 25 个基点的加息，并且在此之后还有很大可能性进行额外的加息。预期的波动性突显出在强于预期的国内数据背景下，市场情绪转变的速度有多快。</p>
<p>花旗还强调，住房市场是上行通胀风险的一个关键来源。住房活动的反弹速度超出预期，推动了更高的建筑成本和租金，增加了更广泛的价格压力。该银行指出，住房相关通胀的加速在一定程度上是由政府政策设置所推动的。</p>
<p>尽管花旗承认住房激增并非直接由澳大利亚储备银行造成，但它表示政策制定者似乎对复苏的速度感到措手不及。在其看来，日益演变的通胀背景现在需要尽早转向更紧的政策。</p>
<p>---</p>
<p>这一转变强化了澳大利亚利率定价的鹰派趋势，支持了更高的短期收益率，并增加了澳元对即将到来的通胀和劳动力市场数据的敏感性。</p>

花旗

<p>花旗现在预测，澳大利亚储备银行将在 2026 年进行两次 25 个基点的加息，分别在 2 月和 5 月，原因是通胀风险上升。这一变化反映了紧张的劳动力市场、更高的通胀预测以及强劲的住房和家庭消费。花旗警告称，延迟采取行动可能会加剧通胀压力。市场定价已作出调整，交易员将 2 月加息的概率设定为 23%。住房市场被强调为通胀风险的关键来源，受到活动速度超出预期和政府政策的推动</p>

<p>Citi has shifted to a notably more hawkish outlook on Australian monetary policy, now forecasting two 25 basis point rate increases in 2026, beginning as early as the Reserve Bank of Australia’s first policy meeting of the year on February 3, followed by a second hike in May.</p>
<div class="lb-trans"><p>花旗对澳大利亚货币政策的展望明显转向鹰派，目前预测 2026 年将进行两次 25 个基点的加息，最早将在澳大利亚储备银行今年 2 月 3 日的首次政策会议上开始，随后在 5 月进行第二次加息。</p>
</div><p>Info via an Australian Financial Review report.</p>
<div class="lb-trans"><p>信息来源于《澳大利亚金融评论》的报道。</p>
</div><p>The call follows a sharp repricing in interest-rate markets over recent weeks, with investors rapidly swinging from expectations of policy easing to the prospect of tightening. Citi argues that the shift reflects growing evidence that monetary conditions are now too accommodative given domestic economic dynamics.</p>
<div class="lb-trans"><p>这一预测是在近期利率市场发生剧烈重新定价之后提出的，投资者迅速从政策放松的预期转向收紧的前景。花旗认为，这一转变反映出越来越多的证据表明，考虑到国内经济动态，货币条件现在过于宽松。</p>
</div><p>In a note to clients, the bank pointed to:</p>
<div class="lb-trans"><p>在给客户的报告中，该银行指出：</p>
</div><ul>
<li>a tight labour market,</li>
<li>higher inflation forecasts,</li>
<li>and unexpected strength in housing and household consumption as key drivers behind its revised view.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>紧张的劳动力市场，</li>
<li>更高的通胀预测，</li>
<li>以及住房和家庭消费意外强劲是其修正观点的关键驱动因素。</li>
</ul>
</div><p>Citi warned that policymakers risk allowing inflation pressures to become entrenched if they fail to respond decisively.</p>
<div class="lb-trans"><p>花旗警告称，如果政策制定者未能果断应对，通胀压力可能会变得根深蒂固。</p>
</div><p>If inflation runs outside the target band for an extended period without a policy response, it becomes embedded in behaviour and expectations, arguing that credibility risks rise the longer action is delayed.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果通胀在没有政策回应的情况下长时间超出目标区间，它将嵌入行为和预期中，花旗认为，行动延迟越久，信誉风险就越高。</p>
</div><p>Market pricing has adjusted rapidly. Traders are now assigning roughly a 23% probability of a rate hike in February, with a full 25bp increase priced by August, and a strong chance of an additional move thereafter. The volatility in expectations highlights how quickly sentiment has turned amid stronger-than-anticipated domestic data.</p>
<div class="lb-trans"><p>市场定价迅速调整。交易员们现在给 2 月份加息的概率大约为 23%，预计到 8 月份将完全定价 25 个基点的加息，并且在此之后还有很大可能性进行额外的加息。预期的波动性突显出在强于预期的国内数据背景下，市场情绪转变的速度有多快。</p>
</div><p>Citi also highlighted the housing market as a key source of upside inflation risk. A faster-than-expected rebound in housing activity has driven higher construction costs and rents, adding to broader price pressures. The bank noted that the acceleration in housing-related inflation has been partly fuelled by government policy settings.</p>
<div class="lb-trans"><p>花旗还强调，住房市场是上行通胀风险的一个关键来源。住房活动的反弹速度超出预期，推动了更高的建筑成本和租金，增加了更广泛的价格压力。该银行指出，住房相关通胀的加速在一定程度上是由政府政策设置所推动的。</p>
</div><p>While Citi acknowledged that the housing surge was not directly caused by the RBA, it said policymakers appear to have been caught off guard by the speed of the recovery. In its view, the evolving inflation backdrop now warrants a shift toward tighter policy sooner rather than later.</p>
<div class="lb-trans"><p>尽管花旗承认住房激增并非直接由澳大利亚储备银行造成，但它表示政策制定者似乎对复苏的速度感到措手不及。在其看来，日益演变的通胀背景现在需要尽早转向更紧的政策。</p>
</div><p>---</p>
<div class="lb-trans"><p>---</p>
</div><p>The shift reinforces a hawkish turn in Australian rates pricing, supporting higher front-end yields and increasing sensitivity in AUD to incoming inflation and labour-market data.</p>
<div class="lb-trans"><p>这一转变强化了澳大利亚利率定价的鹰派趋势，支持了更高的短期收益率，并增加了澳元对即将到来的通胀和劳动力市场数据的敏感性。</p>
</div>

花旗预测，由于通胀风险上升，澳大利亚储备银行将在 2026 年进行两次加息，分别在 2 月和 5 月