--- title: "在 2025 年上涨 58% 之后，卡特彼勒的股票在 2026 年是否仍然值得购买？" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/271430053.md" description: "卡特彼勒的股票在过去一年中上涨了 57.9%，表现优于行业同行。在 2025 年第三季度，收入达到了 176 亿美元，同比增长 9.5%，并创下了 399 亿美元的历史订单积压。尽管由于成本上升，盈利下降了 4%，但下降的速度有所放缓。2026 年的盈利预期显示出反弹，预计增长 18.95%。卡特彼勒的市盈率为 30.96，回报率强劲，达到 47.16%。该公司在基础设施支出和对矿山设备需求的推动下，具备良好的长期增长潜力" datetime: "2026-01-04T17:20:38.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/271430053.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/271430053.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/271430053.md) --- # 在 2025 年上涨 58% 之后，卡特彼勒的股票在 2026 年是否仍然值得购买？ _图片来源：Bigstock_ ### **关键要点** - 卡特彼勒发布的第三季度收入为 176 亿美元，同比增长 9.5%，结束了连续六个季度的下滑。 - 卡特彼勒的订单积压环比增加 24 亿美元，达到创纪录的 399 亿美元，提高了收入可见性。 - 由于成本上升，卡特彼勒第三季度的收益下降了 4%，但降幅较 2025 年前几个季度大幅放缓。 卡特彼勒公司（CAT - 免费报告）过去一年股价上涨了 57.9%，超过了制造业 - 建筑和矿业行业的 55.9% 的增长。相比之下，Zacks 工业产品部门和标准普尔 500 指数的涨幅则较为温和，分别为 5.5% 和 18.7%。 _图片来源：Zacks 投资研究_ 卡特彼勒的表现也优于其同行小松（KMTUY - 免费报告）和特雷克斯公司（TEX - 免费报告），如下图所示。 _图片来源：Zacks 投资研究_ 从技术角度来看，卡特彼勒自去年 5 月以来一直在其 200 日简单移动平均线（SMA）之上交易，并且始终高于其 50 日 SMA，显示出持续的上升动能。这一价格走势反映了投资者对卡特彼勒运营表现、资产负债表实力和长期增长前景的信心。 ### **卡特彼勒股价高于 50 日和 200 日 SMA** _图片来源：Zacks 投资研究_ ### **卡特彼勒在第三季度恢复收入增长，创下订单积压新高** 卡特彼勒不断改善的基本面支撑了其在 2025 年的股票表现。在 2025 年第三季度，该公司发布的收入约为 176 亿美元，创下季度收入新高。收入同比增长 9.5%，其中销售量增长 10% 和 1% 的有利汇率影响抵消了 1.3% 的不利价格实现。 广泛的销量增长帮助卡特彼勒打破了连续六个季度收入下滑的局面。订单积压也有所增强，环比增加 24 亿美元，达到创纪录的 399 亿美元，为未来收入提供了良好的可见性。 卡特彼勒现在预计 2025 年的收入将比 2024 年 “适度” 增长，较之前 “略微” 增长的预测有所改善。 ### **卡特彼勒显示出改善的盈利韧性** 由于制造成本和关税影响，第三季度销售成本上升了 16%，导致每股收益同比下降 4%，降至 4.95 美元。令人鼓舞的是，收益下降的速度从 2025 年第一季度的 27% 降至第二季度的 15.7% 和第三季度的 4%，显示出运营动能的改善。 与此同时，同行们继续面临更明显的挑战。特雷克斯在其材料处理部门经历了连续七个季度的负有机增长，原因是需求疲软。该公司预计这一趋势将反映在其 2025 年的业绩上。此外，特雷克斯的高空作业部门也经历了连续八个季度的负有机增长。 小松在其建筑、矿业和公用事业设备部门的销量在 2024 财年出现下降，这一趋势在 2025 财年上半年（截至 2025 年 9 月 30 日）持续。小松预计 2025 财年建筑、矿业和公用事业设备的需求将与 2024 财年持平。 ### **盈利预估显示卡特彼勒将在 2026 年反弹** 卡特彼勒在过去 60 天的 2025 年和 2026 年的盈利预估均有所上调。Zacks 共识预估显示，卡特彼勒 2025 年的盈利预计同比下降 15.57%，而收入则预计增长 2.29%。2026 年的盈利预估显示增长 18.95%，收入增长 8.30%。 _图片来源：Zacks 投资研究_ ### **卡特彼勒股票交易溢价** 卡特彼勒最近的前瞻性 12 个月市盈率（P/E）为 30.96 倍，而行业平均为 28.51 倍。与此同时，小松和特雷克斯的市盈率分别为 12.02 倍和 10.83 倍，低于行业水平。 _图片来源：Zacks 投资研究_ ### **卡特彼勒提供吸引人的回报** 卡特彼勒的股本回报率（ROE）为 47.16%，高于行业平均的 46.52%。也高于标准普尔 500 的 32.48%。与此同时，小松的 ROE 为 12.41%，特雷克斯的 ROE 为 15.93%。 _图片来源：Zacks 投资研究_ ### **卡特彼勒为长期增长做好准备** 从长远来看，卡特彼勒将受益于美国基础设施投资和就业法案下的基础设施支出增加。全球能源转型预计也将提升对关键矿物的需求，从而增强卡特彼勒矿业设备组合的前景。卡特彼勒的自主矿业车队的采用正在加速，受益于生产力、安全性和成本效益。 随着科技公司在全球建立数据中心以支持其生成性人工智能应用，卡特彼勒正在见证数据中心用往复式发动机的订单水平强劲。该公司计划通过多年的资本投资将产量翻倍。 卡特彼勒最近与亨特能源公司（Hunt Energy Company, L.P.）达成了一项长期战略合作，以满足数据中心日益增长的电力需求。第一个项目计划在德克萨斯州进行，预计将作为一个多年的计划的启动平台，为北美的数据中心提供高达一吉瓦的发电能力。 卡特彼勒还达成了一项协议，开发数据中心的先进能源优化解决方案。此次合作专注于将 Vertiv 的电力分配和冷却产品组合与卡特彼勒在发电和 CCHP（联合冷却、供热和发电）方面的专业知识相结合。卡特彼勒在售后零部件和服务相关收入方面的增长努力，将有助于推动其增长，这些收入的利润率较高。 ### **投资者现在应该如何看待卡特彼勒的股票？** 考虑到卡特彼勒的收入增长回归、创纪录的订单积压、改善的盈利轨迹以及在充满挑战的宏观环境中相对于同行的相对强势，其溢价估值似乎是合理的。公司的强大长期增长驱动因素，依托基础设施投资、能源转型趋势、数据中心扩张以及不断增长的高利润服务业务，为未来的盈利能力提供了清晰的可见性。 预计到 2026 年，盈利将显著反弹，增长前景不断增强，卡特彼勒的 Zacks 评级为#2（买入），进一步巩固了我们对其积极前景的看法。 * * * _更多来自该作者的内容：_ 3 只来自挑战性行业的广播电台和电视股票值得购买 Coherent 的产品组合是否使其成为终极 AI 股票？ 2026 年的 6 个 ETF 预测 ### 相关股票 - [CAT.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/CAT.US.md) ## 相关资讯与研究 - [卡特彼勒｜8-K：2026 财年 Q1 营收 174 亿美元超过预期](https://longbridge.com/zh-CN/news/284746980.md) - [卡特彼勒 Q1 财报大超预期！AI 数据中心 “电力心脏” 引爆需求，建筑与能源双翼齐飞](https://longbridge.com/zh-CN/news/284779545.md) - [道指历时 27 天摆脱技术性回调 “旧经济” 龙头卡特彼勒成最大 “功臣”](https://longbridge.com/zh-CN/news/285449655.md) - [伯克希尔股东给与新 CEO 积极评价](https://longbridge.com/zh-CN/news/285210322.md) - [发电机迎高景气周期！企查查：我国现存超 53 万家发电机相关企业](https://longbridge.com/zh-CN/news/285323427.md)