--- title: "南方铜业公司是否准备在本十年实现铜产量的大幅增长？" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/271433118.md" description: "南方铜业公司（Southern Copper Corporation，SCCO）预计到 2025 年铜产量将下降至 958,800 吨，随后在十年末前将增至 1,084,000 吨。主要项目包括 2027 年的 Tia Maria、2028 年的 El Pilar，以及 2030 年的 El Arco，预计从 2031 年开始将实现显著增长，到 2034 年产量将达到约 1,536,000 吨。该公司计划在资本投资上超过 150 亿美元，主要集中在秘鲁。南方铜业的股票在过去一年中上涨了 55.9%，其前瞻性市销率为 8.84 倍，尽管面临短期生产挑战，但市场信心依然强劲" datetime: "2026-01-04T21:00:44.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/271433118.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/271433118.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/271433118.md) --- # 南方铜业公司是否准备在本十年实现铜产量的大幅增长？ _图片来源：Bigstock_ ### **关键要点** - 南方铜业公司预计 2025 年铜产量为 958,800 吨，下降 2%，预计到本十年末将增至 1,084,000 吨。 - 南方铜业在秘鲁和墨西哥的项目包括 2027 年的 Tia Maria、2028 年的 El Pilar 和 2030 年的 El Arco。 - 从 2031 年开始，南方铜业预计将加速增长，Los Chancas 和 Michiquillay 的产量预计到 2034 年将达到约 1,536,000 吨。 南方铜业公司（SCCO - 免费报告）正在为多年的铜增长故事奠定基础，尽管近期的生产显示出适度的放缓。该公司预计 2025 年铜产量为 958,800 吨，较 2024 年的 973,900 吨下降 2%。展望 2025 年之后，南方铜业预计产量将稳步增加，到本十年末达到 1,084,000 吨。 预计从 2031 年开始，增长将显著加速，铜产量预计到 2034 年将达到约 1,536,000 吨。这代表着 2024 年的 5% 年复合增长率，突显了南方铜业对其在秘鲁和墨西哥广泛项目管道的信心。 该公司本十年的资本投资计划超过 150 亿美元，其中大部分（约 103 亿美元）将用于秘鲁。 期待已久的 Tia Maria 项目位于秘鲁阿雷基帕，年产能力为 120,000 吨 SX-EW 铜阴极，预计将在 2027 年启动。该项目将采用最先进的 SX-EW 技术，符合国际最高环境标准。 在墨西哥，预计 2028 年启动的 El Pilar 每年将贡献约 36,000 吨铜阴极。该项目将采用高成本效益和环保的 SX-EW 技术。 到 2030 年，位于墨西哥的 El Arco 预计将投入运营。该项目是一个世界级的铜矿床，位于下加利福尼亚半岛中部，矿石储量超过 12.3 亿吨，平均矿石品位为 0.40%，以及 1.41 亿吨浸出材料，平均矿石品位为 0.27%。该项目包括一个露天矿，配备 120 ktpd 的选矿厂和 28 ktpy 的 SX-EW 操作。 秘鲁的 Los Chancas 项目预计将在 2031 年增加 13 万吨铜。随后是 2032 年的 Michiquillay，预计将增加 22.5 万吨铜。Michiquillay 预计将成为秘鲁最大的铜矿之一，预计矿山寿命超过 25 年。 综合来看，南方铜业多样化和分阶段的项目管道表明，短期生产下滑可能会被下一个十年的强劲和持续增长阶段所掩盖。 同行 BHP 集团（BHP - 免费报告）报告称，2025 财年的铜产量创下 2017 千吨的纪录，同比增长 8%，首次突破 2000 千吨大关。BHP 集团在过去三年中实现了 28% 的铜产量增长，反映出其持续投资于铜组合的努力。 BHP 集团预计 2026 财年的铜产量将在 1800 千吨至 2000 千吨之间。该公司正在执行铜项目，并有一个管道，预计在本十年内可提供约 200 万吨的可归属铜产量。 另一家同行 Teck Resources（TECK - 免费报告）已与 Anglo American plc 达成合并协议，成立 Anglo Teck 集团。Anglo Teck 将有超过 70% 的铜暴露，预计将成为全球前五大铜生产商之一。 新公司将拥有行业领先的投资组合，包括 6 个世界级的铜资产以及优质的铁矿石和锌业务。合并后的年铜产量预计为 120 万吨，预计到 2027 年增长 10% 至 135 万吨。 ### **南方铜业的价格表现、估值与预期** 南方铜业的股票在过去一年中上涨了 55.9%，而行业增长为 42.4%。 _图片来源：Zacks 投资研究_ 南方铜业的股票目前的前瞻性 12 个月市销率为 8.84 倍，显著高于行业的 3.93 倍。 _图片来源：Zacks 投资研究_ Zacks 共识估计南方铜业 2025 年的每股收益为 5.27 美元，预计同比增长 21.7%。2026 年的预期增长为 17.3%。 以下是过去 60 天内 2025 年和 2026 年的每股收益预期修订情况。 _图片来源：Zacks 投资研究_ 南方铜业目前的 Zacks 评级为#3（持有）。此外，Teck Resources 也维持相似的 Zacks 评级#3（持有），而 BHP 集团的 Zacks 评级为#2（买入）。 * * * _更多来自此作者的文章：_ 在 2025 年上涨 58% 后，卡特彼勒的股票在 2026 年仍然值得买吗？ 3 只广播电台和电视股票在挑战性行业中值得购买 Coherent 的产品组合是否使其成为终极 AI 股票？ ### 相关股票 - [SCCO.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SCCO.US.md) ## 相关资讯与研究 - [每吨 10.5 万元！铜价狂飙背后：新能源吃铜，AI 也吃铜](https://longbridge.com/zh-CN/news/287913985.md) - [6 月底关税大限将至，铜市避险狂潮引爆跨市套利](https://longbridge.com/zh-CN/news/287869582.md) - [千乘资本进化论：十年潜航 穿越周期](https://longbridge.com/zh-CN/news/288510849.md) - [廖昶归来，四特酒能否爬出 “失去的十年”？](https://longbridge.com/zh-CN/news/288506551.md) - [外资撤离抹去十年积累！印度 “踏空” AI 浪潮，股市市值跌出全球前五](https://longbridge.com/zh-CN/news/288381322.md)