--- title: "梅赛德斯 - 奔驰集团（ETR:MBG）的资产负债表是否稳健？" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/271461851.md" description: "梅赛德斯 - 奔驰集团（ETR:MBG）负债累累，总债务达到 1023 亿欧元，扣除 207 亿欧元现金后，净债务为 816 亿欧元。该公司的负债总额为 1366 亿欧元，这引发了对其资产负债表强度的担忧。尽管其息税折旧摊销前利润（EBITDA）比率高达 7.2，但过去一年其息税前利润（EBIT）下降了 48%，使得债务偿还变得复杂。虽然公司产生了可观的自由现金流，但整体债务水平对业务构成风险，使得投资者对其财务健康状况持谨慎态度" datetime: "2026-01-05T04:30:44.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/271461851.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/271461851.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/271461851.md) --- # 梅赛德斯 - 奔驰集团（ETR:MBG）的资产负债表是否稳健？ 由伯克希尔哈撒韦的查理·芒格支持的外部基金经理李录直言不讳地表示：“最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。” 当我们考虑一家公司有多风险时，我们总是喜欢查看其债务使用情况，因为债务过重可能导致破产。我们注意到 **梅赛德斯 - 奔驰集团**（ETR:MBG）确实在其资产负债表上有债务。但更重要的问题是：这些债务带来了多少风险？ 人工智能即将改变医疗保健。这 20 只股票正在从早期诊断到药物发现等各个方面进行工作。最棒的是——它们的市值都在 100 亿美元以下——现在仍然有机会提前布局。 ## 为什么债务带来风险？ 债务在企业能够偿还时是有帮助的，无论是通过新资本还是自由现金流。如果情况变得非常糟糕，贷款方可能会控制企业。然而，更常见（但仍然代价高昂）的情况是，公司必须以低廉的价格发行股票，永久性稀释股东权益，仅仅是为了巩固其资产负债表。当然，债务的好处在于它通常代表着廉价资本，尤其是在它替代了能够以高回报率再投资的公司的稀释。当我们考虑公司的债务使用情况时，我们首先会将现金和债务结合起来看。 ## 梅赛德斯 - 奔驰集团的债务有多少？ 您可以点击下面的图表查看历史数据，但它显示梅赛德斯 - 奔驰集团在 2025 年 9 月的债务为 1023 亿欧元，较一年前的 1096 亿欧元有所下降。然而，它也有 207 亿欧元的现金，因此其净债务为 816 亿欧元。 XTRA:MBG 债务与股本历史 2026 年 1 月 5 日 ## 梅赛德斯 - 奔驰集团的资产负债表有多强？ 放大最新的资产负债表数据，我们可以看到梅赛德斯 - 奔驰集团在 12 个月内到期的负债为 763 亿欧元，超过 12 个月到期的负债为 869 亿欧元。另一方面，它有 207 亿欧元的现金和价值 59.2 亿欧元的应收账款在一年内到期。因此，它的负债总额为 1366 亿欧元，超过了其现金和短期应收账款的总和。 这里的缺口对这家 593 亿欧元的公司造成了沉重的负担，就像一个孩子在背负着装满书籍、运动器材和小号的巨大背包时的挣扎。因此，我们无疑会密切关注其资产负债表。毕竟，如果梅赛德斯 - 奔驰集团今天必须偿还债权人，它可能需要进行重大再融资。 查看我们对梅赛德斯 - 奔驰集团的最新分析 我们通过查看公司的净债务与其息税折旧摊销前利润（EBITDA）的比率，以及计算其息税前利润（EBIT）覆盖利息支出的能力（利息覆盖率），来衡量公司的债务负担相对于其盈利能力。因此，我们考虑债务相对于盈利的情况，包括和不包括折旧和摊销费用。 奇怪的是，梅赛德斯 - 奔驰集团的 EBITDA 比率高达 7.2，暗示着高债务，但利息覆盖率却高达 1000。因此，要么它能够获得非常廉价的长期债务，要么利息支出将会增长！重要的是，梅赛德斯 - 奔驰集团的 EBIT 在过去 12 个月中下降了惊人的 48%。如果这种盈利趋势持续下去，那么偿还债务将像把猫赶上过山车一样困难。毫无疑问，我们从资产负债表中学到的关于债务的知识最多。但未来的盈利能力，尤其是，将决定梅赛德斯 - 奔驰集团未来维持健康资产负债表的能力。因此，如果您关注未来，可以查看这份 **免费** 报告，了解分析师的盈利预测。 最后，企业需要自由现金流来偿还债务；会计利润根本不够。因此，值得检查一下 EBIT 中有多少是由自由现金流支持的。在过去三年中，梅赛德斯 - 奔驰集团产生了相当可观的自由现金流，占其 EBIT 的 67%，这大约是我们所期望的。这笔冷硬的现金意味着它可以在需要时减少债务。 ## 我们的观点 坦率地说，梅赛德斯 - 奔驰集团的 EBIT 增长率以及其在总负债上保持领先的记录让我们对其债务水平感到相当不安。但至少它在用 EBIT 覆盖利息支出方面表现得相当不错；这令人鼓舞。总体而言，在我们看来，梅赛德斯 - 奔驰集团的资产负债表确实对业务构成了相当大的风险。因此，我们对这只股票的谨慎程度几乎和一只饥饿的小猫对掉进主人鱼塘的恐惧一样：一朝被蛇咬，十年怕井绳，正如人们所说。分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。但最终，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。这些风险可能很难发现。每家公司都有这些风险，而我们已经发现了 **梅赛德斯 - 奔驰集团的 3 个警告信号**，您应该了解。 当然，如果您是那种喜欢购买没有债务负担的股票的投资者，那么请不要犹豫，今天就来发现我们独家的净现金增长股票名单。 ### 相关股票 - [MBGYY.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MBGYY.US.md) ## 相关资讯与研究 - [梅赛德斯奔驰在韩推出全国统一的销售机制，以消除价格差异](https://longbridge.com/zh-CN/news/282494181.md) - [奔驰崩了，在华销量大跌 27%](https://longbridge.com/zh-CN/news/282320351.md) - [奔驰一季度全球交付量下降 6% 中国区销量下滑 27%](https://longbridge.com/zh-CN/news/282203196.md) - [华尔街评 ASML 财报：Q2 指引 “瑕不掩瑜”，先进制程 + 存储芯片需求动能依然强劲](https://longbridge.com/zh-CN/news/282861753.md) - [梅赛德斯 VLE 现已上市，起售价为 82,260 欧元](https://longbridge.com/zh-CN/news/282841097.md)