--- title: "耐克能否在 2026 年实现最终反弹？" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/272138835.md" description: "耐克近年来面临重大挑战，包括由于疫情后需求问题和关税影响利润，导致 2025 年股价下跌 15%。该公司正在实施 “立即获胜” 计划，以重建与零售商的关系并专注于热门产品。尽管同比销售增长仅为 0.6%，但盈利能力仍然承压，预计每股收益下降超过 30%。尽管近期表现有所改善，但由于看跌趋势仍然存在，建议保持谨慎。2026 年强劲的季度业绩可能会为耐克的股票复苏发出潜在信号" datetime: "2026-01-10T02:45:49.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/272138835.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/272138835.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/272138835.md) --- # 耐克能否在 2026 年实现最终反弹？ _图片来源：Unsplash_ 2025 年对股票来说又是一个伟大的年份，但并不是每个人都参与了这场盛宴。几家与消费者密切相关的热门公司，如耐克（NIKE，NKE - 免费报告），面临压力，年初至今大约下跌了 15%。 耐克在过去几年中经历了挑战，面临疫情后需求问题，同时最近的关税也影响了其利润率。但 2026 年能否成为反弹之年？让我们更仔细地看看当前的前景。 ### **耐克的股票能否反弹？** 耐克目前正在进行几项关键变革，实施其 “现在赢” 的计划，包括重建与零售商的关系，并更加关注其更受欢迎的鞋款。值得注意的是，耐克在过去几年中大幅削减了与零售商的合作，推动直接销售，但减少货架空间的做法反而适得其反，显著降低了其市场存在感。 运营的扭转尚未完全实现，在其最新期间，销售同比仅增长 0.6%。如下所示，该公司的同比销售增长率在最近几个时期远低于历史水平。 图片来源：Zacks 投资研究 在最新发布后，首席执行官 Elliott Hill 表示，‘_耐克正处于复苏的中期。我们在优先考虑的领域取得了进展，并对推动我们品牌的长期增长和盈利能力所采取的行动充满信心。_’ 公司的盈利能力也面临挑战，在其最新期间，毛利率同比收缩了 300 个基点。关税是造成这一压力的原因，反映了耐克面临的又一个逆风。请注意，下面的图表跟踪的是过去 12 个月的利润率。 图片来源：Zacks 投资研究 其当前年度的前景也大幅下调，目前的 Zacks 共识每股收益（EPS）预估为 1.56 美元，较去年下降超过 30%。明年的预估在同一时间框架内下降了 14%。 图片来源：Zacks 投资研究 ### **综合分析** 传奇服装巨头耐克在近年来面临诸多挑战，疫情后转向更直接面向消费者的策略在很大程度上适得其反。这一策略还减少了其在零售商的货架空间，极大影响了品牌的可见度。 最近的关税也影响了盈利能力，反映了又一个逆风。但公司的韧性值得注意，最近的销售表现相较于之前的时期有了显著改善。尽管在其最新期间的同比收入增长率为 0.6% 并不令人印象深刻，但与 2025 年初的-12% 和-9% 的下降相比，反映了相当大的改善。 悲观的修正趋势仍需谨慎对待。一份季度报告如果显示销售增长加速和关税减轻，可能会轻易使股票摆脱近期的困境。这是一只在 2026 年值得密切关注的股票。 * * * _更多来自此作者的文章：_ 英伟达：2026 年的 AI 领袖 财报季即将来临：你为什么应该关注 科技股并不总是解决方案 ### 相关股票 - [NKE.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NKE.US.md) ## 相关资讯与研究 - [耐克的底部或许得等到被道指剔除之后才会出现，技术图表怎么说](https://longbridge.com/zh-CN/news/284955478.md) - [做空押注激增 耐克 CEO 希尔面临空前压力](https://longbridge.com/zh-CN/news/285251900.md) - [当耐克的 DTC 遇上即时零售的时间长尾](https://longbridge.com/zh-CN/news/285345711.md) - [耐克宣布裁减约 1400 个岗位，主要涉及技术和全球运营部门](https://longbridge.com/zh-CN/news/284008512.md) - [耐克的 “三大关键问题”：产品结构、高端心智和毛利率](https://longbridge.com/zh-CN/news/282801446.md)