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title: "鉴于波司登国际控股有限公司（HKG:3998）具有吸引力的财务前景，市场对其的看法是否可能出错？"
description: "波司登国际控股（HKG:3998）最近股价下跌了 6.1%，但其长期财务前景似乎依然强劲，回报率（ROE）达到了 22%。这一 ROE 显著高于行业平均水平的 11%，并且在过去五年中实现了 18% 的盈利增长。尽管公司支付比率高达 80%，但仍保持增长，并预计将继续派发股息。分析师预测未来的 ROE 将达到 24%，尽管根据当前估计，盈利增长可能会放缓"
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published_at: "2026-01-12T00:35:54.000Z"
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# 鉴于波司登国际控股有限公司（HKG:3998）具有吸引力的财务前景，市场对其的看法是否可能出错？

> 波司登国际控股（HKG:3998）最近股价下跌了 6.1%，但其长期财务前景似乎依然强劲，回报率（ROE）达到了 22%。这一 ROE 显著高于行业平均水平的 11%，并且在过去五年中实现了 18% 的盈利增长。尽管公司支付比率高达 80%，但仍保持增长，并预计将继续派发股息。分析师预测未来的 ROE 将达到 24%，尽管根据当前估计，盈利增长可能会放缓

波司登国际控股（HKG:3998）在过去一个月表现不佳，股价下跌了 6.1%。然而，股价通常是由公司的长期财务表现驱动的，而在这种情况下，前景看起来相当乐观。在本文中，我们决定重点关注波司登国际控股的股本回报率（ROE）。

股本回报率（ROE）是衡量公司如何有效地增长其价值和管理投资者资金的指标。简而言之，ROE 显示了每一美元的投资为股东带来的利润。

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## ROE 是如何计算的？

**股本回报率可以通过以下公式计算：**

股本回报率 = 净利润（来自持续经营）÷ 股东权益

因此，根据上述公式，波司登国际控股的 ROE 为：

22% = CN¥36 亿 ÷ CN¥160 亿（基于截至 2025 年 9 月的过去十二个月）。

“回报” 是过去十二个月的利润。换句话说，对于每 1 港元的股本，公司能够赚取 0.22 港元的利润。

查看我们对波司登国际控股的最新分析

## ROE 与盈利增长有什么关系？

到目前为止，我们了解到 ROE 是衡量公司盈利能力的指标。根据公司选择再投资或 “保留” 的利润比例，我们能够评估公司未来产生利润的能力。假设其他条件不变，ROE 和利润保留越高，公司的增长率就越高，相较于那些不具备这些特征的公司。

## 波司登国际控股的盈利增长与 22% ROE

乍一看，波司登国际控股似乎拥有不错的 ROE。与行业平均 ROE 11% 相比，该公司的 ROE 显得相当突出。可能正因如此，波司登国际控股在过去五年中实现了 18% 的可观增长。

我们随后将波司登国际控股的净收入增长与行业进行了比较，令人欣慰的是，该公司的增长数据高于行业，后者在同一五年期间的增长率为 14%。

SEHK:3998 过去的盈利增长 2026 年 1 月 12 日

对公司的估值在很大程度上与其盈利增长相关。投资者应尝试确定预期的盈利增长或下降，无论是哪种情况，是否已被定价。这样做将帮助他们判断该股票的未来是乐观还是悲观。3998 的估值是否合理？关于公司内在价值的信息图包含了您需要了解的一切。

## 波司登国际控股是否有效利用其利润？

尽管波司登国际控股的三年中位派息比率为 80%（这意味着它保留 20% 的利润），但公司在过去仍然实现了相当可观的盈利增长，这意味着其高派息比率并没有妨碍其增长能力。

此外，波司登国际控股决心继续与股东分享其利润，这从其至少十年的派息历史中可以看出。根据最新的分析师共识数据，我们发现公司预计在未来三年内将继续支付约 78% 的利润。因此，预测显示波司登国际控股未来的 ROE 将为 24%，这与当前的 ROE 相似。

## 结论

总体而言，我们对波司登国际控股的表现感到相当满意。特别是，其高 ROE 相当引人注目，也是其可观盈利增长的可能解释。然而，公司保留了少量利润。这意味着公司能够在此情况下实现盈利增长，因此这并不算太糟糕。尽管如此，预计公司的盈利增长将放缓，正如当前分析师的预测所示。要了解更多关于公司最新分析师预测的信息，请查看此可视化的分析师预测。

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