--- title: "《大行》摩通下调阿里目标价至 210 元 维持「增持」评级" description: "摩根大通下调阿里巴巴目标价至 210 港元，维持「增持」评级。尽管短期盈利压力存在，预计由人工智能驱动的云业务将加速增长，支持未来估值重评。建议投资者逐步累积股份，认为相关投资的节奏可控，未来云收入将持续增长，转移投资者关注点至更高质量的增长引擎。" type: "news" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/272214627.md" published_at: "2026-01-12T03:50:08.000Z" --- # 《大行》摩通下调阿里目标价至 210 元 维持「增持」评级 > 摩根大通下调阿里巴巴目标价至 210 港元，维持「增持」评级。尽管短期盈利压力存在，预计由人工智能驱动的云业务将加速增长，支持未来估值重评。建议投资者逐步累积股份，认为相关投资的节奏可控，未来云收入将持续增长，转移投资者关注点至更高质量的增长引擎。 摩根大通发表研究报告，预期阿里巴巴-W(09988.HK) 去年 12 月底止第三财季业绩将面临短期盈利压力，但认为由人工智能 (AI) 驱动的云业务加速增长将支持未来估值重评。该行将阿里 (BABA.US) 美股目标价由 230 美元下调至 215 美元，其港股目标价由 225 港元下调至 210 港元，但维持「增持」评级。 摩根大通建议投资者可考虑逐步累积阿里巴巴的股份，对其未来 6 至 12 个月交易持建设性看法。该行解释，虽然短期内公司因持续加码投资於食品配送、快电商以及生成式 AI 应用的用户拓展，可能导致利润率承受一定压力，加上宏观经济环境疲弱也限制其核心国内电商业务的交易额成长；然而，这些负面因素已逐渐被市场所消化，且相关投资的节奏与规模，在很大程度上仍由公司自主掌控，属於可调控的战略性投入。 该行预计，随着生成式 AI 工作负载从试点扩展至更广泛的部署，阿里云收入增长将在未来几个季度持续加速，这将为阿里在中国捕捉和实现 AI 驱动需求的能力提供实质证据。该行相信，持续数个季度的云业务增长势头，应能将投资者焦点从短期支出，转向更高质量增长引擎的持久性，从而支持估值倍数扩张。 ### Related Stocks - [BABA.US - 阿里巴巴](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BABA.US.md) - [09988.HK - 阿里巴巴-W](https://longbridge.com/zh-CN/quote/09988.HK.md) - [KBAB.US - 2 倍做多阿里巴巴 ETF - KraneShares](https://longbridge.com/zh-CN/quote/KBAB.US.md) - [BABO.US - YieldMax BABA Option Income Strategy ETF](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BABO.US.md) - [BABX.US - 2 倍做多 BABA ETF - GraniteShares](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BABX.US.md) ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | Alibaba unveils new Qwen3.5 model for 'agentic AI era' | Alibaba has launched its new AI model, Qwen 3.5, which is designed for independent task execution and boasts significant | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276045126.md) | | Alibaba's overloaded AI chatbot stops issuing coupons, asks shoppers for patience | Alibaba's AI chatbot Qwen has halted coupon issuance due to overwhelming customer demand, impacting a campaign aimed at | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/275280822.md) | | AI weekly: Investors nervous about 'AI bubble', XAI co-founders quit | From market nerves growing about a so-called 'AI bubble' to yet more xAI co-founders quitting Elon Musk's firm, Francis | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/275595306.md) | | Assessing Similarweb (SMWB) Valuation After Launch Of AI Studio Enterprise Intelligence Platform | Similarweb (SMWB) launched AI Studio, an enterprise AI intelligence platform, amidst a challenging stock performance, wi | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/275925218.md) | | Accountant fined for using AI to cheat on exam about AI | A senior accountant at KPMG Australia was fined A$10,000 for using AI to cheat on an AI training course. This incident i | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276053021.md) | --- > **免责声明**：本文内容仅供参考，不构成任何投资建议。