--- title: "《大行》里昂：受携程反垄断调查影响 料同程股价持续波动" description: "里昂研究报告指出，携程作为同程旅行的大股东，因反垄断调查影响同程股价，昨日下跌 12%。携程与同程共享酒店库存，若携程需让步，同程也将受影响，但预计对同程利润影响较小。未来 3 至 6 个月内，同程股价将持续波动，里昂维持同程「持有」评级，目标价 22 元。" type: "news" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/272653183.md" published_at: "2026-01-15T06:15:28.000Z" --- # 《大行》里昂：受携程反垄断调查影响 料同程股价持续波动 > 里昂研究报告指出，携程作为同程旅行的大股东，因反垄断调查影响同程股价，昨日下跌 12%。携程与同程共享酒店库存，若携程需让步，同程也将受影响，但预计对同程利润影响较小。未来 3 至 6 个月内，同程股价将持续波动，里昂维持同程「持有」评级，目标价 22 元。 里昂发表研究报告指，携程 (09961.HK) 作为同程旅行 (00780.HK) 的大股东之一，目前持有其约 26% 股权，因此难免受到携程遭反垄断调查的消息影响，同程昨日 (14 日) 股价下跌 12%，属合理的市场联动反应。 里昂指出，携程与同程在内地旅游市场共享同一酒店库存，若携程最终在内地酒店佣金或供应独家性方面需要作出让步，拥有相同库存的同程旅行亦将受影响，不过预期对同程的利润影响相对较小，因其可透过酒店管理及旅游等其他业务线的利润改善潜力来抵销部分经营压力。估计在调查结果公布前的未来 3 至 6 个月内，其股价将持续波动，与携程情况相似。里昂之前给予同程「持有」评级，目标价 22 元。 ### Related Stocks - [00780.HK - 同程旅行](https://longbridge.com/zh-CN/quote/00780.HK.md) ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | 同程旗下 HopeGoo 攻港近兩年 月活用户破百萬 攻 GEO 捕捉旅遊 AI 機遇 | 同程旅行旗下的 HopeGoo 在香港發展近兩年，月活躍用户已超過 100 萬，計劃擴展至台灣及東南亞市場。CEO 沈文靖表示，HopeGoo 吸引了大量年輕用户，80% 為 40 歲以下，且復購率高。公司正投入生成式引擎優化（GEO）以提 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/275425236.md) | | 金監總局約談攜程高德等六家出行平台 借貸業務存在問題 | 金融監管總局與市監局對攜程旅行、高德地圖、飛豬旅行、同程旅行、航旅縱橫和去哪兒旅行等六家出行平臺進行約談，指出其在借貸業務中存在問題。要求企業規範營銷行為，避免誤導性宣傳，清晰披露貸款信息，提示理性借貸，並改善客戶投訴處理，提升服務質量，保 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/275891504.md) | | 金融監管總局聯合市場監管總局、中國人民銀行約談六家出行平台企業 | 金融監管總局聯合市場監管總局和中國人民銀行對六家出行平台企業（攜程旅行、高德地圖、同程旅行、飛豬旅行、航旅縱橫、去哪兒旅行）進行約談，要求其規範借貸業務的營銷行為，禁止誤導性宣傳，清晰披露貸款信息，提示理性借貸，並改善客户投訴處理，提升服務 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/275889190.md) | | 年銷 4 億件！” 後 Labubu 時代”，泡泡瑪特的高增長能否持續？ | 滙豐表示，“Labubu 帶來的超高速增長會褪去，但平台能力會延續”，並將 2026 年定義為 “再定基” 的一年。瑞銀認為，銷量數據有助於緩解市場對單一爆款依賴的擔憂，同時新 IP Twinkle 在 2026 年初開局強勁，為增長接力提 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/275396337.md) | | 智譜發佈新一代旗艦模型 GLM-5，重點提升編程與智能體能力 | 2 月 11 日，智譜推出新一代旗艦模型 GLM-5，參數規模擴展至 744B，預訓練數據達 28.5T，集成 DeepSeek 稀疏注意力機制。內部評估顯示，其編程任務性能較上代提升超 20%，真實體驗逼近 Claude Opus 4.5 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/275638705.md) | --- > **免责声明**：本文内容仅供参考，不构成任何投资建议。