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title: "专家表示，特朗普的大麻重新分类命令可能最终会废除一个繁重的税收规定，并改变美国大麻股票的命运"
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description: "根据专家 Dan Ahrens 的说法，特朗普总统的行政命令将大麻重新分类为第三类药物，可能会消除美国大麻经营者所面临的繁重 280E 税。这一变化将允许公司扣除业务费用，从而显著改善其财务状况。尽管大麻市场可能会出现积极反应，但 Ahrens 警告称，行业仍面临持续的波动和挑战，包括在主要交易所上市的限制以及对银行改革的需求。投资者在行业应对这些变化时应保持谨慎"
datetime: "2026-01-19T13:16:45.000Z"
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# 专家表示，特朗普的大麻重新分类命令可能最终会废除一个繁重的税收规定，并改变美国大麻股票的命运

**唐纳德·特朗普** 总统最近签署的 行政命令 敦促司法部将大麻重新分类为第三类，被誉为 “50 年来最重要的联邦大麻政策转变”。

**丹·阿伦斯**，**AdvisorShares Pure US Cannabis ETF** 的投资组合经理 (NYSE: MSOS) 表示，这一举措可能最终拆除长期以来压制美国大麻经营者的沉重税制。

## **‘毒品贩子’ 身份的终结**

阿伦斯告诉 雅虎财经，这一行政命令的直接财务催化剂是可能取消《国内税收法》第 280E 条款。

在当前的第一类分类下——将大麻与海洛因并列——合法州的经营者被按非法药物企业的联邦标准征税。

“他们背负着 280E 税，这使他们被视为毒品贩子，” 阿伦斯解释道。“他们无法扣除任何商业费用。没有任何商业费用，甚至连工资、租金和抵押贷款都不能扣除。”

将大麻移至第三类，这一类别适用于 被接受的医疗用途，将 “自动消除” 这一惩罚性税负。这一转变将使美国公司最终能够扣除标准运营成本，瞬间改变它们的资产负债表和现金流状况。

## **市场的转型**

在经历了强劲的 2025 年后，行业对这一消息作出了反应，AdvisorShares MSOS ETF 的表现 reportedly 超过了标准普尔 500 指数。

然而，阿伦斯警告说，该行业仍然是 “最不稳定的投资领域”。他将过去几年形容为 “空洞的政治承诺” 的 “泥潭”，这使得许多机构投资者在等待改革变得 “真实” 的过程中处于观望状态。

虽然阿伦斯预测在重新分类最终确定后市场会 “爆发”，但他认为这只是 “多阶段过程” 的第一步。

## **剩余的障碍**

即使重新分类，挑战依然存在。阿伦斯指出，美国的大麻公司仍然 无法在 纳斯达克或纽约证券交易所上市——这一特权目前由他们的加拿大同行享有。

此外，行业仍在等待银行的 “安全港” 条款。

“我们不知道时间安排，” 阿伦斯警告道，建议投资者预计在政府澄清新联邦标准下医疗和成人使用项目之间的界限时，市场将继续波动。

以下是一些投资者可以考虑的大麻股票和 ETF 的列表。

|                                                   |            |            |           |
| ------------------------------------------------- | ---------- | ---------- | --------- |
| **股票 / ETF**                                      | **6 个月表现** | **年初至今表现** | **1 年表现** |
| Tilray Brands Inc. (NASDAQ: TLRY)                 | 40.28%     | -2.73%     | -19.19%   |
| Aurora Cannabis Inc. (NASDAQ: ACB)                | -10.00%    | -2.53%     | 8.46%     |
| SNDL Inc. (NASDAQ: SNDL)                          | 1.90%      | -7.47%     | -8.52%    |
| Canopy Growth Corp. (NASDAQ: CGC)                 | 6.25%      | 4.39%      | -46.64%   |
| AdvisorShares Pure U.S. Cannabis ETF (NYSE: MSOS) | 68.55%     | -0.42%     | 35.13%    |

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