--- title: "Choice Institutional Equities 建议买入 JK 水泥，目标价为 7200 卢比" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/273033717.md" description: "Choice Institutional Equities 对 JK Cement 维持 “买入” 评级，目标价为 7,200 印度卢比。投资论点基于有利的水泥行业条件、到 2027 财年计划超过 3600 万吨的产能扩张计划、对绿色能源的承诺、严格的杠杆策略以及预期的资本回报率增长。估值基于 2027 财年/2028 财年的企业价值与资本支出倍数为 3.7 倍，反映出基本面的改善。建议用户在做出投资决策前咨询认证专家" datetime: "2026-01-20T05:20:31.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/273033717.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/273033717.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/273033717.md) --- # Choice Institutional Equities 建议买入 JK 水泥，目标价为 7200 卢比 **Choice Institutional Equities 关于 JK 水泥的报告** 我们维持对 JKCE 的买入评级，目标价为 7,200 印度卢比。我们投资论点的关键支柱包括：1）水泥行业的顺风，预计在 2024 财年第四季度和 2027 财年需求良好且价格健康，2）产能扩张计划按计划进行，预计到 2027 财年底可达到约 36+ 百万吨（截至 2025 年 12 月为 28.7 百万吨），3）通过增加绿色电力的采用来承诺成本效率，目标到 2030 财年达到 75%，4）有序的杠杆策略，净债务与 EBITDA 比率远低于 2 倍，以及 5）在合理的运营假设下，预计 2025 至 2028 财年 ROCE 扩张约 495 个基点。我们采用稳健的企业价值与资本使用（EV to CE）估值框架，这为我们分配能够反映改善基本面的估值倍数提供了合理依据。 **展望** 我们为 JKCE 得出 1 年期目标价为 7,200 印度卢比/股。我们为 2027 财年和 2028 财年分配了 3.7 倍的 EV/CE 倍数，我们认为这是保守的，因为 ROCE 预计将从 2025 财年的 11.2% 提升至 2028 财年的 16.1%。我们使用隐含的 EV/EBITDA、P/BV 和 P/E 倍数对我们的 EV/CE 目标价进行了合理性检查。在我们的目标价 7,200 印度卢比下，2028 财年隐含的 EV/EBITDA/PB/PE 倍数为 17.3 倍/5.5 倍/31.2 倍。 **查看所有推荐报告，请点击这里** 免责声明：moneycontrol.com 上投资专家/经纪公司/评级机构表达的观点和投资建议仅代表他们个人的观点，并不代表该网站或其管理层的观点。moneycontrol.com 建议用户在做出任何投资决策之前咨询认证专家。 JK 水泥 - 2001026 - choice ### 相关股票 - [9896.JP](https://longbridge.com/zh-CN/quote/9896.JP.md) ## 相关资讯与研究 - [保诚拟 3.89 亿美元收购 Bharti Life 的 75% 股权以调整印度业务部署](https://longbridge.com/zh-CN/news/286722667.md) - [保诚收购印度人寿保险公司七成半股权 将与卖方探讨建立策略分销合作关系](https://longbridge.com/zh-CN/news/286685572.md) - [SmartKem｜10-Q：2026 财年 Q1 营收 2 万美元](https://longbridge.com/zh-CN/news/287122507.md) - [联想集团 Q4 营收利润双创新高，兑现历史最佳财年](https://longbridge.com/zh-CN/news/287290127.md) - [印度如何拯救能源危机下卢比的暴跌？](https://longbridge.com/zh-CN/news/286502370.md)