--- title: "由 Belron 主导的价值提升和即将到来的 IPO 选择性推动了被低估的 D'Ieteren Holding 的上涨潜力" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/273158563.md" description: "D’Ieteren SA 被 Jefferies 分析师 David Kerstens 上调至买入评级，目标价为 215.00 欧元。此次评级上调基于其核心资产 Belron 的强劲表现，Belron 约占 D’Ieteren 净资产价值的 75%。预计 Belron 将继续保持增长轨迹，受益于对复杂挡风玻璃和增值产品需求的增加。Kerstens 还提到，Belron 在 2026 年进行首次公开募股（IPO）的潜力，这可能会提升透明度和价值。D’Ieteren 的股票目前以显著折扣交易，低于其估计的净资产价值，显示出潜在的上行空间" datetime: "2026-01-21T01:57:15.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/273158563.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/273158563.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/273158563.md) --- # 由 Belron 主导的价值提升和即将到来的 IPO 选择性推动了被低估的 D'Ieteren Holding 的上涨潜力 今天，消费周期行业公司 D’Ieteren SA 被华尔街分析师重新评估。Jefferies 的分析师 David Kerstens 将该股票的评级上调至买入，并给出了 215.00 欧元的目标价。 David Kerstens 给予买入评级的原因主要是与 D’Ieteren 核心资产 Belron 的实力和可见性相关的多种因素。他强调，Belron 现在大约占 D’Ieteren 净资产价值的四分之三，并且继续显示出强劲的运营势头，近年来利润率大幅提升，并计划到 2028 年进一步改善，支持中到高个位数的收入增长。他还指出，Belron 的商业模式受益于结构性驱动因素，如风挡玻璃复杂性的增加和增值产品的兴起，这些因素支撑了盈利能力和长期增长。此外，分析师通过降低折现率来提高对 Belron 的估值，以反映近期股东整合后的持续去杠杆化，并指出隐含倍数与近期的私募股权交易和上市同行一致。 Kerstens 还考虑到 Belron 在 2026 年下半年通过首次公开募股（IPO）实现流动性事件的潜力，这可能会实现价值并提供更大的透明度，揭示资产的真实价值。虽然私募股权持有者可能会利用此类事件来变现部分股份，但预计 D’Ieteren 将保持控制权，保留其对 Belron 未来上行潜力的敞口。在分部估值的基础上，他计算出 D’Ieteren 的净资产价值显著更高，并观察到该股票目前的交易价格与这一估计相比存在较大折扣。保持与历史水平一致的控股公司折扣，他得出了一个新的、更高的目标价，这仍然意味着从当前水平有良好的上行空间，这支持了他将该股票推荐为买入的决定。 ## 相关资讯与研究 - [华为新定律引爆先进封装产业链，先进封装含量最高的科创半导体 ETF 华夏近 5 日合计 “吸金” 超 19 亿元](https://longbridge.com/zh-CN/news/287738210.md) - [【华西策略 || 李立峰】估值体系 || 最新 A 股&港股&美股估值如何看？](https://longbridge.com/zh-CN/news/287427971.md) - [分析师：美伊谈判前景依然脆弱](https://longbridge.com/zh-CN/news/287774081.md) - [瑞银大幅上调美光目标价至华尔街最高 料其市值达 1.8 万亿美元](https://longbridge.com/zh-CN/news/287634132.md) - [调研：卖方分析师跳槽公募的为何这样多？](https://longbridge.com/zh-CN/news/287418164.md)