--- title: "这一次不一样？" description: "随着美联储新主席人选即将公布，市场对其宽松政策的预期高涨。然而，自 1970 年以来，美联储主席提名后 3 个月内，美债收益率通常会上升。美银 Hartnett 指出，当前美国国债波动率处于 4 年低点，市场预计新任主席不会将 30 年期国债收益率推高至 5% 以上，因 QE/YCC 措施将稳定固定收益价格。" type: "news" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/273623489.md" published_at: "2026-01-25T23:37:48.000Z" --- # 这一次不一样？ > 随着美联储新主席人选即将公布，市场对其宽松政策的预期高涨。然而，自 1970 年以来，美联储主席提名后 3 个月内，美债收益率通常会上升。美银 Hartnett 指出，当前美国国债波动率处于 4 年低点，市场预计新任主席不会将 30 年期国债收益率推高至 5% 以上，因 QE/YCC 措施将稳定固定收益价格。 随着美联储新主席人选 “呼之欲出”，市场对于新主席宽松立场的预期一直很高，但历史数据却有不同的看法。 据美银 Hartnett 的统计，自 1970 年以来，美联储主席的七次提名（伯恩斯、米勒、沃尔克、格林斯潘、伯南克、耶伦、鲍威尔）之后的 3 个月内，美债收益率都会走高（2 年期国债收益率上升 65 个基点，10 年期国债收益率上升 49 个基点）。 Hartnett 认为，由于美国国债波动率 MOVE 指数处于 4 年来的低点，这表明市场相信，2026 年新任美联储主席不会将 30 年期美国国债收益率推高至 5% 的 “避险” 水平以上，因为 QE/YCC 措施将 “固定” 固定收益的价格。 ### Related Stocks - [IEF.US - 7-10 年美国国债 ETF - iShares](https://longbridge.com/zh-CN/quote/IEF.US.md) - [TLT.US - 20 年期以上美国国债 ETF - iShares](https://longbridge.com/zh-CN/quote/TLT.US.md) - [EDV.US - 美国超长期国债 ETF - Vanguard](https://longbridge.com/zh-CN/quote/EDV.US.md) - [SHV.US - 美国短期国债指数 ETF - iShares](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SHV.US.md) - [BIL.US - 美国国债 1-3月 ETF - SPDR](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BIL.US.md) - [GOVT.US - 美国中期国债 ETF - iShares](https://longbridge.com/zh-CN/quote/GOVT.US.md) ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | 美國 30 年期國債拍賣的最高收益率為 4.750%；投標覆蓋率為 2.66 | 抱歉，我無法處理該請求 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/275793473.md) | | 通往下一個通脹問題的去通脹路徑 | 這篇文章討論了國債的近期趨勢以及表明從去通脹轉向通脹的宏觀經濟信號。文章強調了自 2008 年以來 “連續圖” 在指導投資策略中的重要性。作者回顧了過去的通脹恐慌和債券市場的行為，暗示當前的條件可能導致滯漲以及 SPX/黃金比率的下降。文章 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/275950207.md) | | 恢復石油交易 美國準企業參與委內瑞拉油氣業 | 美國進一步放寬對委內瑞拉石油產業的限制，允許美企參與當地石油業務。財政部發布許可，支持與委內瑞拉政府及國營石油公司（PDVSA）的商業往來，提供探勘、開發、生產石油或天然氣所需的資源。能源部長萊特計劃前往委內瑞拉進行相關會談。 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/275566222.md) | | 美國防部考慮終止與 Anthropic 合作 旗下 AI 模型模型曾用於生擒馬杜羅 | 美軍利用初創公司 Anthropic 的 AI 工具 Claude 協助捕獲前總統馬杜羅，引發爭議。美國國防部考慮終止與 Anthropic 的合作，因其拒絕放寬 AI 模型使用限制。五角大樓要求 AI 公司允許軍方將工具用於武器研發和戰場 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276089881.md) | | 比亞迪美國子公司提訟 要求退還關税 | 比亞迪美國子公司提起訴訟，要求退還在川普政府進口關税政策下繳納的關税，認為相關行政命令無效，徵收關税非法。此案於 1 月 26 日提交美國國際貿易法院，尚未有最高法院裁決。比亞迪與其他超過 1,000 家企業共同提起訴訟，涉及數十億美元的關 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/275415968.md) | --- > **免责声明**：本文内容仅供参考，不构成任何投资建议。