--- title: "日元延续涨势！高市早苗强化汇市干预信号，执政联盟若失议会多数将辞职" description: "日本首相高市早苗警告打击市场投机，承诺在必要时采取行动，并暗示若执政联盟败选将辞职。受此影响，日元延续涨势至 154 关口，空头头寸面临挤压。市场猜测 “广场协议 2.0” 或成可能，缓解了此前崩溃的超长期美债与日债压力，大选前的日本市场正经历政策驱动的剧烈重置。" type: "news" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/273654807.md" published_at: "2026-01-26T06:25:33.000Z" --- # 日元延续涨势！高市早苗强化汇市干预信号，执政联盟若失议会多数将辞职 > 日本首相高市早苗警告打击市场投机，承诺在必要时采取行动，并暗示若执政联盟败选将辞职。受此影响，日元延续涨势至 154 关口，空头头寸面临挤压。市场猜测 “广场协议 2.0” 或成可能，缓解了此前崩溃的超长期美债与日债压力，大选前的日本市场正经历政策驱动的剧烈重置。 日本首相高市早苗周一就近期市场剧烈波动发出警告，承诺将监测投机性走势并在必要时采取行动。这是继上周末她表态将采取"一切必要措施"应对异常波动后，再次对市场投机行为发出明确信号。 高市早苗 26 日在谈及市场走势时表示，**市场波动背后有多种因素，但她强调将监测投机性走势，并在必要时采取行动。**她透露，日本基本预算余额 28 年来首次达到盈余。她表示将关注财政可持续性。 高市早苗还表示： > **“如果执政联盟无法赢得多数席位，我就不会担任首相。”** 受消息影响，日元延续涨势，美元兑日元跌超 1%，目前报 154.01。华尔街见闻此前提及，上周五市场出现剧烈震荡，美元兑日元汇率一度重挫约 1.75%，日元创下五个月来最大单日涨幅。市场普遍猜测，这一逆转的催化剂源自纽约联储极其罕见的"询价"（rate check）动作。 ## 高市早苗警告将打击市场投机行为 虽然高市在发表评论时表示，作为首相不便就"应由市场决定的事项"置评，**但财务大臣片山皋月早已明确日本拥有"自由裁量权"在必要时采取行动，包括干预市场。**据报道援引交易员报告称，美联储纽约银行已联系金融机构询问日元汇率情况，加上财务大臣片山皋月与美国财长贝森特近期密切沟通，暗示联合干预的可能性正在上升。道富环球投资管理高级固定收益策略师 Masahiko Loo 表示： > "从历史来看，财务省询价是采取行动的前兆。如果不采取后续行动，将助长投机压力。" 瑞穗证券首席策略师 Shoki Omori 指出，对外汇和债券市场的协调政策警告表明，**"当局并非防守特定点位，而是在发出信号：无序、投机性或过快的波动可能触发非线性回应"，这使得单向押注的吸引力大幅下降。** 道富环球的 Loo 表示："这正在形成一场受控的、由政策推动的重置。"他补充说，如果不采取后续行动，市场将主动测试官方决心，进一步打压日元，从而助长投机压力。 ## 联手干预引发广场协议联想 **对一些交易员而言，日美的行动让人想起 1985 年的广场协议**——当时全球几大经济体达成协议，实际上令美元贬值。早在一年多前，就有关于政策回应以解决"美元持续高估"导致的经济失衡的讨论。 Pinnacle Investment Management 首席投资策略师 Anthony Doyle 表示： > "日本如果不冒国内压力或全球溢出风险，就无法修复日元问题，所以协调行动、广场协议 2.0 版本的想法突然对一些人来说不再疯狂。当美国财政部开始打电话时，通常意味着这已经超出了正常的外汇故事范畴。" 根据纽约联储网站，美国自 1996 年以来仅在三个不同场合干预过外汇市场，最近一次是 2011 年日本地震后与其他七国集团成员一起抛售日元以稳定交易。 Lombard Odier 高级宏观策略师 Homin Lee 表示："最终，如果这是真正试图稳定美元兑日元汇率，东京必须采取实际干预行动。"他补充说，日美双方介入市场将是"一场异常公开的双边协调展示"。 ## 空头头寸面临挤压 日元空头头寸已增至十多年来最高水平，当前的反弹可能导致大规模平仓。外汇市场的波动伴随着日本国债市场的剧烈震荡，长期国债收益率上周初曾飙升至历史新高后回落。 日本基准 10 年期国债周一进一步反弹，收益率下跌 3 个基点至 2.225%。政府将于周三拍卖 40 年期国债，该拍卖料将受到密切关注，因上周该期限收益率突破了 4% 的关键水平。 据彭博策略师表示，在日元走强的帮助下，本周的 40 年期国债拍卖看起来将顺利进行，这对全球十国集团固定收益市场将是巨大宽慰。不到一周前，日本的超长期债券发行看似还是全球债市难以承受的负担。 ## **大选前夕市场动荡加剧** 这些最新动态正值日本为 2 月 8 日的突然大选做准备之际。**在税制政策方面，高市早苗表示希望在 2026 财年提交食品税暂缓征收法案，目标是在 2026 财年实施食品消费税下调。**她个人希望尽快看到食品消费税下调，并表示将继续支持企业实现薪资增长。 日本政府 2024 年斥资近 1000 亿美元购买日元以支撑该货币。在四次干预中，日元汇率均在 160 兑美元附近，为可能再次采取行动设定了大致标志。 40 年期国债收益率飙升至自推出以来的新高，创下该国主权债券所有期限三十多年来的最高水平。日元的大幅上涨还对美元施加压力，进而帮助提振韩元和新加坡元等部分新兴市场货币。 ### Related Stocks - [1320.JP - Daiwa Securities Group, Inc.](https://longbridge.com/zh-CN/quote/1320.JP.md) - [YCS.US - 2 倍做空日圓 ETF - ProShares](https://longbridge.com/zh-CN/quote/YCS.US.md) - [1397.JP - MS&AD Insurance Group Holdings, Inc.](https://longbridge.com/zh-CN/quote/1397.JP.md) - [FXY.US - 日元指数 ETF - CurrencyShares](https://longbridge.com/zh-CN/quote/FXY.US.md) - [1578.JP - Sumitomo Mitsui Trust Holdings, Inc.](https://longbridge.com/zh-CN/quote/1578.JP.md) - [EWJ.US - 日本指数 MSCI ETF - iShares](https://longbridge.com/zh-CN/quote/EWJ.US.md) - [YCL.US - 2 倍做多日元 ETF - ProShares](https://longbridge.com/zh-CN/quote/YCL.US.md) ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | 华尔街 “减持美国”：1 月逾 500 亿美元涌入国际 ETF，转向中日欧 | Morningstar Direct 数据显示，1 月份投资者向国际股票 ETF 净流入 516 亿美元，月度流入规模自 2024 年底以来大幅跃升。但这一轮资金外流与去年春季的 “减持美国” 交易有所不同。分析师认为，现在我们处于全球牛市 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/275419729.md) | | 如何理解开年全球市场？“可负担性” 才是 2026 的总叙事：“主街” 要赢一次，AI 叙事巨变，日元是 “关键” | 美银 Michael Hartnett 团队认为，特朗普” 可负担性” 政治推动资金从” 华尔街精英阶层” 转向” 主街普通民众”：小盘价值股崛起，科技巨头承压；AI 叙事从” 惊叹” 转向” 致贫”，相关债务激增；日元与日股相关性转正预示 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/275966935.md) | | 新元兑日元汇率涨至逼近 124 大关 \| 联合早报网 | 新元兑日元汇率在日本选举前再次逼近 124 大关，周五收报 1 新元兑 123.63 日元，涨幅 0.39%。日元兑美元汇率下跌，创下去年 10 月以来最大周度跌幅。美元兑日元上涨 0.11%，收报 1 美元兑 157.22 日元，周涨逾 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/275195044.md) | | 新兴市场——亚洲外汇在假期影响的交易中基本持平 | 在 2 月 16 日受到假期影响的交易中，亚洲货币对美元的波动较小。日元报 153.090，较前一日下跌 0.27%。新加坡元和台币也出现小幅下跌，而韩元和泰铢保持稳定。菲律宾比索和印尼卢比则略有上涨。年初至今的变化显示，日元升值了 2.3 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276024688.md) | | 美元/日元：在日本经济勉强避免陷入衰退后，美元升破 153 日元 | 日本 yen 贬值，因美元/日元在日本第四季度 GDP 增长仅为 0.1% 的情况下升至 ¥153 以上，勉强避免了衰退。经济学家曾预计反弹会更强劲，达到 0.4%。日本银行维持支持性的政策展望，通胀降至 2.1%。分析师预计春季可能会加息 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276039811.md) | --- > **免责声明**：本文内容仅供参考，不构成任何投资建议。