--- title: "内存价格暴走，高盛下调全球手机销量预期，中低端先扛不住" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/273656326.md" description: "高盛警告，不断飙升的内存价格正在扼杀全球智能手机需求的复苏苗头。在内存成本周期的上行阶段，消费者——尤其是新兴市场的价格敏感型消费者——将停止换机。高盛将 2026 年全球智能手机出货量预期直接下调 6%。虽然整体销量下滑，但由于高端机型占比提升，市场整体价值仍能维持微涨。" datetime: "2026-01-26T06:33:36.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/273656326.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/273656326.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/273656326.md) --- # 内存价格暴走，高盛下调全球手机销量预期，中低端先扛不住 存储芯片涨价这把 “双刃剑”，正在刺破全球智能手机市场的复苏泡沫。 据追风交易台信息，高盛分析师 Allen Chang 团队在 1 月 25 日发布的最新研报中警告：由于存储组件价格上涨导致成本激增，智能手机市场原本预期的 2026 年出货量反弹将不复存在。 高盛将 2026 年全球智能手机出货量预期直接下调 6%，预计全年仅为 11.9 亿部——这意味着市场非但这年不会增长，反而会同比萎缩 6%。 **这一判断的逻辑非常直接：存储芯片太贵了，导致手机 BOM（物料清单）成本飙升。对于价格敏感的低端机型来说，这几乎是毁灭性的打击。** ## 存储涨价，“吃掉” 了入门级市场的需求 为什么存储涨价对销量的打击这么大？ 高盛算了一笔账：在低端机型中，存储芯片占 BOM 成本的比例极高。当内存变贵，厂商要么涨价，要么硬扛亏损。 在发展中市场（Emerging Markets），消费者对价格极其敏感。一旦入门级手机（低于 200 美元）为了覆盖成本而涨价，需求就会瞬间蒸发。**高盛预测，2025-2027 年，全球入门级手机的销量将以-4% 的年复合增长率（CAGR）持续萎缩，到 2027 年其市场份额将从 2024 年的 44% 滑落至 40%。** 这导致了一个典型的 “量跌价升” 局面：虽然 2026 年和 2027 年的全球出货量被分别下调至-6% 和 +2%，但由于平均售价（ASP）被动拉高以及产品结构变化，全球智能手机的市场总产值（TAM）反而能维持微弱增长（2026 年预计增长 2% 至 5810 亿美元）。 ## 高端机与折叠屏：富人的游戏不受影响 与低端市场的哀鸿遍野不同，高端市场（售价高于 600 美元）几乎免疫了这波成本冲击。 **原因很简单：对于售价超过 600 美元的 iPhone 或安卓旗舰来说，存储芯片成本在总售价中的占比相对较低，目标客户群对价格也不敏感。**高盛预计，高端机型销量在 2025-2027 年仍将保持 2% 的年复合增长，到 2027 年，高端机将贡献全球智能手机营收的 70%。 折叠屏手机更是逆势增长的亮点。华为 Mate X7、Moto Razr 等新品的发布，正在通过新形态和更成熟的供应链吸引用户。高盛预计 2026 年全球折叠屏手机渗透率将达到 3.8%（约 4500 万台），2027 年进一步升至 6.1%（7400 万台）。 ## 算力硬件：AI 服务器狂飙，PC 复苏受阻 在手机之外，硬件市场的悲喜并不相通。 AI 训练服务器依然是增长引擎。高盛预计 2025 年 AI 训练服务器销量将暴涨 56%，2026 年继续增长 67%。相比之下，通用服务器的复苏温和得多（2026 年预计增长 8%）。 个人电脑（PC）市场则受到了手机类似的波及。高盛预计 2026 年全球 PC 出货量将下降 5%，直到 2027 年才会出现 3% 的反弹。这表明，在缺乏杀手级换机理由的背景下，高成本硬件正在抑制消费电子的整体换机欲望。 ## 相关资讯与研究 - [智能手机，正在造就 “全能记者”](https://longbridge.com/zh-CN/news/290921723.md) - [沈炜的禅意与煎熬](https://longbridge.com/zh-CN/news/291089394.md) - [新股前瞻 | 业绩改善背后，极豪科技的 AI 终端故事走到哪一步了？](https://longbridge.com/zh-CN/news/291081094.md) - [谁想体验一把集体失业？](https://longbridge.com/zh-CN/news/291099084.md) - [Semafor：高通计划将新芯片架构用于手机](https://longbridge.com/zh-CN/news/290995044.md)