--- title: "《大行》中银国际：内银 H 股首选工行逾 50 万亿人币存款再定价纾净息差压力" description: "中银国际发布研究报告，维持对内银 H 股「增持」评级，首选工商银行。报告指出，2026 年将有超过 50 万亿元人民币的长期定期存款到期，预计将缓解银行业的净息差压力。建议买入农业银行、招商银行、建设银行、邮储银行及中国光大银行。尽管面临息差压力，预计 2026 年银行业基本面将保持稳健，归母净利润将小幅增长。" type: "news" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/273660559.md" published_at: "2026-01-26T06:46:25.000Z" --- # 《大行》中银国际：内银 H 股首选工行逾 50 万亿人币存款再定价纾净息差压力 > 中银国际发布研究报告，维持对内银 H 股「增持」评级，首选工商银行。报告指出，2026 年将有超过 50 万亿元人民币的长期定期存款到期，预计将缓解银行业的净息差压力。建议买入农业银行、招商银行、建设银行、邮储银行及中国光大银行。尽管面临息差压力，预计 2026 年银行业基本面将保持稳健，归母净利润将小幅增长。 中银国际发表研究报告，维持对内银板块 H 股「增持」评级，并列出具体推荐名单，首选工商银行 (01398.HK)，认为其估值在同业中相对吸引；同时建议买入农业银行 (01288.HK)、招商银行 (03968.HK)、建设银行 (00939.HK)、邮储银行 (01658.HK) 及中国光大银行 (06818.HK)。 中银国际预测，随着超过 50 万亿元人民币 (下同) 的长期定期存款将於 2026 年集中到期，银行业负债成本有望迎来重新定价窗口，这将显着缓解近年困扰行业的净息差下行压力。 根据中国人民银行数据，截至 2025 年 6 月末，内地人民币存款总额已达 320.17 万亿元。其中四大国有商业银行一至五年期存款占比，从 2024 年末的 24.5% 高位回落至 23.5%，显示存款结构出现初步改善迹象。 报告透过逆向推算模型估计，2026 年四大行将有 20.37 万亿元长期存款到期，较 2025 年的 18.34 万亿元增加 2.03 万亿元。若以四大行约占全国存款总量 40% 的比例推算，2026 年全国长期定期存款到期规模将达 50.93 万亿元，较 2025 年增加 5.08 万亿元。 2026 年将开启银行业史上最大的负债再定价窗口，报告强调，这不仅能减缓净息差下滑速度，也为银行盈利能力恢复创造条件。尽管面临息差压力，报告认为银行业基本面在 2026 年将保持稳健。中银国际覆盖的商业银行，其 2025 年归母净利润预计实现按年小幅增长，2026 年增速有望提升至约 2%。 ### Related Stocks - [03968.HK - 招商银行](https://longbridge.com/zh-CN/quote/03968.HK.md) - [01398.HK - 工商银行](https://longbridge.com/zh-CN/quote/01398.HK.md) - [601288.CN - 农业银行](https://longbridge.com/zh-CN/quote/601288.CN.md) - [601658.CN - 邮储银行](https://longbridge.com/zh-CN/quote/601658.CN.md) - [601939.CN - 建设银行](https://longbridge.com/zh-CN/quote/601939.CN.md) - [06818.HK - 中国光大银行](https://longbridge.com/zh-CN/quote/06818.HK.md) - [600036.CN - 招商银行](https://longbridge.com/zh-CN/quote/600036.CN.md) - [01288.HK - 农业银行](https://longbridge.com/zh-CN/quote/01288.HK.md) - [01658.HK - 邮储银行](https://longbridge.com/zh-CN/quote/01658.HK.md) - [601818.CN - 光大银行](https://longbridge.com/zh-CN/quote/601818.CN.md) ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | Hong Kong’s West Kowloon arts hub secures HK$3 billion, 10-year loan facility | The West Kowloon Cultural District Authority in Hong Kong has secured a HK$3 billion, 10-year loan from ICBC (Asia) to a | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/275930491.md) | | JPMorgan Downgrades Agricultural Bank of China to Neutral from Overweight; Price Target is HK$6.10 | JPMorgan Downgrades Agricultural Bank of China to Neutral from Overweight; Price Target is HK$6.10 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/272963303.md) | | 09:07 ETCD Valet Survey Reveals that Only 33% of Financial Institutions Offer Digital Account Opening for CDs | CD Valet's survey reveals that 66.5% of banks and credit unions do not offer digital account opening for CDs, highlighti | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276343104.md) | | China Everbright Bank Appoints Yeung Siu Wai Kitty as Joint Company Secretary | China Everbright Bank Co. Ltd. has appointed Ms. Yeung Siu Wai Kitty as Joint Company Secretary, replacing Ms. Lee Mei Y | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/275592074.md) | | Jio Financial says Jiofinance app introduces platform for fixed deposits offered by diverse set of banks and NBFCs | Jio Financial says Jiofinance app introduces platform for fixed deposits offered by diverse set of banks and NBFCs | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/275570737.md) | --- > **免责声明**：本文内容仅供参考，不构成任何投资建议。