--- title: "NAND Flash 在人工智能热潮中的命运逆转" description: "NAND 闪存市场因人工智能的兴起而经历重大转变，三星和 SK 海力士等公司将重点放在高带宽内存（HBM）上，而非 NAND 生产。随着对 NAND 闪存的需求因人工智能推理工作负载而激增，Kioxia 和 Sandisk 正从这一趋势中受益，Kioxia 的 2026 年生产已售罄，并加速其 BICS10 NAND 内存的生产。行业正在经历命运的逆转，人工智能应用推动需求，而传统 NAND 市场" type: "news" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/273708734.md" published_at: "2026-01-26T13:28:35.000Z" --- # NAND Flash 在人工智能热潮中的命运逆转 > NAND 闪存市场因人工智能的兴起而经历重大转变，三星和 SK 海力士等公司将重点放在高带宽内存（HBM）上，而非 NAND 生产。随着对 NAND 闪存的需求因人工智能推理工作负载而激增，Kioxia 和 Sandisk 正从这一趋势中受益，Kioxia 的 2026 年生产已售罄，并加速其 BICS10 NAND 内存的生产。行业正在经历命运的逆转，人工智能应用推动需求，而传统 NAND 市场面临挑战。这种存储结构失衡预计将持续到 2027 年 //php echo do\_shortcode('\[responsivevoice\_button voice="US English Male" buttontext="听帖子"\]') ?> 内存行业，长期以来以其超周期性业务而闻名，如今再次面临十字路口。这一切始于几年前的人工智能热潮，使得高带宽内存（HBM）成为与人工智能加速器一起用于训练模型的首选设备。HBM 是一种特殊形式的 DRAM，其利润率远高于 NAND 闪存，后者的价格下跌和利润缩减使得像三星和 SK 海力士这样的大型内存供应商对扩大 NAND 生产能力持谨慎态度。 此外，在技术方面，随着 NAND 超过 200 层，每一代新产品都需要先进的制造设备和巨额的资本投资。目前最先进的 NAND 设备层数超过 330 层。因此，尽管大型内存供应商开始将资本投资转向 HBM 生产，但到 2023 年，NAND 产能已不再是战略重点。 三星和 SK 海力士将重点转向以 DRAM 为中心的 HBM 设备，提供更高的盈利能力，而不是建立新的 NAND 生产线。根据 Omdia 的数据，三星将其 2024 年的 NAND 晶圆产量从 490 万片降低到 2025 年的 468 万片。同样，SK 海力士的 NAND 晶圆产量从 2024 年的约 190 万片下降到 2025 年的 170 万片。 三星和 SK 海力士尚未宣布任何 NAND 闪存产能扩张。这两家公司在 NAND 闪存市场的份额超过 60%。 然而，回顾过去，NAND 闪存在人工智能的整体布局中也至关重要。例如，将战略重点从训练转向推理工作负载导致了对 NAND 闪存的稳定需求。因此，随着固态硬盘（SSD）在人工智能数据中心的推理工作负载中被广泛使用，对 NAND 闪存的需求正在激增。 以 Kioxia 为例，该公司目前与 Nvidia 合作；这家日本 NAND 闪存制造商计划在 2027 年推出速度几乎快 100 倍的 SSD。这些 SSD 专为人工智能服务器量身定制，旨在替代 HBM 作为 Nvidia GPU 的内存配对。根据日经新闻，Kioxia 预计到 2029 年，其近一半的 NAND 闪存将用于人工智能应用。 ### **Kioxia 和 Sandisk 的现状** 当三星和 SK 海力士陷入 HBM 困境时，Kioxia 和 Sandisk 又如何呢？这两家公司不涉及 DRAM 业务，仅生产闪存芯片。这是另一个故事，但并非完全免受 NAND 供应挑战的影响。 从 Kioxia 开始，该公司于 2017 年从东芝的内存业务中分拆出来。由于对 NAND 闪存在人工智能推理工作负载中的强劲需求，它现在已经走出了动荡的日子。自成立以来，Kioxia 因企业问题和 NAND 闪存设备的残酷商品化而苦苦挣扎。但随后，围绕 NAND 闪存构建的 SSD 的前所未有的需求导致了命运的逆转。 Kioxia 内存业务部门的董事总经理中田俊介震惊市场，透露公司已售罄 2026 年的全部 NAND 闪存生产量。另一个惊喜是：该公司将在 2026 年提前开始生产 BICS10 NAND 内存。BICS10 是一种 332 层的 3D NAND 阵列，旨在为人工智能和超大规模计算提供高容量存储解决方案，原定于 2027 年下半年生产。 Sandisk 于 2025 年从西部数据分拆出来，由于持续的 NAND 短缺和高容量 SSD 的价格大幅上涨，也在高歌猛进。与 Kioxia 一样，持续的 NAND 短缺可能会促使 Sandisk 最终增加其 NAND 产量。 ### **命运的逆转** 内存超级周期在半导体行业中是常见的事情，但这一次，人工智能正在重写内存游戏的规则。Nvidia 首席执行官黄仁勋在 2026 年 CES 上呼应了这一观点，称存储是一个 “完全未被服务的市场”。 在 2020 年代初，NAND 闪存市场经历了残酷的商品化，2024 年价格跌至 50% 的历史低点。随后，人工智能热潮来临，NAND 制造商开始从智能手机、平板电脑和笔记本电脑的消费市场转向提供更健康利润的新型人工智能服务器。 然而，到那时，NAND 闪存行业已经进入保守的生产模式，这最终使得 Kioxia 和 Sandisk 等 NAND 小型企业崭露头角，而将三星和 SK 海力士等内存巨头置于困境之中。 人工智能以真正的颠覆精神，彻底改变了内存行业，无论是在 DRAM 还是闪存领域。但尽管基于 DRAM 的 HBM 设备在过去几年中一直处于聚光灯下，但在人工智能集群中对基于 NAND 的 SSD 的激增需求现在正在显现出涟漪效应。 普遍认为，存储中的结构性失衡——涵盖 DRAM 和 NAND 闪存——可能会持续到 2026 年，甚至可能延续到 2027 年。NAND 闪存制造商如何应对人工智能和消费市场的稀缺将是 2026 年值得关注的故事。 * * * **另见：** * * * ### Related Stocks - [SOXQ.US - Invesco PHLX Semiconductor ETF](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SOXQ.US.md) - [PSI.US - 动态半导体 ETF - Invesco](https://longbridge.com/zh-CN/quote/PSI.US.md) - [FTXL.US - 纳斯达克半导体 ETF - First Trust](https://longbridge.com/zh-CN/quote/FTXL.US.md) - [SNDK.US - 闪迪](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SNDK.US.md) - [SOXL.US - 半导体 3 倍做多 - Direxion](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SOXL.US.md) - [SSNGY.US - 三星电子](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SSNGY.US.md) - [SOXX.US - 费城交易所 半导体 ETF - iShares](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SOXX.US.md) - [SMH.US - 半导体 ETF - VanEck Vectors](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SMH.US.md) ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | NAND Reimagined in High-Bandwidth Flash to Complement HBM | In the AI era, SK Hynix has introduced high-bandwidth flash (HBF) technology, which combines multiple layers of NAND die | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276043847.md) | | Sandisk Announces Launch of Secondary Offering of Common Stock \| SNDK Stock News | Sandisk Corporation has announced a secondary public offering of approximately $3.09 billion in common stock shares curr | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276173309.md) | | Key facts: Samsung stock soars 5.4%; HBM4 chip production begins | Samsung Electronics (005930) stock hit a record high, rising 5.4% after a break. Reports suggest new HBM4 AI memory chip | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276427250.md) | | Lam Research Named Top Semiconductor Pick As AI-Driven Manufacturing Supercycle Shifts Into High Gear | BofA Securities analyst Vivek Arya has named Lam Research (LRCX) as his top semiconductor pick, forecasting a $135 billi | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276474445.md) | | AI Gold Rush Lets Samsung Demand Premium For HBM4 Chips | Samsung Electronics is raising prices for its next-generation High Bandwidth Memory 4 (HBM4) AI memory chip, seeking aro | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276325186.md) | --- > **免责声明**：本文内容仅供参考，不构成任何投资建议。