--- title: "斥资 15 亿欧元收购 29% 股权，安踏将成彪马最大股东！" description: "彪马最新股价徘徊在 21 欧元左右，彪马第一大股东的法国皮诺家族此前坚持每股不低于 40 欧元的报价。财报数据显示，彪马 2025 年前三季度累计亏损达 3.09 亿欧元，净利润连续三个季度告负，股价年内一度暴跌近 65%" type: "news" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/273761066.md" published_at: "2026-01-27T08:13:39.000Z" --- # 斥资 15 亿欧元收购 29% 股权，安踏将成彪马最大股东！ > 彪马最新股价徘徊在 21 欧元左右，彪马第一大股东的法国皮诺家族此前坚持每股不低于 40 欧元的报价。财报数据显示，彪马 2025 年前三季度累计亏损达 3.09 亿欧元，净利润连续三个季度告负，股价年内一度暴跌近 65% 1 月 27 日，安踏体育在港交所公告称，收购 PUMA SE 的 29.06% 股权，对价为每股普通股 35 欧元，合共 1,505,516,600 欧元（不含税）（相当于约人民币 12,277,638,425 元）。 安踏表示，透过收购具有重大战略意义的少数股权，成为彪马的最大股东，该集团有望进一步提升其于全球体育用品市场的地位及品牌知名度，从而增强其整体国际竞争力。 据悉，作为彪马第一大股东的法国皮诺家族（开云集团创始家族），此前坚持每股不低于 40 欧元的心理价位，彪马在收购传闻刺激下股价暴涨 43%。 周二下午，彪马欧股股价一度上涨 21%，安踏成为其最大股东。 ## 彪马深陷业绩泥沼 作为曾经稳坐全球第三把交椅的运动品牌，彪马正经历着至暗时刻。财报数据显示，公司 2025 年前三季度累计亏损达 3.09 亿欧元，净利润连续三个季度告负，股价年内一度暴跌近 65%。在中国这一关键增长引擎上，彪马的表现更是乏善可陈，2024 年大中华区销售额仅为 6.04 亿欧元，市场份额不足 7%，与耐克、阿迪达斯等竞争对手差距悬殊。 战略失焦被认为是彪马掉队的主因：一方面在篮球、赛车与时尚运动之间摇摆，导致原有足球与田径优势被蚕食；另一方面，过度依赖蕾哈娜等明星联名的 “爆款策略” 边际效应递减，难以掩盖产品功能性不足和渠道分销质量低下的结构性顽疾。如今，其全球第三的地位已被营收破千亿的安踏集团及凭借单品突围的 Lululemon 相继超越。 ## 复制 FILA 传奇还是接盘烫手山芋？ 对于拥有 “并购狂魔” 之称的安踏而言，彪马当前的困境——高库存、批发渠道不畅、品牌势能下降，与其十多年前接手斐乐（FILA）时的情形如出一辙。 安踏意图通过其擅长的 DTC（直面消费者）渠道改革和强大的供应链能力，复刻斐乐及始祖鸟的增长神话，并借力彪马在欧美市场的成熟份额加速集团全球化进程。 然而，当下的安踏亦非高枕无忧，随着主品牌增长放缓及斐乐增速回落，安踏市值自 2025 年 8 月以来已蒸发超 600 亿港元。 虽然旗下迪桑特营收突破百亿带来新亮点，但在资本市场趋于理性的背景下，安踏在面对彪马这一体量庞大且积重难返的标的时，比以往更加审慎。 ### Related Stocks - [PUM.DE - PUMA SE](https://longbridge.com/zh-CN/quote/PUM.DE.md) - [02020.HK - 安踏体育](https://longbridge.com/zh-CN/quote/02020.HK.md) ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | 安踏斥 140 億購近 3 成 Puma 股權溢價 62% | 安踏（2020）今日宣佈將斥資 15.1 億歐元（約 140 億港元）收購德國運動品牌 Puma 近三成股份，成為其最大股東。此次收購以每股 35 歐元的價格進行，較 Puma 週一收市價溢價 62%。安踏表示，此舉是推進其「單聚焦、多品牌 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/273771920.md) | | 安踏體育產品獲得了安踏國際及其子公司的書面股東批准 | 安踏體育產品獲得安踏國際及其子公司的書面股東批准 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/275885036.md) | | Puma (ETR:PUM) 股價上漲 1.5% - 接下來會如何發展？ | Puma (ETR:PUM) 的股票在午盤交易中上漲了 1.5%，最高達到 €23.68，最終收於 €23.54。交易量激增至 620,331 股，比平均水平增加了 3,299%。該公司的市值為 35.1 億美元，市盈率為 13.65，債務 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276302931.md) | | 安踏收購 PUMA：一次非典型全球化落子 | | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/273853932.md) | | 12:15 ET 安踏在比佛利山莊開設了首家美國旗艦店 | 安踏，一家全球領先的運動服飾公司，計劃於 2 月 13 日在比佛利山莊開設其首家美國旗艦店。盛大的開幕儀式將舉行剪彩儀式，屆時 NBA 明星凱里·歐文和克萊·湯普森將出席，標誌着安踏在美國市場擴張的重要里程碑。該店位於 330 N. Bev | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/274690780.md) | --- > **免责声明**：本文内容仅供参考，不构成任何投资建议。