--- title: "寒潮重创美国经济！美银：将拉低 0.5-1.5 个百分点 GDP" description: "通过对比 2021 年风暴” 维奥拉” 的历史数据，美银发现极端天气导致信用卡支出骤降，消费受到严重压制。考虑到市场预期一季度经济增速仅为 1.5%-2%，最悲观情况下美国经济可能陷入停滞。不过，美银认为其影响短暂，二季度经济有望强劲反弹，弥补一季度的损失。" type: "news" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/273799539.md" published_at: "2026-01-27T06:50:00.000Z" --- # 寒潮重创美国经济！美银：将拉低 0.5-1.5 个百分点 GDP > 通过对比 2021 年风暴” 维奥拉” 的历史数据，美银发现极端天气导致信用卡支出骤降，消费受到严重压制。考虑到市场预期一季度经济增速仅为 1.5%-2%，最悲观情况下美国经济可能陷入停滞。不过，美银认为其影响短暂，二季度经济有望强劲反弹，弥补一季度的损失。 尽管冬季风暴 “弗恩”（Fern）的影响已基本消退，但其对美国宏观经济留下的 “伤疤” 或许才刚刚显现。 美银在最新发布的研报中称，通过对比 2021 年冬季风暴 “维奥拉”（Viola）的历史数据，量化了极端天气对一季度 GDP 的潜在冲击，预计可能导致一季度国内生产总值（GDP）增速下滑 0.5 至 1.5 个百分点。 报告指出，据该行首席经济学家 Bhave 的评估，**此次寒潮的影响范围与严重程度，直接对消费者支出造成了短期压制。**基于该行信用卡及借记卡聚合数据的分析模型显示，类似规模的天气灾害曾在过去导致单周信用卡总支出大幅逆转，且这一趋势正在当前的经济数据中再度显现。 > 若按照最悲观的情景测算，即 GDP 增速受损达到 1.5%，考虑到市场策略师此前对一季度经济增速的普遍预期仅为 1.5%-2% 左右，这意味着在极端天气的冲击下，美国一季度经济可能面临增长停滞的风险。 ## 以史为鉴：信用卡数据的崩跌 为了评估此次风暴的破坏力，美银回顾了 2021 年 2 月席卷全美半数地区的风暴 “维奥拉”。通过分析美银汇总的信用卡和借记卡数据，Bhave 发现极端天气对消费支出的打击是立竿见影的。 > “在截至 2021 年 2 月 19 日的一周内，信用卡总支出同比下降了 3.7%，而此前几周的趋势约为同比增长 6%。” 剔除季节性因素和后续的支出反弹，美银估算 “维奥拉” 导致一个月内的支出损失至少达到 0.6%，这直接拖累了 2021 年一季度 GDP 增长约 0.5 个百分点。 ## 隐形损失：现金交易与 GDP 拖累 美银还特别指出，信用卡数据可能低估了实际的经济损失。 报告指出，现金交易在恶劣天气中受到的打击往往比电子支付更为严重，且 GDP 的其他构成部分也会受到波及。综合考虑这些因素，**美银认为 “维奥拉” 对当时 GDP 的实际拖累可能高达 1.5%。** > 这意味着，如果市场共识预期一季度增长在 1.5%-2% 之间，那么一场严重的冬季风暴足以让美国经济在当季陷入停滞。 ## “弗恩” 与 “维奥拉”：谁的破坏力更强？ 报告指出，虽然两次风暴并不完全相同，但其经济后果却殊途同归。“维奥拉” 重创了南部地区，导致德克萨斯州电网长期瘫痪；而 “弗恩” 虽然在电网破坏上较轻，却直击了财富更集中的东北部。 > “弗恩在东北部造成了更多的降雪，该地区集中了更多的高收入家庭。因此，目前尚不清楚弗恩造成的经济损失会比维奥拉更多还是更少。” 基于上述分析，美银给出了最终的损失预估：**此次冬季风暴对一季度 GDP 增长的拖累将在 0.5% 至 1.5% 之间。** 不过，好消息是该行并不认为这对经济轨迹有持久影响，二季度 GDP 增长的上行空间将与一季度的下行空间相当，预示着经济活动将在随后出现强劲反弹。 > “二季度 GDP 增长的上行空间与一季度的下行空间一样大。” ### Related Stocks - [NDAQ.US - 纳斯达克 OMX 交易所](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NDAQ.US.md) - [BAC.US - 美国银行](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BAC.US.md) ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | 本轮 AI 大清洗，财富管理平台被错杀了？ | 随着 AI 税务规划工具的推出，财富管理平台股价承压，市场情绪恐慌。美银美林的研报指出，这一抛售是情绪化的错杀，AI 是增强而非替代顾问的工具。高净值客户仍需人类顾问的专业建议，AI 的价值在于提升效率。报告认为，具备高净值客户基础、积极嵌 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/275890826.md) | | “硬件防御” 对冲 AI 焦虑，苹果与纳指相关性创 20 年新低 | AI 浪潮下，苹果因未深度卷入军备竞赛，与纳指相关性创 20 年新低，成为科技股动荡中的 “避风港”。在 AI 投资回报存疑及软件业面临颠覆的焦虑中，苹果凭借不易受冲击的硬件生态逆势突围。尽管存在估值偏高及增长放缓压力，其独特的 “AI 中 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276301841.md) | | 全球财政刺激 “雷声大雨点小”？瑞银预计仅为 2026 年 GDP 增长贡献 8 个基点 | 瑞银研究指出，2026 年全球财政刺激实际影响接近中性，对 GDP 增长贡献仅约 8 个基点。尽管美、日、德等国法案热度高，但由于执行速度缓慢及新兴市场财政整固，实际力度远低于历史水平。全球经济仍需寻找内生动力，而非寄希望于政策红利。 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276317126.md) | | 二月份基金经理调查：接近历史纪录的狂热情绪，创纪录的资本支出厌恶 | 上个月美国银行的基金经理调查发现，投资者不仅是自 2021 年 7 月以来最乐观的，而且在过去 8 年中对冲程度最低 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276229246.md) | | 资产大轮动正在发生！美银 Hartnett：美国政策催生 “一切皆可、美元除外” 交易！ | 美银策略师 Hartnett 表示，全球资金正加速逃离美元资产，一场结构性大轮动已然启动。美股及科技巨头不再是唯一避风港，资金向新兴市场、大宗商品及国际股市分流，他将当前交易概括为 “除了美元，买什么都行”，并认为这是对 “新世界秩序” 的 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/275893979.md) | --- > **免责声明**：本文内容仅供参考，不构成任何投资建议。