--- title: "联合包裹发布 2025 年第四季度财报并提供 2026 年业绩指引 | UPS 股票新闻" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/273832811.md" description: "UPS 报告 2025 年第四季度收入为 245 亿美元，稀释每股收益为 2.10 美元。公司宣布季度股息为 1.64 美元，并预计 2026 年收入将达到约 897 亿美元。UPS 计划资本支出为 30 亿美元，并预计非 GAAP 调整后的营业利润率为 9.6%。首席执行官强调了 2025 年的显著进展，并强调了即将到来的年份对增长和利润率扩展的重要性。将于 2026 年 1 月 27 日举行电话会议以讨论业绩" datetime: "2026-01-27T03:00:00.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/273832811.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/273832811.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/273832811.md) --- # 联合包裹发布 2025 年第四季度财报并提供 2026 年业绩指引 | UPS 股票新闻 - **_合并收入为 245 亿美元_** - **_合并营业利润率为 10.5%；非 GAAP 调整后的合并营业利润率为 11.8%_** - **_稀释每股收益为 2.10 美元；非 GAAP 调整后的稀释每股收益为 2.38 美元_** - **_宣布季度股息为 1.64 美元_** 亚特兰大 --（商业资讯）--UPS（纽约证券交易所代码：UPS）今天宣布 2025 年第四季度合并收入为 245 亿美元。合并营业利润为 26 亿美元；非 GAAP 调整后的合并营业利润为 29 亿美元。该季度稀释每股收益为 2.10 美元；非 GAAP 调整后的稀释每股收益为 2.38 美元。 在 2025 年第四季度，GAAP 结果包括总费用为 2.38 亿美元，或每稀释股 0.28 美元，其中包括由于公司 MD-11 飞机机队的减值而产生的 1.37 亿美元的非现金税后费用，以及 1.01 亿美元的税后转型费用。 关于 MD-11 飞机，UPS 加快了其机队现代化计划，在 2025 年第四季度完成了 MD-11 机队的退役。 “我想感谢全球的 UPS 员工，他们在高峰期为客户提供了无与伦比的服务，这是我们连续第八年做到的，并且在第四季度超出了我们的财务预期，” UPS 首席执行官 Carol Tomé表示。“2025 年是 UPS 取得重大进展的一年，我们采取行动加强了收入质量，建立了更灵活的网络。展望未来，在完成亚马逊的滑降后，2026 年将是我们执行增长和持续利润扩张战略的转折点。” **美国国内业务** **2025 年第四季度** **非 GAAP** **调整后** **2025 年第四季度** **2024 年第四季度** **非 GAAP** **调整后** **2024 年第四季度** 收入 167.56 亿美元 173.12 亿美元 营业利润 14.28 亿美元 17.06 亿美元 16.81 亿美元 17.54 亿美元 - 收入下降 3.2%，主要是由于预期的业务量下降。每件收入增长 8.3%。 - 营业利润率为 8.5%；非 GAAP 调整后的营业利润率为 10.2%。 **国际业务** **2025 年第四季度** **非 GAAP** **调整后** **2025 年第四季度** **2024 年第四季度** **非 GAAP** **调整后** **2024 年第四季度** 收入 50.45 亿美元 49.23 亿美元 营业利润 8.84 亿美元 9.08 亿美元 10.19 亿美元 10.62 亿美元 - 收入增长 2.5%，主要是由于每件收入增长 7.1%。 - 营业利润率为 17.5%；非 GAAP 调整后的营业利润率为 18.0%。 **供应链解决方案 1** **2025 年第四季度** **非 GAAP** **调整后** **2025 年第四季度** **2024 年第四季度** **非 GAAP** **调整后** **2024 年第四季度** 收入 26.78 亿美元 30.66 亿美元 营业利润 2.63 亿美元 2.76 亿美元 2.26 亿美元 2.84 亿美元 ¹包括不符合 ASC 主题 280 - 分部报告下可报告分部标准的经营分部。 - 收入下降 12.7%，主要是由于邮件创新业务的业务量下降。 - 营业利润率为 9.8%；非 GAAP 调整后的营业利润率为 10.3%。 **2025 年全年合并结果** - 收入为 887 亿美元。 - 营业利润为 79 亿美元；非 GAAP 调整后的营业利润为 87 亿美元。 - 营业利润率为 8.9%；非 GAAP 调整后的营业利润率为 9.8%。 - 稀释每股收益总计为 6.56 美元；非 GAAP 调整后的稀释每股收益为 7.16 美元。 - 经营现金流为 85 亿美元，非 GAAP 调整后的自由现金流为 55 亿美元。 此外，公司通过分红和股票回购向股东返还了 64 亿美元的现金。 **股息声明** UPS 董事会已批准 2026 年第一季度每股 1.64 美元的股息，适用于所有未偿还的 A 类和 B 类股票。该股息将于2026年3月5日支付给2026年2月17日的股东。 **2026 年展望** 公司提供某些非 GAAP 调整后的指导，因为无法预测或提供反映各种潜在未来事件影响的对账，包括养老金调整、某些战略举措或其他意外事件的影响，这些将包含在报告的（GAAP）结果中，并可能是重要的。 对于 2026 年全年，UPS 预计合并收入约为 897 亿美元，非 GAAP 调整后的营业利润率约为 9.6%。 公司计划资本支出约为 30 亿美元，股息支付约为 54 亿美元，需经董事会批准。预计有效税率约为 23.0%。 \* “非 GAAP 调整” 或 “非 GAAP 调整后的” 金额为非 GAAP 调整的财务指标。有关非 GAAP 调整财务指标的讨论，包括与最相关的 GAAP 指标的对账，请参见本发布的附录。 **电话会议信息** UPS 首席执行官 Carol Tomé和首席财务官 Brian Dykes 将在2026年1月27日上午 8:30（东部时间）与投资者和分析师讨论第四季度业绩。该电话会议将通过直播网络广播向其他人开放。要访问该电话会议，请访问 UPS 投资者关系页面并点击 “收益电话会议”。额外的财务信息包含在发布在 www.investors.ups.com 的详细财务日程中，位于 “季度收益和财务” 下，并作为我们当前报告 Form 8-K 的附件提交给 SEC。 **关于 UPS** 联合包裹 (NYSE: UPS) 是全球最大的公司之一，2024 年收入为 911 亿美元，为超过 200 个国家和地区的客户提供广泛的综合物流解决方案。公司专注于其使命声明：“通过交付重要的东西推动我们的世界向前发展”，大约 490,000 名员工秉持一个简单而强有力的战略：以客户为先，以人为本，推动创新。联合包裹致力于减少对环境的影响，并支持我们在全球服务的社区。更多信息请访问 www.ups.com、about.ups.com 和 www.investors.ups.com。 **前瞻性声明** 本发布、我们截至2024年12月31日的 10-K 表格年度报告以及我们向证券交易委员会提交的其他文件包含并可能在未来包含 “前瞻性声明”。除当前或历史事实外的声明，以及所有伴随有 “将”、“相信”、“预测”、“期望”、“估计”、“假设”、“打算”、“预期”、“目标”、“计划” 等类似术语的声明，均意在成为前瞻性声明。 我们不时还会在其他公开披露的材料中包含书面或口头的前瞻性声明。前瞻性声明可能涉及我们对战略方向、前景、未来结果或未来事件的意图、信念、预测或当前期望；它们并不严格与历史或当前事实相关。管理层相信这些前瞻性声明在作出时是合理的。然而，应谨慎对待，不要过度依赖任何前瞻性声明，因为这些声明仅在作出时有效，未来本质上无法确定。 前瞻性声明受到某些风险和不确定性的影响，这些风险和不确定性可能导致实际结果与我们的历史经验和当前预期或预期结果有重大差异。这些风险和不确定性包括但不限于：美国或国际上的一般经济状况变化，包括全球贸易政策变化、新增或提高的关税或政府停摆；地方、区域、国家和国际层面的重大竞争；与重要客户的关系变化；我们吸引和留住合格员工的能力；员工的罢工、停工或减缓工作；增加或更复杂的物理或运营安全要求；重大网络安全事件或数据保护法规的增加；我们维护品牌形象和企业声誉的能力；全球气候变化的影响；自然或人为事件或灾害（包括恐怖袭击、流行病或大流行）对我们业务的中断或影响；对国际和新兴市场经济、政治、监管和社会发展的变化的暴露；我们实现收购、处置、合资企业或战略联盟预期收益的能力；能源价格变化的影响，包括汽油、柴油、航空燃料和这些商品供应中断的影响；汇率或利率变化；我们准确预测未来资本投资需求的能力；与员工健康、退休健康和/或养老金福利相关的费用或资金义务的增加；我们管理保险和索赔费用的能力；商业战略、政府法规或经济或市场条件的变化可能导致我们资产的减值；潜在的额外美国或国际税务责任；与气候变化相关的日益严格的法规；与劳动和就业、个人伤害、财产损害、商业行为、环境责任及其他事项相关的潜在索赔或诉讼；以及我们不时在向证券交易委员会提交的文件中讨论的其他风险，包括截至2024年12月31日的 10-K 表格年度报告和随后提交的报告。您应考虑前瞻性声明的局限性和相关风险，而不是过度依赖这些前瞻性声明中包含的预测的准确性。除法律要求外，我们不承担更新前瞻性声明以反映事件、情况、预期变化或未预见事件发生的义务。 公司定期在其投资者关系网站 www.investors.ups.com 上发布重要信息，包括新闻稿、公告、在分析师或投资者会议上提供或展示的材料，以及关于其业务和运营结果的其他声明，这些信息可能被视为对投资者的重要信息。公司使用其网站作为披露重要非公开信息和遵守公司根据 FD 规则的披露义务的手段。投资者应关注公司的投资者关系网站，除了关注公司的新闻稿、向 SEC 提交的文件、公开电话会议和网络广播。我们不将任何网站的内容纳入本报告或我们向 SEC 提交的任何其他报告中。 **GAAP 与非 GAAP 调整财务指标的调和** 我们在一般公认会计原则（"GAAP"）下确定的财务信息报告中，补充了一些非 GAAP 调整财务指标。管理层从 GAAP 基础和排除与这些非 GAAP 调整财务指标相关的成本和收益的角度来查看和评估业务表现。因此，我们认为这些非 GAAP 调整财务指标的呈现更能使财务信息的用户从与管理层相同的视角查看和评估基础业务表现。 非 GAAP 调整财务指标应作为补充考虑，而不是替代我们根据 GAAP 编制的报告结果。我们的非 GAAP 调整财务指标并不代表全面的会计基础，因此可能无法与其他公司报告的类似标题的指标进行比较。 _前瞻性非 GAAP 调整财务指标_ 在展示前瞻性非 GAAP 调整财务指标时，由于调整的时间、金额或性质的不确定性，我们无法提供与最相关的 GAAP 指标的定量对账，这在任何期间都可能是重要的。 _转型战略成本_ 我们排除了与转型战略活动相关的费用影响。我们的转型战略活动已经持续了数年，旨在从根本上改变我们的组织结构、流程、技术和业务组合的跨度和层次。我们的转型战略包括在转型 2.0、适应服务和\_网络重构与效率再想象\_项目中的举措。 促成这些举措的各种情况包括识别和优先考虑某些投资、竞争环境的发展和变化、通货膨胀压力、消费者行为以及其他因素，包括后 COVID 的正常化和归因于我们 2023 年劳资谈判的业务量转移。 我们的转型战略包括以下项目和举措： 转型 2.0：我们识别出减少管理层次和层级的机会，开始审查我们的业务组合，并识别出在某些技术（包括财务报告和某些调度、时间和薪酬系统）上投资的机会，以减少全球间接运营成本，提供更好的可见性，并减少对遗留系统和编码语言的依赖。与转型 2.0 相关的成本包括与减少员工数量相关的薪酬和福利成本，以及支付给第三方顾问的费用。转型 2.0 举措于 2025 年完成。 适应服务：我们开展适应服务举措，旨在调整我们的业务规模，以创建一个更高效的运营模型，使其更能响应市场动态，通过减少约 14,000 个职位（主要在管理层）来实现。与适应服务相关的成本包括与减少员工数量相关的福利成本。该举措于 2025 年完成。 _网络重构与效率再想象_：我们的未来网络举措旨在通过自动化和在美国国内网络中的运营分类整合来提高网络的效率。与我们计划的来自最大客户的业务量下降的战略执行相关，我们开始了\_网络重构\_举措，这是未来网络的扩展，并导致并将继续导致我们设施和员工的整合，以及端到端流程的重新设计。我们启动了\_效率再想象\_举措，以进行端到端流程重新设计工作，使我们的组织流程与网络重构相一致。我们在 2025 年减少了约 48,000 个运营职位，包括 15,000 个季节性职位，并在 2025 年关闭了 93 个租赁和自有建筑的日常运营。我们继续审查我们综合空中和地面网络中预期的业务量变化，以识别额外的关闭建筑。通过这一举措，我们计算出 2025 年每年约节省 35 亿美元的成本。这些金额是基于来自我们最大客户的业务量的年比年变化计算的，同时考虑到我们选择服务的某些额外业务量的影响。截至2025年12月31日，我们已发生的项目成本为 5.44 亿美元，其中 2025 年为 5.09 亿美元。 与上述\_网络重构与效率再想象\_项目相关，我们预计在 2026 年节省约 30 亿美元。我们还预计将排除与某些战略举措（包括分离计划）相关的费用，尽管我们目前无法合理估计这些费用。这些举措预计将在 2027 年之前完成。 我们不认为相关成本是普通的，因为每个项目涉及的活动是独立且不同的，可能跨越多个期间，并且不预期会推动增量收入，并且因为这些项目的范围超出了常规、持续的盈利能力提升努力。这些举措是对普通、持续的业务表现提升努力的补充。 _商誉和资产减值_ 我们排除了商誉和某些资产减值费用的影响。在评估我们的业务单位的运营表现、做出资源分配决策或确定激励补偿奖励时，我们不考虑这些费用。 _与剥离相关的净收益和损失_ 我们排除了与业务剥离相关的收益（或损失）的影响。我们不认为这些交易是我们持续运营的一部分，也不在评估我们业务单位的运营表现、做出资源分配决策或确定激励补偿奖励时考虑这些交易的影响。 _所得税估值准备的逆转_ 我们之前记录了非 GAAP 调整，针对导致资本损失递延税资产未预期实现的交易。由于在 2025 年进行的物业销售，我们现在预计所有这些资本损失将被实现。我们在展示中补充了非 GAAP 调整的财务指标，排除了对这些递延税资产估值准备逆转的影响，因为我们认为这种处理方式与最初设立估值准备时的一致。 _监管事项费用_ 我们已排除 2024 年与解决先前披露的监管事项相关的费用的影响。我们认为这不是我们持续运营的一部分，并且我们不期望此类费用再次发生。 _国际监管事项的一次性支付_ 我们已排除 2024 年与解决先前披露的国际税务监管事项相关的支付的影响。我们认为此支付不是我们持续运营的一部分，并且我们不期望此类支付再次发生。 _确定福利养老金和退休后医疗计划的收益和损失_ 我们立即确认计划资产的公允价值变化以及超过 10% 区间（定义为计划资产公允价值或计划预计福利义务中较大者的 10%）的净精算收益和损失，以及因计划缩减和结算而产生的收益和损失，作为合并收益表中的投资收益（费用）和其他部分。我们在展示中补充了非 GAAP 调整的指标，排除了这些收益和损失及相关的所得税影响。我们认为，排除这些确定福利养老金和退休后医疗计划的收益和损失提供了重要的补充信息，消除了与计划修订和市场利率、股权价值及类似因素的短期变化相关的波动性。 _非 GAAP 调整的每件成本_ 我们使用各种指标评估运营效率，包括非 GAAP 调整的每件成本。非 GAAP 调整的每件成本是将某一期间的非 GAAP 调整运营费用除以该期间的总量计算得出的。由于非 GAAP 调整的运营费用排除了我们在监控和评估业务单位的运营表现、做出资源分配决策或确定激励补偿奖励时不认为是基础业务表现的一部分的成本或费用，我们认为这是评估我们运营表现效率的适当指标。 _自由现金流_ 我们计算自由现金流为经营活动产生的现金流减去资本支出、处置物业、厂房和设备的收益，加上或减去其他投资活动的净变化。我们认为自由现金流是衡量我们持续业务运营产生现金的一个重要指标，我们将其作为可用于投资业务、满足债务义务和向股东返还现金的增量现金的衡量标准。 **联合包裹服务公司** **GAAP 与非 GAAP 调整指标的对账** \*\*（未经审计） **截至三个月** **12 月 31 日，** _(金额以百万计)_ **2025** **2025** **营业利润（GAAP）** $ 2,575 **营业利润率（GAAP）** 10.5 % 转型战略成本： 转型战略成本： _转型 2.0_ _转型 2.0_ _财务系统_ 11 _财务系统_ 0.1 % _转型 2.0 总计_ 11 _转型 2.0 总计_ 0.1 % _网络重构与效率再造_ 122 _网络重构与效率再造_ 0.5 % _总转型战略成本_ 133 总转型战略成本 0.6 % 商誉和资产减值费用（1） 182 商誉和资产减值费用（1） 0.7 % 非 GAAP 调整营业利润 $ 2,890 非 GAAP 调整营业利润率 11.8 % (1) 反映与 MD-11 飞机机队退役相关的 182 百万美元的税前减值费用。 **联合包裹服务公司** **GAAP 与非 GAAP 调整指标的调节** **（未经审计）** **截至三个月** **12 月 31 日，** _(金额以百万计)_ **2025** **所得税费用（GAAP）** $ 581 转型战略成本： _转型 2.0_ _财务系统_ 3 _转型 2.0 总计_ 3 _网络重构与效率再想象_ 29 总转型战略成本 32 商誉及资产减值费用（1） 45 非 GAAP 调整后的所得税费用 $ 658 (1) 反映与 MD-11 飞机机队退役相关的 182 百万美元的税前减值费用。 **联合包裹服务公司** **GAAP 与非 GAAP 调整指标的调节** **（未经审计）** **截至三个月** **12 月 31 日，** _(金额以百万计)_ **2025** **2025** **净收入（GAAP）** $ 1,791 **稀释后每股收益（GAAP）** $ 2.10 转型战略成本： 转型战略成本： _转型 2.0_ _转型 2.0_ _财务系统_ 8 _财务系统_ 0.01 _转型 2.0 总计_ 8 _转型 2.0 总计_ 0.01 _网络重构与效率再想象_ 93 _网络重构与效率再想象_ 0.11 总转型战略成本 101 总转型战略成本 0.12 商誉及资产减值费用（1） 137 商誉及资产减值费用（1） 0.16 非 GAAP 调整后的净收入 $ 2,029 非 GAAP 调整后的稀释每股收益 $ 2.38 (1) 反映与 MD-11 飞机机队退役相关的 182 百万美元的税前减值费用。 **联合包裹服务公司** **GAAP 与非 GAAP 调整指标的调节** **（未经审计）** **截至三个月** **12 月 31 日，** _(金额以百万计)_ **2024** **2024** **营业利润（GAAP）** $ 2,926 **稀释后每股收益（GAAP）** $ 2.01 转型战略成本： 转型战略成本： _转型 2.0_ _转型 2.0_ _财务系统_ 13 _财务系统_ 0.01 _转型 2.0 总计_ 13 _转型 2.0 总计_ 0.01 _适应服务_ 47 _适应服务_ 0.04 _网络重构与效率再想象_ 35 _网络重构与效率再想象_ 0.03 总转型战略成本 95 总转型战略成本 0.08 商誉及资产减值费用（2） 60 商誉及资产减值费用（2） 0.05 多雇主养老金计划退出（3） 19 多雇主养老金计划退出（3） 0.02 养老金调整（4） 0.59 非 GAAP 调整后的营业利润 $ 3,100 非 GAAP 调整后的稀释每股收益 $ 2.75 _(金额以百万计)_ **2024** 其他收入（费用）（GAAP） $ (799 ) 养老金调整（4） 665 非 GAAP 调整后的其他收入（费用） $ (134 ) (2) 反映 2024 年与供应链解决方案中的 IT 系统和其他固定资产相关的 60 百万美元的税前减值费用。 (3) 反映在美国退出多雇主养老金计划的 19 百万美元的税前一次性费用。 (4) 在公司赞助的确定福利养老金和退休后计划中，超出 10% 走廊的净公允价值损失。 **联合包裹服务公司** **按部门调整的 GAAP 与非 GAAP 指标的对账** \*\*（未经审计） **截至三个月** **12 月 31 日，** **2025** **2024** **2025** **2024** **2025** **2024** **美国国内包裹** **运营费用** **% 变化** **运营利润** **% 变化** **运营利润率** GAAP $ 15,328 $ 15,631 (1.9 )% $ 1,428 $ 1,681 (15.1 )% 8.5 % 9.7 % _调整为:_ 转型战略成本 (105 ) (54 ) 105 54 0.7 % 0.3 % 商誉及资产减值费用 (173 ) — 173 — 1.0 % — % 多雇主养老金计划撤回 — (19 ) — 19 — % 0.1 % 非 GAAP 调整指标 $ 15,050 $ 15,558 (3.3 )% $ 1,706 $ 1,754 (2.7 )% 10.2 % 10.1 % **2025** **2024** **2025** **2024** **2025** **2024** **国际包裹** **运营费用** **% 变化** **运营利润** **% 变化** **运营利润率** GAAP $ 4,161 $ 3,904 6.6 % $ 884 $ 1,019 (13.2 )% 17.5 % 20.7 % _调整为:_ 转型战略成本 (15 ) (43 ) 15 43 0.3 % 0.9 % 商誉及资产减值费用 (9 ) — 9 — 0.2 % — % 非 GAAP 调整指标 $ 4,137 $ 3,861 7.1 % $ 908 $ 1,062 (14.5 )% 18.0 % 21.6 % **2025** **2024** **2025** **2024** **2025** **2024** **供应链解决方案** **运营费用** **% 变化** **运营利润** **% 变化** **运营利润率** GAAP $ 2,415 $ 2,840 (15.0 )% $ 263 $ 226 16.4 % 9.8 % 7.4 % _调整为:_ 转型战略成本 (13 ) 2 13 (2 ) 0.5 % (0.1 )% 商誉及资产减值费用 — (60 ) — 60 — % 2.0 % 非 GAAP 调整指标 $ 2,402 $ 2,782 (13.7 )% $ 276 $ 284 (2.8 )% 10.3 % 9.3 % **联合包裹服务公司** **GAAP 与非 GAAP 调整指标的对账** \*\*（未经审计） **截至年度** **12 月 31 日，** _(金额以百万计)_ **2025** **2025** **运营利润（GAAP）** $ 7,867 **运营利润率（GAAP）** 8.9 % 转型战略成本： 转型战略成本： _转型 2.0_ _转型 2.0_ _业务组合审查_ (18 ) _业务组合审查_ — % _财务系统_ 55 _财务系统_ 0.1 % _转型 2.0 总计_ 37 _转型 2.0 总计_ 0.1 % _适应服务_ 47 _适应服务_ 0.1 % _网络重构与效率再想象_ 509 _网络重构与效率再想象_ 0.6 % 总转型战略成本 593 总转型战略成本 0.8 % 商誉及资产减值费用（1） 182 商誉及资产减值费用（1） 0.1 % 资产剥离净损失（5） 19 资产剥离净损失（5） — % 非 GAAP 调整运营利润 $ 8,661 非 GAAP 调整运营利润率 9.8 % _(金额以百万计)_ **2025** **其他收入（费用）（GAAP）** $ (703 ) 商誉及资产减值费用（1） 19 非 GAAP 调整其他收入（费用） $ (684 ) (1) 反映与 MD-11 飞机机队退役相关的 182 百万美元的税前减值费用，以及 2025 年对一项股权投资的 1900 万美元减值。 (5) 反映供应链解决方案内一项业务剥离的 1900 万美元的税前净损失。 **联合包裹服务公司** **GAAP 与非 GAAP 调整指标的对账** **（未经审计）** **截至年度** **12 月 31 日，** _(金额以百万计)_ **2025** **所得税费用（GAAP）** $ 1,592 转型战略成本： _转型 2.0_ _业务组合审查_ (5 ) _财务系统_ 14 _转型 2.0 总计_ 9 _适应服务_ 10 _网络重设计与效率再构想_ 122 总转型战略成本 141 商誉及资产减值费用 (1) 45 处置净损失 (5) 4 所得税估值准备的逆转 (6) 109 非 GAAP 调整后的所得税费用 $ 1,891 (1) 反映与 MD-11 飞机机队退役相关的 182 百万美元的税前减值费用。 (5) 反映在供应链解决方案业务处置中产生的 1900 万美元的税前净损失。 (6) 反映所得税估值准备的逆转。 **联合包裹服务公司** **GAAP 与非 GAAP 调整指标的对账** **（未经审计）** **截至年度** **12 月 31 日，** _(金额以百万计)_ **2025** **2025** **净收入（GAAP）** $ 5,572 **摊薄每股收益（GAAP）** $ 6.56 转型战略成本： 转型战略成本： _转型 2.0_ _转型 2.0_ _业务组合审查_ (13 ) _业务组合审查_ (0.02 ) _财务系统_ 41 _财务系统_ 0.05 _转型 2.0 总计_ 28 _转型 2.0 总计_ 0.03 _适应服务_ 37 _适应服务_ 0.04 _网络重设计与效率再构想_ 387 _网络重设计与效率再构想_ 0.46 总转型战略成本 452 总转型战略成本 0.53 商誉及资产减值费用 (1) 156 商誉及资产减值费用 (1) 0.18 处置净损失 (5) 15 处置净损失 (5) 0.02 所得税估值准备的逆转 (6) (109 ) 所得税估值准备的逆转 (6) (0.13 ) 非 GAAP 调整后的净收入 $ 6,086 非 GAAP 调整后的摊薄每股收益 $ 7.16 (1) 反映与 MD-11 飞机机队退役相关的 182 百万美元的税前减值费用。 (5) 反映在供应链解决方案业务处置中产生的 1900 万美元的税前净损失。 (6) 反映所得税估值准备的逆转。 **联合包裹服务公司** **按部门调整的 GAAP 与非 GAAP 指标的对账** **（未经审计）** **截至年度** **12 月 31 日，** **2025** **2024** **2025** **2024** **2025** **2024** **美国国内包裹** **运营费用** **% 变化** **运营利润** **% 变化** **运营利润率** GAAP $ 55,593 $ 56,031 (0.8 )% $ 3,926 $ 4,345 (9.6 )% 6.6 % 7.2 % _调整项目:_ 转型战略成本 (505 ) (147 ) 505 147 0.8 % 0.3 % 商誉及资产减值费用 (173 ) (5 ) 173 5 0.3 % — % 多雇主养老金计划退出 — (19 ) — 19 — % — % 非 GAAP 调整指标 $ 54,915 $ 55,860 (1.7 )% $ 4,604 $ 4,516 1.9 % 7.7 % 7.5 % **2025** **2024** **2025** **2024** **2025** **2024** **国际包裹** **运营费用** **% 变化** **运营利润** **% 变化** **运营利润率** GAAP $ 15,703 $ 14,769 6.3 % $ 2,873 $ 3,191 (10.0 )% 15.5 % 17.8 % _调整项目:_ 转型战略成本 (53 ) (79 ) 53 79 0.3 % 0.4 % 商誉及资产减值费用 (9 ) (2 ) 9 2 — % — % 一次性国际监管事项 — (88 ) — 88 — % 0.5 % 非 GAAP 调整指标 $ 15,641 $ 14,600 7.1 % $ 2,935 $ 3,360 (12.6 )% 15.8 % 18.7 % **2025** **2024** **2025** **2024** **2025** **2024** **供应链解决方案** **运营费用** **% 变化** **运营利润** **% 变化** **运营利润率** GAAP $ 9,498 $ 11,802 (19.5 )% $ 1,068 $ 932 14.6 % 10.1 % 7.3 % _调整项目:_ 转型战略成本 (35 ) (96 ) 35 96 0.3 % 0.8 % 净（损失）收益 (19 ) 156 19 (156 ) 0.2 % (1.2 )% 商誉及资产减值费用 — (101 ) — 101 — % 0.7 % 监管事项费用 — (45 ) — 45 — % 0.4 % 非 GAAP 调整指标 $ 9,444 $ 11,716 (19.4 )% $ 1,122 $ 1,018 10.2 % 10.6 % 8.0 % **联合包裹服务公司** **自由现金流的对账（非 GAAP 指标）** **（未经审计）** **截至年度** **12 月 31 日，** _(金额以百万计)_ **2025** 经营活动现金流 $ 8,450 资本支出 (3,685 ) 处置物业、厂房和设备的收益 700 其他投资活动 5 自由现金流（非 GAAP 指标） $ 5,470 **联合包裹服务公司** **美国国内每件成本的 GAAP 与非 GAAP 调整指标的对账** **（未经审计）** **截至三个月** **12 月 31 日，** **2025** **2024** **% 变化** 运营天数 62 62 平均每日美国国内包裹量（千件） 19,970 22,382 **美国国内包裹每件成本（GAAP）** $ 12.14 $ 11.00 10.4 % 转型战略成本 (0.08 ) (0.04 ) 商誉及资产减值费用 (0.14 ) — 多雇主养老金计划退出 — (0.01 ) 美国国内包裹非 GAAP 调整每件成本 $ 11.92 $ 10.95 8.9 % _注：每件成本不包括与货物和其他活动相关的费用。_ **联合包裹服务公司** **GAAP 与非 GAAP 调整指标的对账 - 美国国内每件成本** **（未经审计）** **年度结束** **12 月 31 日，** **2025** **2024** **% 变化** 操作天数 252 253 平均每日美国国内包裹量（千件） 17,510 19,161 **美国国内包裹 GAAP 每件成本** $ 12.35 $ 11.42 8.1 % 转型战略成本 (0.11 ) (0.04 ) 商誉和资产减值费用 (0.04 ) — 美国国内包裹非 GAAP 调整每件成本 $ 12.20 $ 11.38 7.2 % _注：每件成本不包括与货物和其他活动相关的费用。_ 在 businesswire.com 上查看源版本：https://www.businesswire.com/news/home/20260127727273/en/ UPS 媒体关系：404-828-7123 或 pr@ups.com UPS 投资者关系：404-828-6059（选项 4）或 investor@ups.com 来源：UPS ### 相关股票 - [XTN.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/XTN.US.md) - [UPS.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/UPS.US.md) - [SUPL.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SUPL.US.md) - [JETS.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/JETS.US.md) - [IYT.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/IYT.US.md) - [FTXR.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/FTXR.US.md) ## 相关资讯与研究 - [满帮金融 Q1：贷款余额 52 亿，不良率升至 3.2%](https://longbridge.com/zh-CN/news/287715913.md) - 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