--- title: "HBM 爆发重塑半导体行业格局，SK 海力士年度利润首超三星" description: "历史性逆转！SK 海力士年利润 47.2 万亿韩元首超三星，凭 HBM 存储器 57% 份额与英伟达订单成 AI 芯片最大赢家。三星押注 HBM4 反击，双雄技术竞赛将重塑全球 AI 供应链，决定韩国半导体产业未来格局。" type: "news" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/274102345.md" published_at: "2026-01-29T06:46:41.000Z" --- # HBM 爆发重塑半导体行业格局，SK 海力士年度利润首超三星 > 历史性逆转！SK 海力士年利润 47.2 万亿韩元首超三星，凭 HBM 存储器 57% 份额与英伟达订单成 AI 芯片最大赢家。三星押注 HBM4 反击，双雄技术竞赛将重塑全球 AI 供应链，决定韩国半导体产业未来格局。 SK 海力士在 HBM 领域的领先优势，正在改写韩国半导体产业的竞争版图。公司 2025 年营业利润首次超越长期行业霸主三星电子，标志着全球存储芯片市场进入新的竞争阶段。 周三数据显示，SK 海力士 2025 年全年营业利润达 47.2 万亿韩元，超过三星电子次日公布的 43.6 万亿韩元。这是 SK 海力士自 2012 年被 SK 电讯以约 30 亿美元收购以来，首次在年度利润上超越三星。三星存储芯片部门 2025 年营业利润约为 24.9 万亿韩元。 这一业绩逆转的核心驱动力是高带宽存储器（HBM）市场。SK 海力士巩固了其在这一 AI 处理器和服务器专用芯片领域的全球领导地位，获得了英伟达等客户的大量订单。Counterpoint Research 估计，SK 海力士在 2025 年第三季度 HBM 市场的收入份额达 57%，而三星仅为 22%。 对投资者而言，这场竞争远未结束。三星正在扩大 HBM 销售，计划今年开始交付第六代 HBM4 产品。分析师预计，SK 海力士将保持 HBM4 市场的高份额和主导地位，但三星有望在新一代产品上取得实质性进展。 ## AI 基础设施热潮催生新赢家 SK 海力士的成功建立在其 HBM 技术的领先地位之上。高带宽存储器是一种专用芯片，用于英伟达等公司生产的 AI 处理器和服务器。 "SK 海力士显然是亚洲杰出的'AI 赢家'，"Counterpoint Research 研究总监 MS Hwang 表示，该公司在 HBM 和其他 AI 服务器芯片的质量和供应方面的领先地位，在当前 AI 基础设施热潮阶段至关重要。 SK 海力士提前布局 HBM 市场，去年获得了英伟达存储器合同的最大份额。**据当地媒体周三报道，SK 海力士已获得英伟达下一代 Vera Rubin 产品超过三分之二的 HBM 供应订单。** SK 海力士还在更广泛的 DRAM 市场小幅领先三星。DRAM 即动态随机存取存储器，用于个人电脑、服务器和数据中心等计算设备的临时数据存储。Hwang 指出，即使三星在 2025 年第四季度重新夺回存储器收入排名首位，SK 海力士仍保持了这两个领域的市场领先地位。 ## 三星力图在新一代产品上突围 竞争正在升温。三星和美光等竞争对手已在 HBM 领域取得一些突破。 三星已扩大 HBM 销售，并表示按计划将在今年开始交付 HBM4 产品——最新的第六代 HBM 技术。SemiAnalysis 专注于存储器和 AI 供应链的分析师 Ray Wang 表示："我们预计三星将在为英伟达新产品提供 HBM4 方面实现重大转变，摆脱去年的质量问题。" 尽管如此，分析师仍预计 SK 海力士将在 HBM4 市场保持高份额并维持主导地位。"HBM4 竞赛实际上是 SK 海力士和三星之间的较量，因为我们认为这两家公司比美光更具竞争力，"Wang 表示。 他补充道："**我们预计 SK 海力士将保持其在 HBM4 的领先地位，而三星将取得实质性进展，在 HBM4 上比前几代产品更具竞争力。"** 这场技术竞赛的结果将直接影响全球 AI 芯片供应链格局，并决定韩国两大半导体巨头未来的市场份额分配。对于押注 AI 基础设施的投资者而言，密切关注两家公司在 HBM4 量产和客户认证方面的进展至关重要。 ### Related Stocks - [NVDA.US - 英伟达](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NVDA.US.md) - [SSNGY.US - 三星电子](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SSNGY.US.md) - [SOXX.US - 费城交易所 半导体 ETF - iShares](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SOXX.US.md) - [NVDL.US - 2 倍做多英伟达 ETF - GraniteShares](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NVDL.US.md) - [SMH.UK - VanEck Vectors Semiconductor UCITS ETF Accum A USD](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SMH.UK.md) - [FTXL.US - 纳斯达克半导体 ETF - First Trust](https://longbridge.com/zh-CN/quote/FTXL.US.md) - [SOXL.US - 半导体 3 倍做多 - Direxion](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SOXL.US.md) - [SMH.US - 半导体 ETF - VanEck Vectors](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SMH.US.md) - [PSI.US - 动态半导体 ETF - Invesco](https://longbridge.com/zh-CN/quote/PSI.US.md) - [XSD.US - 标普半导体 ETF - SPDR](https://longbridge.com/zh-CN/quote/XSD.US.md) ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | AI 金矿热潮使得三星能够对 HBM4 芯片收取溢价 | 三星电子正在提高其下一代高带宽内存 4（HBM4）人工智能内存芯片的价格，寻求每个单位约 700 美元，比上一代产品上涨 20%-30%。这一价格上涨反映了三星在人工智能内存市场重新获得的议价能力，可能会提升半导体利润，但也会增加智能手机的 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276325186.md) | | 三星将在 Galaxy S26 发布时推出更智能的 AI 照片编辑工具 | 三星即将推出其 Galaxy S26 系列，配备先进的人工智能照片编辑工具。预告视频展示了允许用户创意编辑照片的功能，例如修复缺失部分、进行草图绘制以便于 AI 集成，以及将图像转换为贴纸。该新系统旨在简化编辑过程，使用户能够在一个应用程序 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276259209.md) | | 三星正在其社交媒体渠道上大肆投放 AI 广告 | 三星越来越多地在其社交媒体内容中使用生成式人工智能，包括最近在 YouTube、Instagram 和 TikTok 上的视频。最新的 Galaxy S26 系列预告片展示了其低光照视频拍摄能力，内容包括夜间滑板。视频中包含免责声明，表明其 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276114923.md) | | 三星开始大规模生产下一代 AI 内存芯片 | 三星电子已开始大规模生产其下一代用于人工智能应用的 HBM4 内存芯片，声称这是一个重大的行业突破。据报道，新芯片的速度比之前的型号快超过 40%，满足了对高性能内存在人工智能数据中心日益增长的需求。公告发布后，三星的股价上涨超过 6%，该 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/275720777.md) | | 关键事实：三星开始生产 HBM4 芯片；2025 年财务数据已发布 | 三星电子已开始大规模生产其用于人工智能的 HBM4 芯片，速度达到 11.7 Gbps。分析师预计将有 30%-40% 的价格溢价，推动第一季度营业利润达到 44 万亿韩元。2026 年 2 月 12 日，三星电子有限公司发布了 2025 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/275875242.md) | --- > **免责声明**：本文内容仅供参考，不构成任何投资建议。