--- title: "“这行情你可能一辈子遇不到”！大宗商品轮番上涨，中国投资者把铜 “买飞了”" description: "美元跌至四年低点叠加中国投资者疯狂涌入，铜价单日暴涨 11% 创十六年最大涨幅，首次突破 14500 美元历史高位！但狂欢背后隐忧浮现：实物需求疲软，监管层紧急降温，高盛警告技术性调整将至。" type: "news" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/274225399.md" published_at: "2026-01-30T00:39:21.000Z" --- # “这行情你可能一辈子遇不到”！大宗商品轮番上涨，中国投资者把铜 “买飞了” > 美元跌至四年低点叠加中国投资者疯狂涌入，铜价单日暴涨 11% 创十六年最大涨幅，首次突破 14500 美元历史高位！但狂欢背后隐忧浮现：实物需求疲软，监管层紧急降温，高盛警告技术性调整将至。 在中国投资者强劲买盘的推动下，铜价创下十六年来的最大单日涨幅，大宗商品市场正在经历一场罕见的历史性狂欢。 周四下午，铜价一度飙升 11%，首次突破每吨 14500 美元的历史高位，随后在高位出现急剧回调。自 12 月初以来，铜价已累计上涨约 21%。 此次暴涨恰逢美元汇率跌至四年多来的最低点，促使中国投资者大规模转向大宗商品市场，从锡到白银等各类金属价格均被推向历史新高。**这波由中国交易员主导的买盘在伦敦时间凌晨 2:30 引爆市场，伦敦金属交易所（LME）铜价在不到一小时内上涨超过 5%，六大基本金属指数收盘创下历史纪录。** 这一戏剧性的行情让资深市场人士感到震惊。据彭博，拥有三十年铜市场经验的前 Trafigura Group 交易员 Mark Thompson 表示：“这样的行情一辈子可能只能遇到一次，我们距离 2 万美元的铜价仅差一次供应中断。” ## **中国资金驱动 “历史性” 行情** 中国投资者正在大宗商品市场掀起巨浪，推动上海期货交易所（SHFE）成交量激增。截至上周，1 月份已创下上期所六大基本金属有史以来最繁忙的月度记录，周四铜的单日成交量更是达到了历史第二高位。 这波行情具有明显的时段特征。伦敦金属交易所（LME）的初始暴涨发生在中国交易员主导资金流向的时段。**ASK Resources 副总经理 Eric Liu 指出：“大宗商品正在轮番上涨，铜价此前一直在 13000 美元附近徘徊，资金已经酝酿了一段时间。”** 尽管周四下午市场出现回调，铜价最终在 LME 收涨 4.1% 至 13,618 美元/吨。其盘中波动幅度创下自 2009 年以来的最大记录。与此同时，上期所期货价格在周四收盘上涨 5.8% 至 109110 元后，晚间交易一度触及 114000 元，随后回吐涨幅。 ## **美元疲软与宏观政策的双重助推** 本周金属价格的飙升与宏观经济环境紧密相关。 **美元指数跌至四年多低点，使得以美元计价的大宗商品对许多买家更具吸引力。**此外，特朗普对美元疲软表示并不担忧的信号，进一步鼓励投资者抛售美国国债，转而青睐大宗商品。 Panmure Liberum 高级大宗商品分析师 Tom Price 指出：“出于对美元进一步走软的担忧，审慎的投资者正将资本撤回国内。” **此外，美联储的政策预期也为涨势添火。**美联储主席鲍威尔在周三维持借贷成本不变的同时，谈及美国经济前景的 “明显改善”。市场猜测下一任美联储主席可能比鲍威尔更为鸽派，加上特朗普政府更为强硬的外交政策导致地缘政治紧张局势升级，都推高了对实物资产的需求。 ## 涨势与实物需求疲软的迹象相悖 长期以来，投资者一直看好铜在能源转型和数据中心增长中的关键作用。特斯拉计划今年斥资 200 亿美元用于机器人和人工智能（AI）领域的资源转移，进一步强化了这一投资前景，铜、铝和锡均被视为主要受益者。 Shanghai Cosine Capital Management Partnership 首席投资官 Chi Kai 表示：“在美国维持降息的周期下，铜价上涨的预期没有改变。只要美国继续推动人工智能、芯片和电力建设，价格能涨多高就没有明确的预期。” **尽管价格飙升，市场基本面并非毫无隐忧。目前的涨势与实物需求疲软的迹象相悖。同时，LME 市场呈现扩大的期货升水（contango）结构，暗示供应依然充足。** 面对投机狂热，上期所已采取措施为市场降温，包括提高部分合约的保证金要求，并对锡和白银市场的特定客户实施交易限制。周四，交易所通报某客户违反异常交易规则，并敦促投资者 “进一步增强风险意识，理性投资，共同维护市场平稳运行”。 市场对此也出现警示声音。高盛集团中国股票联席主管 Trina Chen 接受彭博电视采访时警告称，金属价格的惊人涨幅可能已超前于现实需求，随着中国实物买家因高价而退缩，市场可能会出现 “技术性调整”。 ### Related Stocks - [516650.CN - 华夏中证细分有色金属产业主题ETF](https://longbridge.com/zh-CN/quote/516650.CN.md) - [COPX.US - 铜矿 ETF - GlobalX](https://longbridge.com/zh-CN/quote/COPX.US.md) - [159608.CN - 广发中证稀有金属ETF](https://longbridge.com/zh-CN/quote/159608.CN.md) - [HGER.US - Harbor Commodity All Weather Strategy ETF](https://longbridge.com/zh-CN/quote/HGER.US.md) - [512400.CN - 南方中证申万有色金属ETF](https://longbridge.com/zh-CN/quote/512400.CN.md) - [SCCO.US - 南方铜业](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SCCO.US.md) - [561330.CN - 国泰中证有色金属矿业主题ETF](https://longbridge.com/zh-CN/quote/561330.CN.md) - [ICOP.US - iShares Copper and Metals Mining ETF](https://longbridge.com/zh-CN/quote/ICOP.US.md) - [600362.CN - 江西铜业](https://longbridge.com/zh-CN/quote/600362.CN.md) - [159871.CN - 有色金属](https://longbridge.com/zh-CN/quote/159871.CN.md) ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | 金属市场：铜价因逢低买入在清淡的交易中上涨 | 铜价在 2 月 18 日上涨约 1%，从一周低点反弹，投资者在低交易量的情况下进行逢低买入。伦敦金属交易所基准铜价达到每公吨 12,755.50 美元。上海期货交易所因春节假期关闭，导致交易活动减少。分析师指出，库存上升和美国铜消费率下降可 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276219950.md) | | 高盛表示，美国的战略储备可能会对铜价预测带来上行风险 | 高盛分析师预测，由于美国可能进行战略储备，他们对 2026 年第四季度铜价的预测存在上行风险，预计铜价为每公吨 11,200 美元。该举措可能会减少金属库存，使铜市场从供过于求转变为平衡。提议中的 “金库计划” 旨在维持关键矿物的 60 天 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276199497.md) | | 星尘金属公司概述了 2026 年沿卡迪拉克断裂带的优先事项 | Stardust Metal Corp. 已经概述了其 2026 年的优先事项，重点关注安大略省的 McGarry、Omega 和 Kirkland West 项目。关键举措包括在 McGarry 进行首次钻探计划，目标是一个大型地球物理异 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276324209.md) | | 印度计划在年底前实现稀土永磁体的生产，部长称 | 印度计划在年底前生产稀土永磁体，旨在减少对重要工业材料的进口。政府已批准一项价值 730 亿印度卢比（约合 8.02 亿美元）的制造计划，并将建立四个加工厂。尽管印度拥有全球第三大稀土储备，但目前仍严重依赖进口，尤其是来自中国，后者控制着 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276312317.md) | | 独家报道 - 文件显示，刚果在矿产协议中向美国提供了由 M23 控制的钽矿床 | 刚果民主共和国已将由 M23 叛军控制的 Rubaya 钽矿纳入一份战略资产清单，向美国提供，作为矿产合作框架的一部分。该矿需要 5000 万至 1.5 亿美元才能恢复运营，可能为美国提供无冲突的钽供应。美国旨在对抗中国在非洲的影响力，并确 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276244068.md) | --- > **免责声明**：本文内容仅供参考，不构成任何投资建议。