--- title: "重庆国资入局的 2025 年，招商仁和人寿净利 “翻两番”" description: "在低利率环境与行业转型的交织下，背靠招商局集团与中国移动两大巨头的招商仁和人寿，在 2025 年交出了一…" type: "news" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/274289749.md" published_at: "2026-01-30T10:15:48.000Z" --- # 重庆国资入局的 2025 年，招商仁和人寿净利 “翻两番” > 在低利率环境与行业转型的交织下，背靠招商局集团与中国移动两大巨头的招商仁和人寿，在 2025 年交出了一… 在低利率环境与行业转型的交织下，背靠招商局集团与中国移动两大巨头的招商仁和人寿，在 2025 年交出了一份带有明显扩张 “痕迹” 的答卷。 根据最新披露的 2025 年第四季度偿付能力报告，招商仁和人寿正式迈入 “千亿俱乐部”： 截至 2025 年末，其总资产达到 1081.0 亿元，较上年末增长约 18.4%；规模的跃迁，也是这家成立仅八年的险企在市场博弈中锚定的新坐标。 规模增长的背后，是利润端的爆发式释放，**2025 年招商仁和人寿实现累计净利润 6.72 亿元，同比激增 411%，净资产收益率（ROE）从 2.24% 飙升至 8.69%。** 从财务表现看，公司似乎已走出初创期的亏损周期，步入利润收割的快车道。 不过在规模与利润的 “双重狂欢” 下，**仍需关注资本充足率走势。** 报告显示，2025 年末招商仁和人寿的核心偿付能力充足率降至 96.18%，较 2024 年末的 128.47% 出现了显著下滑； 这一变动的主因在于业务负债的快速累积，其认可负债已由 76.5 亿元跃升至 95.3 亿元。 同时，受偿二代二期规则及市场环境影响，计入核心一级资本的保单未来盈余由 11.7 亿元缩减至 5.2 亿元，资本底座受到一定程度的侵蚀。 面对核心资本的 “失血”，招商仁和人寿在四季度展现了财务筹划能力。 2025 年 11 月，公司发行了 13 亿元资本补充债券，票面利率仅为 2.40%，并顺势赎回了 2020 年发行、利率高达 4.95% 的 8 亿元旧债； 这笔 “发新还旧” 的财务炼金术，不仅为公司带来了 5 亿元的附属资本增量，更通过每年节省约 2,000 万元的利息支出，实现了资本结构与成本控制的双重优化。 在投资端，招商仁和人寿表现出极强的防御色彩。 2025 年投资收益率为 5.22%，虽略低于上一年的 5.47%，但其资产配置逻辑清晰：大幅增持政府债券至 310.5 亿元； 在利率下行周期，这种 “锁利” 动作虽牺牲了部分流动性（现金占比降至 0.67%），却为长期的稳健收益筑起了护城河。 值得市场关注的另一个变动隐藏在股东名册中。 北京载川科技有限公司计划将其持有的 3.79% 股份转让给重庆渝富控股集团及重庆临空开发投资集团，这意味着，招商仁和人寿的股东阵营中将引入强力的重庆国资背景。 从深圳总部向西南市场延伸，这种股东层面的跨地域协同，或许预示着招商仁和人寿在业务版图上的新野心。 尽管 2025 年完成了资产破千亿的华丽转身，但挑战依然客观存在。 根据公司预测，下季度核心偿付能力充足率可能进一步下探至 83.55%。在资本补充债额度使用过半的背景下，未来是否会通过股东增资来缓解资本压力，将成为观察其后续增长动力的关键。 在扩张的冲动与资本的红线之间，招商仁和人寿正试图寻找一个更可持续的平衡点。 ### Related Stocks - [600941.CN - 中国移动](https://longbridge.com/zh-CN/quote/600941.CN.md) - [600036.CN - 招商银行](https://longbridge.com/zh-CN/quote/600036.CN.md) - [03968.HK - 招商银行](https://longbridge.com/zh-CN/quote/03968.HK.md) - [00941.HK - 中国移动](https://longbridge.com/zh-CN/quote/00941.HK.md) ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | 盤點中日韓台外遊上網計劃 電訊商主打數據共享 eSIM 遊日 8 日低至 36 元 | 農曆新年假期臨近，香港電訊商推出多種外遊數據優惠，滿足市民出行需求。3 香港推出中港澳 5G 數據共享月費計劃，月費 143 元起；數碼通提供漫遊數據與家庭服務捆綁，贈送環球旅遊保險；csl 及中國移動香港則推出短途數據通行證，提供無限數據 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/275950223.md) | | 三大中資電訊商電信服務增值税上調至 9% 料影響收入及利潤 | 三大中資電訊商宣佈，自今年起電信服務增值税從 6% 上調至 9%，預計將影響收入及利潤。中移動表示將專注於通信服務和創新；中聯通強調差異化優勢和高質量發展；中電信則推進 AI+ 戰略和智能雲服務，以提升運營效率和推動企業發展。 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/274418723.md) | | 恆地慶祝 50 週年 再辦兩大活動 與 3500 名長幼基層迎新歲 | 恆基地產慶祝成立 50 週年，舉辦了「馬年耆樂團年宴」和「社區同樂日」兩大活動，吸引 3500 名長者、年輕人及基層家庭參與。活動包括團年飯、非物質文化遺產展示、幸運抽獎及兒童表演，旨在營造節慶氛圍並傳遞愛心與正能量。集團與 20 多個非牟 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276030098.md) | | 陶冬：人民幣資產機會來了 科技自主牛市顯現 警示美債風險「黃金買貴不會買錯」 | 陶冬表示，人民幣資產機會已來，科技自主牛市顯現，當前是「資產為王」的時代，關注遠離央行控制的資產和科技突破。預計美聯儲將維持寬鬆政策，但短期內可能觀察。美債市場面臨風險，傳統零風險資產邏輯已被顛覆，需警惕未來利率可能降至 3% 左右。 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276028666.md) | | 人形機器人狂奔 2026：誰為盛宴買單？ | 2026 年春晚展示了四家國產機器人企業的技術成果，標誌着中國人形機器人行業的快速發展。宇樹科技、松延動力、魔法原子和銀河通用的機器人在節目中表現出色，吸引了億萬觀眾的目光。這場盛宴不僅是技術的展示，更是商業化的關鍵時刻，企業們希望將知名度 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276190831.md) | --- > **免责声明**：本文内容仅供参考，不构成任何投资建议。