--- title: "在徽商银行（SEHK:3698）宣布拟派发中期股息后，看看其估值" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/274320200.md" description: "徽商银行（SEHK:3698）提议每 10 股派发中期股息 1.87 元，待 2026 年 2 月 2 日股东批准。目前股价为 3.45 港元，市盈率为 2.8 倍，显著低于行业平均水平，显示出潜在的低估。现金流折现模型显示公允价值为 13.33 港元，突显出 74% 的折扣。投资者被鼓励考虑该银行强劲的盈利质量和近期表现，同时也要权衡与市场情绪和价格目标相关的风险" datetime: "2026-01-30T13:48:36.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/274320200.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/274320200.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/274320200.md) --- > 支持的语言: [English](https://longbridge.com/en/news/274320200.md) | [繁體中文](https://longbridge.com/zh-HK/news/274320200.md) # 在徽商银行（SEHK:3698）宣布拟派发中期股息后，看看其估值 徽商银行（香港证券交易所代码：3698）已提议在截至 2025 年 6 月 30 日的六个月内每 10 股派发 1.87 元人民币的中期股息，需经定于 2026 年 2 月 2 日的股东大会批准。 查看我们对徽商银行的最新分析。 在每股价格为 3.45 港元的情况下，徽商银行在过去 30 天的股价回报为 7.81%，而过去一年总股东回报为 48.60%。这表明尽管有小幅的 1 天回调，近期的势头依然积极，提议的中期股息为市场情绪增添了另一个关注点。 如果这条股息消息让你重新审视你的财务风险敞口，现在可能是扩大搜索范围、查看稳健资产负债表和基本面股票筛选器的好时机（无结果）。 在徽商银行以 3.45 港元交易的同时，显示出 74% 的内在折扣和强劲的近期总回报，市场是否忽视了价值，还是已经考虑了对未来增长的乐观预期？ ## 偏好的市盈率为 2.8 倍：是否合理？ 在 3.45 港元的价格下，徽商银行的市盈率为 2.8 倍，相较于同行和更广泛的香港银行业显得便宜。 市盈率将当前股价与每股收益进行比较，因此较低的市盈率通常意味着市场为每单位收益支付的价格较低。对于像徽商银行这样的银行，其收益质量被描述为高，过去五年的利润增长也积极，较低的市盈率引发了关于这些收益定价方式的质疑。 徽商银行在多个方面被认为是良好的价值，其 2.8 倍的市盈率低于香港银行业平均的 6 倍和同行平均的 6.4 倍。这一差距很大。估计的合理市盈率为 5.8 倍，也远高于当前水平，这表明如果市场情绪或预期发生变化，估值可能会更接近这一合理比率。 探索徽商银行的 SWS 合理比率 **结果：市盈率为 2.8 倍（被低估）** 然而，你仍需权衡风险，例如与 2.88 港元目标价相比的 16.6% 溢价，以及近期股价强劲带来的情绪变化。 了解徽商银行叙述中的关键风险。 ## 另一种观点：我们的 DCF 模型描绘了更大的差距 虽然 2.8 倍的市盈率已经看起来很低，但我们的 DCF 模型更进一步。它表明徽商银行在 3.45 港元的交易价格大约低于估计的合理价值 13.33 港元 74%。这是一个很大的差距，那么模型是否对风险过于谨慎，还是市场对该银行过于谨慎？ 了解 SWS DCF 模型如何得出其合理价值。 3698 的折现现金流截至 2026 年 1 月 Simply Wall St 每天对全球每只股票进行折现现金流（DCF）分析（例如查看徽商银行）。我们展示了完整的计算过程。你可以在你的观察列表或投资组合中跟踪结果，并在变化时收到提醒，或者使用我们的股票筛选器发现 866 只基于现金流的被低估股票。如果你保存了筛选器，我们甚至会在新公司匹配时提醒你——这样你就不会错过潜在机会。 ## 构建你自己的徽商银行叙述 如果你希望自己进行压力测试这些数字并得出自己的观点，你可以在不到三分钟的时间内通过 “按你的方式” 构建个性化的徽商银行故事。 进行徽商银行研究的一个很好的起点是我们的分析，强调了 4 个关键回报和 1 个可能影响你投资决策的重要警示信号。 ## 寻找更多投资想法？ 如果你想在徽商银行之外扩展你的研究，Simply Wall St 筛选器可以快速突出其他可能符合你风格的机会。 - 通过查看这 14 只收益率超过 3% 的股息股票，发现潜在的收入机会，如果定期现金回报是你计划的关键部分。 - 通过查看这 24 只与人工智能增长故事相关的 AI 便士股票，利用世俗科技主题。 - 通过筛选这些 866 只基于现金流的被低估股票，寻找错误定价的机会，这可能为更深入的研究提供一个起始列表。 _这篇文章由 Simply Wall St 撰写，内容具有一般性。**我们提供基于历史数据和分析师预测的评论，仅使用无偏见的方法，我们的文章并不旨在提供财务建议。** 它不构成购买或出售任何股票的推荐，也未考虑你的目标或财务状况。我们旨在为你提供以基本数据驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中没有持仓。_ ### 相关股票 - [徽商银行 (03698.HK)](https://longbridge.com/zh-CN/quote/03698.HK.md) ## 相关资讯与研究 - [信和置业将于 4 月 23 日派发中期股息每股 0.15 港元](https://longbridge.com/zh-CN/news/277164970.md) - [恒科蒸发 6000 亿美元，市场在怕什么](https://longbridge.com/zh-CN/news/277866600.md) - [信义光能将于 7 月 3 日派发末期股息每股 0.8 港仙](https://longbridge.com/zh-CN/news/277606330.md) - [卓能 (集团) 将于 4 月 17 日派发中期股息每股 0.03 港元](https://longbridge.com/zh-CN/news/277184469.md) - [SINO HOTELS 将于 4 月 24 日派发中期股息每股 1.5 港仙](https://longbridge.com/zh-CN/news/277166091.md)