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title: "天风证券：白酒板块估值修复或领先于业绩修复"
type: "News"
locale: "zh-CN"
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description: "天风证券研报指出，白酒板块经过约 5 年的调整，目前估值和机构仓位处于历史低位。尽管市场对该板块持悲观态度，但股价可能会领先基本面见底。研报认为，茅台批价企稳是积极信号，预计板块估值修复将领先于业绩修复。推荐标的包括贵州茅台、泸州老窖、五粮液等。"
datetime: "2026-02-02T00:34:13.000Z"
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# 天风证券：白酒板块估值修复或领先于业绩修复

天风证券研报表示，本轮白酒板块已经调整约 5 年，行业目前的估值和机构仓位已经处于历史低位。目前市场对白酒板块整体较为悲观，后续行业整体基本面回暖还需要外部宏观需求的复苏的配合。但是在目前股市背景下，股价有可能领先于基本面见底。天风证券认为目前对板块或可以乐观一些。目前板块或处于基本面出清的最后阶段，茅台批价企稳是边际改善的积极信号，板块估值修复或领先于业绩修复。推荐标的：贵州茅台、泸州老窖、五粮液、山西汾酒、今世缘、金徽酒、古井贡酒、迎驾贡酒、洋河股份、珍酒李渡等。

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