--- title: "用脚投票！三大顶级投资巨头开始防范 “通胀风险”" description: "贝莱德、Pimco、桥水等巨头正集体防范通胀重燃。受大宗商品价格上涨、AI 基建热潮及美联储潜在的政治压力驱动，10 年期通胀掉期已创下一年来最大涨幅。有顶级机构甚至预警年底通胀可能重回 4% 以上。而美联储主席提名人沃什或将陷入 “极限两难”：他既要面对特朗普的降息重压，又要应对物价压力。" type: "news" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/274443021.md" published_at: "2026-02-02T01:11:11.000Z" --- # 用脚投票！三大顶级投资巨头开始防范 “通胀风险” > 贝莱德、Pimco、桥水等巨头正集体防范通胀重燃。受大宗商品价格上涨、AI 基建热潮及美联储潜在的政治压力驱动，10 年期通胀掉期已创下一年来最大涨幅。有顶级机构甚至预警年底通胀可能重回 4% 以上。而美联储主席提名人沃什或将陷入 “极限两难”：他既要面对特朗普的降息重压，又要应对物价压力。 当全球多数投资者沉浸在通胀已降温的幻觉中时，华尔街的 “聪明钱” 正悄然构筑防线，防备新一轮价格飙升的冲击。 根据彭博 2 月 2 日报道，贝莱德、桥水和 Pimco 正积极调整投资组合，以应对可能超预期回升的物价压力。这种担忧与市场主流观点形成了鲜明对比：目前市场仍普遍预期通胀将稳步重回各国央行的目标。 瑞银资深交易员 Ben Pearson 直言，**由美国主导的 “通胀型繁荣” 是今年投资者定价最不充分的最大风险。**他警告称，如果这一局面成真，美联储将在上半年彻底 “靠边站”，迫使市场在下半年开始重新定价加息。 ## **华尔街巨头的不同打法** 尽管市场普遍认为通胀已受控，但 10 年期通胀掉期（Inflation Swaps）在 1 月飙升了 11 个基点，盈亏平衡通胀率创下数月新高。面对通胀魅影，各大资管巨头采取了不同的对冲策略： - 贝莱德（BlackRock）： 旗下 Tactical Opportunities 基金经理 Tom Becker 表示，自去年年底以来一直在加码美债和英债的空头头寸，以防降息预期落空。 - Pimco： 则看好通胀保值债券（TIPS）的缓冲作用。高级基金经理 Michael Cudzil 指出，尽管通胀仍高于目标且存在反弹风险，但长期通胀预期依然偏低，“TIPS 提供了廉价的保险”。 - 桥水（Bridgewater）： 更加偏好股票而非债券。桥水指出，即使 AI 最终能通过提高效率来抑制通胀，但短期内对芯片、电力和数据的庞大需求，实际上创造了一个 “充满挑战的债券环境”。 ## **新任美联储主席的艰难考验** 市场的焦虑也指向了上周五刚被提名的下一任美联储主席候选人凯文·沃什（Kevin Warsh）。投资者正试图权衡沃什长期的 “通胀鹰派” 名声与他是否会迫于压力交付特朗普所寻求的深度降息。 Lazard 首席执行官 Peter Orszag 给出了一个极具冲击力的预测。他认为，**到年底美国通胀率回升至 4% 以上不仅是可能的，而且是 “最有可能发生的情况”**。 标准银行（Standard Bank）G-10 策略主管 Steven Barrow 则预测，如果白宫的降息意愿因通胀受阻，10 年期美债收益率可能从目前的 4.25% 左右反弹至 5%。 ## **全球通胀地图的扰动** 不仅是美国，全球通胀图景正变得混乱。在澳大利亚，交易员已开始押注澳联储可能在周二加息，因为其国内物价再度回升；而英国的降息预期也因强劲的经济数据而大幅缩减。 即使是通胀长期温和的欧元区，虽然市场仍相信物价会回到 2% 的目标，但随着美国通胀指标的走强，欧元区的长期预期也在悄悄抬升。 正如彭博宏观策略师 Simon White 所言，随着通胀压力全方位积累，**“无论是捍卫降息还是顶住压力加息，沃什都将面临极其困难的任务。无所作为将不再是一个长久的选项。”** ### Related Stocks - [SCHI.US - 5-10 年公司债券 ETF - Charles Schwab](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SCHI.US.md) - [HYG.US - 美国高收益债 ETF - iShares](https://longbridge.com/zh-CN/quote/HYG.US.md) - [FNCL.US - 金融指数 MSCI ETF - Fidelity](https://longbridge.com/zh-CN/quote/FNCL.US.md) - [IAI.US - 美国经纪商&证券交易所 ETF - iShares](https://longbridge.com/zh-CN/quote/IAI.US.md) - [SHYG.US - 0-5 年高收益公司债券 ETF - iShares](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SHYG.US.md) - [XLF.US - 金融业 ETF - SPDR](https://longbridge.com/zh-CN/quote/XLF.US.md) - [VCIT.US - 美国中期公司债 - Vanguard](https://longbridge.com/zh-CN/quote/VCIT.US.md) - [LQD.US - 美国投资级公司债 - iShares](https://longbridge.com/zh-CN/quote/LQD.US.md) - [IGSB.US - 短期公司债券 ETF - iShares](https://longbridge.com/zh-CN/quote/IGSB.US.md) - [VCSH.US - 美国短期公司债 - Vanguard](https://longbridge.com/zh-CN/quote/VCSH.US.md) ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | BUZZ-摩根大通關於特朗普賬户的披露強化了去銀行化爭議的風險，富國銀行分析師表示 | 摩根大通最近關於特朗普總統銀行賬户的披露加大了非法律風險，富國銀行分析師邁克·梅奧表示。該銀行在 2021 年 2 月通知特朗普關閉他的賬户，這也是他對摩根大通及首席執行官傑米·戴蒙提起的 50 億美元訴訟的一部分。梅奧指出，這種情況使得去 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276606850.md) | | 華爾街深度解讀 “特朗普 IEEPA 關税被否”：下半年關税或下調，退税或變全面刺激，潛在的行業利好 | 華爾街分析認為，儘管政府迅速啓動替代關税，但有效税率小幅下降，且 7 月後政策趨向温和。裁決的核心變量在於高達 1800 億美元的潛在退税，其中約 1200 億美元或轉化為中期選舉前的中產階級刺激款項。由於通脹傳導已基本完成，該裁決對經濟增 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276554085.md) | | 關鍵事實：富國銀行為愛迪生公司提供了 15 億美元貸款；聘請了 Weikes Slattery | 在 2 月 20 日，富國銀行與南加州愛迪生簽署了一項定期貸款協議，提供高達 15 億美元的貸款，具體內容在最近的 SEC 文件中披露。富國銀行聘請了來自摩根大通的 Weikes Slattery Group，管理着 31 億美元的資產，以 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276519585.md) | | Key4Women 將舉辦一場免費網絡研討會，邀請 “預算女王” 分享如何建立財務信心 | KeyBank 的 Key4Women 項目將於 3 月 4 日舉辦一場免費的網絡研討會，特邀金融教育者 Tiffany Aliche，她被稱為 The Budgetnista。此次活動旨在通過實用策略幫助女性建立財務信心。Aliche 將 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276613346.md) | | 法興銀行 (ADR) (OTCMKTS:SCGLY) 被券商一致推薦為 “適度買入” | 法興銀行集團（OTCMKTS:SCGLY）獲得了十家券商的 “適度買入” 共識評級。評級包括一項賣出、兩項持有、六項買入和一項強烈買入的建議。最近的報告顯示，分析師的評級各不相同，有些分析師下調了該股票的評級。該公司報告上個季度每股收益為 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276587218.md) | --- > **免责声明**：本文内容仅供参考，不构成任何投资建议。