--- title: "金银历史级暴跌，沃什不是背锅侠" description: "上周五，黄金和白银经历了历史级暴跌，创下四十年单日最大跌幅。黄金价格从 5626 美元跌至 4700 美元，白银则从 121 美元跌至 74 美元，收盘为 82 美元。特朗普提名凯文·沃什为新任美联储主席，市场将暴跌归咎于此。沃什以鹰派立场著称，反对量化宽松，但在竞选期间言论转向鸽派，支持降息。他主张制定中长期货币政策，强调联储独立性。" type: "news" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/274449800.md" published_at: "2026-02-02T02:19:32.000Z" --- # 金银历史级暴跌，沃什不是背锅侠 > 上周五，黄金和白银经历了历史级暴跌，创下四十年单日最大跌幅。黄金价格从 5626 美元跌至 4700 美元，白银则从 121 美元跌至 74 美元，收盘为 82 美元。特朗普提名凯文·沃什为新任美联储主席，市场将暴跌归咎于此。沃什以鹰派立场著称，反对量化宽松，但在竞选期间言论转向鸽派，支持降息。他主张制定中长期货币政策，强调联储独立性。 上周五，黄金白银掀动了一场史诗级崩盘，创下四十年单日最大跌幅。纽交所黄金从历史高点 5626 美元急跌，最低触及 4700 美元；白银波动更为剧烈，盘中振幅高达 38%，由最高点 121 美元跌至 74 美元，收盘回到 82 美元。 图：黄金白银崩盘 当晚特朗普发帖确认，提名美联储前理事、雅诗兰黛家族女婿凯文·沃什（Kevin Warsh）为新任美联储主席。由于其曾反对量化宽松，被认为是鹰派代表，市场便将本轮暴跌归咎于此次提名。 ## 一、沃什会是一个怎样的联储主席？ 现年 56 岁的沃什，是典型的横跨政商的犹太精英。他在哈佛大学拿到法学博士学位，与鲍威尔一样是戴着经济学帽子的 “老法师”。1995 年进入华尔街工作，**2006 年被小布什推荐为最年轻的美联储理事。在金融危机爆发时稳定市场，但后因反对过度 QE 而离职。** 图：Kevin Warsh 他身上最引人注目的标签，是娶了雅诗兰黛家族的简兰黛为妻子，其岳父罗纳德兰黛与特朗普始终保持良好的私人关系。特朗普首任期内，曾想提名沃什为主席，但最终选择了 “更听话” 的鲍威尔，此次提名或许带有一丝弥补遗憾的意味。 **历史上沃什主张确实偏鹰，不仅更关注通胀风险，且旗帜鲜明反对无限量化宽松。但在今年角逐主席期间，其言论转鸽，认为关税不必然导致通胀，AI 带来的生产力可在低通胀中保持增长，支持降息。** 图：年内降息概率仍为 2 次 但笔者认为，相比于简单争论鹰鸽取向，更应关注沃什的专业特征。他反对亦步亦趋的 “数据依赖式” 决策，而是在判断周期基础上，制定中长期的货币政策方针。不应过度重视单月数据，这可能带来政策滞后风险，并加大会议不确定性。 最重要的，**沃什是坚定的联储独立的支持者，反对联储成为财政部附庸。这有利于保持美元公信力，削弱去美元化进程。** ## 二、金银崩盘是投机狂欢的终结 提名沃什，显然不能成为金银崩盘的背锅侠。首先，一月以来哈塞特式微，沃什一直是美联储主席最热门的人选。竞猜网站上，周五前沃什赢面就达到 80%，市场早已定价。 图：竞猜网站胜率 其次，沃什提名未引发鹰派恐慌。体现在一年期 SOFR 互换利率上，晚间反而下跌 3 个 BP 至 3.47%，长端美债收益率亦回落。 图：美元利率不涨反跌 **黄金白银插针式崩盘，本质上是把避险资产变成风险资产游戏休止。今年贵金属波动率飙升，不仅丧失避险属性，反而成为投机风向标。累积的松动筹码过多，多头十分脆弱。沃什的提名验证了去美元化故事的虚幻，给了多头一个离场的理由。** ## 三、小结 (1) 特朗普提名沃什成为联储下一任主席，大概率于 5 月走马上任。相比于其鹰派背景，更应关注他坚持联储独立、反对 MMT 债务扩张和前瞻性决策的专业特征。 (2) **黄金白银的崩盘，是一场狂欢终结，背后是无数投机者的爆仓。沃什的提名只是在恰当时间承担了这一背锅责任。** 风险提示及免责条款 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。 ### Related Stocks - [518850.CN - 华夏黄金ETF](https://longbridge.com/zh-CN/quote/518850.CN.md) - [GLD.US - 黄金 ETF - SPDR](https://longbridge.com/zh-CN/quote/GLD.US.md) - [SLVP.US - 环球银矿 MSCI ETF - iShares](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SLVP.US.md) - [SIL.US - 白银矿业股 ETF - GlobalX](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SIL.US.md) - [SIVR.US - 实物白银股票 ETF - ETFS](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SIVR.US.md) - [601899.CN - 紫金矿业](https://longbridge.com/zh-CN/quote/601899.CN.md) - [NEM.US - 纽蒙特矿业](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NEM.US.md) - [SLV.US - 白银信托 ETF - iShares](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SLV.US.md) - [GBUG.US - Sprott Active Gold & Silver Miners ETF](https://longbridge.com/zh-CN/quote/GBUG.US.md) - [IAU.US - 黄金 ETF - iShares](https://longbridge.com/zh-CN/quote/IAU.US.md) ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | Fibonacci’s 61.8% in Gold - Third Time Not-So-Lucky | Fibonacci’s 61.8% in Gold - Third Time Not-So-Lucky | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276474128.md) | | What to Expect from Kinross Gold's Earnings | Kinross Gold (NYSE:KGC) is set to announce its quarterly earnings on February 18, 2026, with analysts estimating an EPS | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276140299.md) | | Avino Silver & Gold Mines Expects Producing 1.0 To 1.2 Million Oz Of Silver | Feb 19 (Reuters) - Avino Silver & Gold Mines Ltd (ASM.TO) :AVINO SILVER & GOLD MINES: EXPECTS PRODUCING 1.0 TO 1.2 MILLI | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276334835.md) | | Silver (XAG) Price Prediction: What To Expect In March 2026 | Silver price prediction for March 2026 appears bullish despite recent consolidation. After a significant drop from an al | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276518415.md) | | Silver Nears Key Support After Historic Drop | Silver Nears Key Support After Historic Drop | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276578863.md) | --- > **免责声明**：本文内容仅供参考，不构成任何投资建议。