--- title: "欧洲刚刚开始为美国科技公司构建一个 “杀死开关”，而市场对此尚未反映价格，这位策略师表示" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/274508784.md" description: "欧洲正在开始减少对美国科技的依赖，Tuttle Capital Management 的 Matthew Tuttle 指出了这一点。他提到，这一趋势源于对数字主权的渴望，影响了采购决策和供应链。像 OVH Groupe 和德国电信这样的欧洲公司可能会受益，而像 Zoom 和微软这样的美国公司可能面临挑战。Tuttle 强调，这并不是美国科技在欧洲的终结，而是随着采购成为主权政策问题，面临的重大阻力。投资者应关注政府指令和云标准中这一趋势的迹象" datetime: "2026-02-02T11:48:45.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/274508784.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/274508784.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/274508784.md) --- # 欧洲刚刚开始为美国科技公司构建一个 “杀死开关”，而市场对此尚未反映价格，这位策略师表示 作者：Jamie Chisholm Matthew Tuttle 表示，Zoom 和微软等公司可能会失去业务。 欧洲正在对一些美国科技公司施加压力。 凯文·沃什被提名领导美联储，这让美元会贬值的想法失去了动力。 但 Tuttle Capital Management 的首席执行官 Matthew Tuttle 认为，投资者忽视了一个关于远离美国资产的重要问题。 在周一发布的一份报告中，Tuttle 表示，大多数投资者用他所称的懒惰叙述来解释国际和新兴市场股票近期为何表现优于美国市场，比如估值、均值回归和美元。这些因素确实重要，但他认为它们并不是主要原因。 “主要原因是：世界正在构建远离美国政策和平台依赖的选择性。一旦你看到这一点，就再也无法忽视它——因为它体现在采购决策、供应链、国防预算和资本流动中，” Tuttle 说。 这一趋势意味着，例如，欧洲防务股票获得了巨大的收益，因为特朗普政府不再被视为可靠的军事盟友。但 Tuttle 认为，还有另一个重要的转变正在进行中：“这就是数字主权——它正在悄然成为民用版的再武装。” 从欧洲的角度来看，数字主权意味着如果与美国的关系恶化，通信和核心系统不能随意关闭。“如果联盟动摇，我们就能控制自己的管道，” 他认为这是欧洲大陆的思维方式。 这并不仅仅是理论。法国正在推动国家工作人员停止使用 Zoom，以 “确保公共电子通信的安全、保密和韧性。” Tuttle 指出，德国的石勒苏益格 - 荷尔斯泰因州正在将公共部门的工作流程从依赖微软的基础设施转向开源/欧洲控制的解决方案。 “如果国防是欧洲的 ‘硬实力’ 重建，那么 EuroStack 式的思维就是 ‘软实力’ 重建：推动在计算、云、安全和应用程序方面建立一个欧洲控制的技术栈，” Tuttle 说。 他认为可能从这一转变中受益的欧洲公司包括 OVH Groupe（FR:OVH）专注于主权云；IONOS（XE:IOS）用于托管/基础设施；Orange（FR:ORA）用于 “管道” 和政府关系；Deutsche Telekom（XE:DTE）用于管道和公共部门相关性；以及 Capgemini（FR:CAP），在强制切换的世界中可能成为迁移/整合的赢家。 这些公司的服务之所以可能比市场领先的美国同行更具吸引力，是因为 “采购变得政治化，而 ‘足够好 + 主权’ 可以在受监管的领域中击败 ‘最佳级 + 外国控制’，” Tuttle 认为。 因此，Eutelsat Communications（FR:ETL）和 SES（DE:SES）的欧洲太空技术产品也可能受到青睐。 当然，这一切意味着可能会有相对的美国输家。Tuttle 强调了 Zoom Communications（ZM）、微软（MSFT）、思科系统（CSCO）和谷歌母公司 Alphabet（GOOGL）。 “这并不是美国科技在欧洲的 ‘终结’——但确实是一个真正的阻力，因为采购变成了主权政策……\[他们失去\] 不是因为产品停止工作——而是因为依赖性变成了风险，” Tuttle 说。 为了观察这一趋势的发展，投资者应该关注四个迹象，Tuttle 写道： \-- 德国、法国、北欧和欧盟机构的更多政府采购要求（而非演讲）； \-- 主权云标准收紧； \-- 国防科技溢出到民用基础设施预算； \-- 证据表明美中紧张关系导致持续的贸易重组，而不是一次性噪音。 Tuttle 的论点可以用他报告的标题来最好地总结：“欧洲刚刚开始为美国科技构建 ‘杀死开关’——而市场对此并未定价。” 市场动态 美国股指期货（ES00）（YM00）（NQ00）下跌，因为基准国债收益率 BX:TMUBMUSD10Y 下滑。美元指数 DXY 略有上升，而油价（CL.1）下跌。黄金（GC00）和白银（SI00）期货在第二个交易日短暂大幅下跌，但随后反弹。 市场热议 受 Nvidia（NVDA）可能对 OpenAI 的投资不如预期的消息影响，科技股重的纳斯达克 100 期货（NQ00）领跌。 Oracle（ORCL）股价下跌，因为该公司表示计划在 2026 年筹集高达 500 亿美元用于云计算建设。 周一报告财报的公司包括在开盘前的华特迪士尼（DIS）和收盘后的 Palantir Technologies（PLTR）。 周一即将发布的美国经济数据包括 1 月份的 S&P 闪电制造业 PMI，东部时间上午 9:45 发布，以及 1 月份的 ISM 制造业调查，东部时间上午 10 点发布。 美联储官员的评论包括亚特兰大联邦储备银行行长拉斐尔·博斯蒂克将在下午 12:30 参加一个主持讨论。 网络热点 ‘间谍酋长’ 在特朗普公司购买了秘密股份。 金属交易员在 ‘帽子’ 逃离中国时损失至少 1.44 亿美元。 Polymarket 的 ‘真相机器’ 背后的疯狂市场。 图表 来源：Bianco Research 根据 Bianco Research 的 Jim Bianco，10% 的流通比特币由 Strategy 持有，并且在 11 个比特币交易所交易基金中。“这些是普通人在受监管的经纪账户中持有比特币的方式，” 他说。“总体而言，平均购买价格为 85.36K 美元，这意味着平均现在约为 8K 美元的亏损，未实现损失约为 70 亿美元，” Bianco 计算道。相关：Michael Saylor 的 Strategy 看到比特币持有量低于购买价格。 热门股票 截至东部时间上午 6 点，MarketWatch 上最活跃的股票市场代码如下。 随机阅读 一种非金融类型的 “地毯拉拽”。 暴风雪中的蜥蜴。 当极端的清雪工作出错时。 - Jamie Chisholm 本内容由 MarketWatch 创作，MarketWatch 由道琼斯公司运营。MarketWatch 独立于道琼斯新闻通讯和华尔街日报发布。 （完）道琼斯新闻通讯 02-02-26 0648ET ### 相关股票 - [DTE.DE](https://longbridge.com/zh-CN/quote/DTE.DE.md) - [DTEGY.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/DTEGY.US.md) ## 相关资讯与研究 - [侃股：硬科技公司或迎上市潮](https://longbridge.com/zh-CN/news/287057328.md) - [Intuit 裁减一成七全职员工 成最新一间大幅裁员科技公司](https://longbridge.com/zh-CN/news/287130157.md) - [新股消息 | 科梁信息递表港交所](https://longbridge.com/zh-CN/news/287051953.md) - [长鑫科技招股书，释放了哪些投资信号？](https://longbridge.com/zh-CN/news/287035517.md) - [AI 人才争夺战加剧：前特斯拉 AI 负责人卡帕西加盟 Anthropic](https://longbridge.com/zh-CN/news/287066937.md)