--- title: "干预担忧消退，对冲基金重启 “看空日元” 交易" description: "随着日本即将举行关键选举，对冲基金重启做空日元的押注，预期日元将走弱。首相高市早苗强调弱势货币的益处，市场情绪显著转变，美元兑日元看涨期权交易量增加。高市的言论助长了美元兑日元的看涨情绪，日元在高市去年 10 月赢得领导权后稳步下滑，触及 18 个月低点。市场预期美元兑日元将升至更高水平，实际资金投资者则采取更为谨慎的立场。" type: "news" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/274747388.md" published_at: "2026-02-04T02:58:07.000Z" --- # 干预担忧消退，对冲基金重启 “看空日元” 交易 > 随着日本即将举行关键选举，对冲基金重启做空日元的押注，预期日元将走弱。首相高市早苗强调弱势货币的益处，市场情绪显著转变，美元兑日元看涨期权交易量增加。高市的言论助长了美元兑日元的看涨情绪，日元在高市去年 10 月赢得领导权后稳步下滑，触及 18 个月低点。市场预期美元兑日元将升至更高水平，实际资金投资者则采取更为谨慎的立场。 随着日本本周末迎来关键选举，对冲基金正在重启做空日元的押注，预期日元将再度走弱。 首相高市早苗在 2 月 8 日投票前强调弱势货币的益处，令美元兑日元重回市场焦点。她召集此次临时选举以巩固领导地位，民调显示其所在政党有望单独获得多数席位——这一结果可能赋予她更大空间推行财政刺激，并增加日本本已沉重的债务负担。 期权市场正在反映这一转变。据彭博社周三援引存管信托与清算公司数据，**周二价值 1 亿美元或以上的美元兑日元看涨期权交易量超过了同等规模的看跌期权。**随着看涨期权需求回升，未来一个月对冲美元兑日元下行风险相对上行风险的溢价已降至近两周最低水平。 这标志着市场情绪的显著转变。此前 1 月 23 日纽约联储的汇率询价，以及特朗普总统随后的表态，曾令日元大幅反弹。但在财政部长贝森特重申强势美元政策、沃什获提名为下任美联储主席后，日元压力很快恢复。 ## 交易员重拾"高市交易" 野村国际驻伦敦 G-10 即期交易主管 Antony Foster 表示： > 现在市场已经稍微稳定下来，贵金属市场的极端泡沫也已平息，对冲基金正越来越多地重返套息交易和高市交易。日本选举将在本周末举行，市场预期美元兑日元将升至更高水平，尤其是高市大胜的情况下。 日元在高市去年 10 月赢得自民党领导权后稳步下滑，上月兑美元触及 18 个月低点。目前进一步回升至 156.2。 高市最新言论进一步助长了美元兑日元的看涨情绪。巴克莱银行全球外汇期权主管 Mukund Daga 指出： > 上周末关于日元走软有利于出口商的言论，似乎重新激发了市场对买入美元兑日元的兴趣。 相比之下，资产管理公司等实际资金投资者在近期波动中采取了更为谨慎的立场，等待该货币对下一步走向的更明确信号。美国银行亚太区 G-10 货币交易主管 Ivan Stamenovic 表示：“实际资金基本处于观望状态，使用期权进行保护，而非明确承诺美元兑日元的方向。” 风险提示及免责条款 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。 ### Related Stocks - [YCL.US - 2 倍做多日元 ETF - ProShares](https://longbridge.com/zh-CN/quote/YCL.US.md) - [FXY.US - 日元指数 ETF - CurrencyShares](https://longbridge.com/zh-CN/quote/FXY.US.md) - [YCS.US - 2 倍做空日圓 ETF - ProShares](https://longbridge.com/zh-CN/quote/YCS.US.md) ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | 日元日債嚴陣以待！高市內閣即將揭曉央行委員人選，激進寬鬆派或上位？ | 日本首相高市早苗即將提名兩位央行政策委員，市場正密切關注其人選釋放的政策信號。調查顯示多數觀察人士預計新委員將帶有再通脹傾向，若兩名激進寬鬆派同時上位，可能加劇日元貶值和債市波動。 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276293695.md) | | 美元兑日元最新上漲 0.55%，報 155.455 | 美元/日元最後上漲 0.55%，報 155.455 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276695819.md) | | Ivim Technology 贏得了價值 527 百萬韓元的訂單 | IVim Technology Inc：IVIM TECHNOLOGY：贏得 527 億韓元訂單 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276689073.md) | | 這家華爾街投行警告：日元套利交易是 “定時炸彈” | 日元套利交易是通過借入低息日元購買高收益資產賺取利差，但在高風險資產暴跌或日元升值時會迅速瓦解。BCA Research 警告，套利交易規模近年激增，可能重演 2008 年、2015 年和 2020 年崩盤場景。日元今年已升值逾 1%，市場 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/275525998.md) | | 歐元兑日元延續漲勢，達到兩週來的高點，最新上漲 0.74%，報 183.77 | 歐元/日元延續漲勢，觸及兩週高點，目前上漲 0.74%，報 183.77 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276707523.md) | --- > **免责声明**：本文内容仅供参考，不构成任何投资建议。